決策分析：通貨緊縮過程已經開始！ 鮑威爾言論提振市場情緒 股市債市齊頭並進

FX168財經報社(北美)訊 週三(2月1日)，由於美聯儲主席傑羅姆鮑威爾表示央行在抗擊通脹方面取得了進展，儘管他警告説可能需要進一步加息，但美國股市與美國國債仍一起上漲。

在鮑威爾表示“通貨緊縮過程已經開始”後，標準普爾500指數日內上漲超過 1%，這表明激進的緊縮週期開始產生預期的效果，降低了價格增長的步伐。納斯達克100指數漲幅超過2%。

當Meta Platforms報告銷售額超過預期的強勁廣告需求時，股票收盤後擴大漲幅，尾盤交易中飆升18%。

雖然大型股的收益繼續增加，但美聯儲的最新政策決定和鮑威爾的評論在例會期間主導了市場情緒。兩年期國債收益率下滑12個基點至4.08%，而10年期國債收益率觸及3.38%。美元指數跌至4月以來的最低點。掉期交易商目前預計下半年利率將下降約0.5個百分點。

黃金和白銀價格在週三下午的美國交易中走高並接近其日內高點。4月黃金上漲15.30美元至1,960.40美元，3月白銀上漲0.199美元至24.03美元。

當鮑威爾迴避有關近期金融狀況放鬆的問題時，市場樂觀情緒高漲，鮑威爾表示重點“不是短期行動，而是持續變化”。投資者一直在為美聯儲的嚴厲評論做好準備，旨在為近期風險資產的上漲降温，這可能會使其抗通脹鬥爭複雜化。

Renaissance Macro Research經濟學主管Neil Dutta寫道：“鮑威爾曾表示，金融狀況已大幅收緊。事實上，他所説的這本身就是鴿派的，美聯儲過早宣佈勝利的可能性越來越大。美聯儲今天對軟着陸的試探增加了以後硬着陸的風險。”

美聯儲的信息並非沒有對金融市場發出警告，持續加息可能是有道理的，官員們正在討論再加息幾次以使政策足夠嚴格以抑制通貨膨脹。4.5%至4.75%的聯邦基金利率仍比官員們12月份表示的預期峯值低25個基點以上。

Allianz Investment Management高級投資策略師Charlie Ripley寫道：“美聯儲基本上是在説兩邊的話，因為他們暗示進一步加息是合適的，但也承認他們將在未來的政策決定中考慮收緊的累積量。美聯儲的言論表明其緊縮週期接近尾聲，準備在經濟數據趕上政策時按兵不動。”

Lazard首席市場策略師Ronald Temple表示，週三市場可能再次與美聯儲作對。將鮑威爾的評論與週三顯示職位空缺激增的數據結合起來，Ronald Temple “認為市場在利率將走多高以及利率將維持多久方面仍然過於鴿派”。

下一個交易日焦點、風向標：

04:00英國官方銀行利率

05:15歐洲央行再融資利率

05:30美國上週季調後初請失業金人數(千人)(至0128)

07:00美國12月耐用品訂單修正值(月率)

17:45中國1月財新服務業採購經理人指數

中國1月財新綜合採購經理人指數

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元收高，收報1.0802，跌幅0.11%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.1042，進一步阻力位於1.1096，關鍵阻力位於1.1191；匯價下行的初步支撐位於1.0892，進一步支撐位於1.0797，更關鍵支撐位於1.0743。

英鎊：英鎊/美元收低，收報1.2318，跌幅0.27%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2421，進一步阻力位於1.2468，關鍵阻力位於1.2542；匯價下行的初步支撐位於1.2299，進一步支撐位於1.2225，更關鍵支撐位於1.2178。

日元：美元/日元收低，收報130.059，跌幅0.20%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於130.045，進一步阻力位131.164，關鍵阻力位於131.916；匯價下行的初步支撐位於128.174，進一步支撐位於127.422，更關鍵支撐位於126.303。