5月29日，受天合光能的減持消息影響，光伏板塊再度全線殺跌。隆基綠能也大跌3.94%，股價再創階段新低。
作為市場公認的硅片龍頭，隆基綠能過去收穫了眾多投資者的看好。然而，伴隨着股價的持續調整，即便是信仰堅定的投資者也不免有所感嘆怒其不爭。
就在今晚，隆基傳來大消息！
隆基單晶硅片均價下調約30%
隆基5月單晶硅片價格公示，“單晶硅片P型M10 150μm厚度”單晶硅片價格由6.3元人民幣下調至4.36元，降幅30.8%。“單晶硅片P型M6 150μm厚度”單晶硅片價格由至5.44元人民幣下調至3.81元人民幣，降幅30%。
圖片來源：隆基綠能官網
相信大多數人看到消息第一反應都是，隆基要開始打價格戰內捲了。
接下來，積極的投資者或會考慮，隨着隆基開啓價格戰，行業競爭加劇，中小企業落後產能加速出清。極致內捲過後，隆基未來可期；而悲觀的投資者則會考慮，硅片價格大降會影響近期利潤，毛利率下降，業績不及預期等等。
但市場大多被所謂的“降價30%”的誇張字眼所誤導了，實際上硅片的市場價格一直在持續下跌，此前隆基官網中硅片的報價水平大幅高於現價水平。
據SMM光伏視界數據，5月29日，單晶硅片M10 150μm厚度的市場均價為4元，而單晶硅片M6 160μm厚度的市場均價為3.5元。
圖片來源：SMM光伏視界
注：SMM光伏視界隸屬於上海有色網，是關注光伏產業鏈的每日價格、行情等分析內容的平台。
集邦新能源網的數據也顯示，上週M10主流成交價格為4.15元/片。
這意味着即便經歷過本輪調價，隆基官網的硅片報價甚至還高於市場平均水平，降價30%並不誇張。事實上，五月以來，TCL中環已兩次下調硅片報價，目前其150μm厚度的P型182尺寸的硅片價格已下調至5元/片。
所以並不是大家想象中隆基突然大幅降價30%開始卷行業，而是硅片市場價格早已跌下來了，隆基也只是“順勢而為”。
硅片下調是順導硅料價格的下跌
隨着新產能的不斷釋放，硅料價格持續下跌。而隨着硅料價格的持續下跌，硅片企業也計劃降低開工率。
5月26日，中國有色金屬工業協會硅業分會發布最新硅料價格。其中國內N型料價格區間在13.5-14.0萬元/噸，成交均價為13.54萬元/噸，周環比降幅為9.55%；單晶緻密料價格區間在12.5-13.0萬元/噸，成交均價為12.8萬元/噸，周環比降幅為10.3%。
值得一提的是，這已是硅料價格連續十週下跌，目前的價格較去年30萬元/噸的高位已經腰斬有餘。
硅料價格的下行也帶動了硅片價格的下調。目前，TCL中環、隆基綠能的硅片價格均已低於去年年底的報價。
而據中國有色金屬工業協會硅業分會消息，在硅片價格持續下跌、市場成交價一日一調下，企業銷售壓力增大，生產週期內硅片價格下跌趨勢加速，為避免短期內生產利潤攤薄甚至虧損，多數企業選擇計劃減產以挺價。預計後續價格走勢將根據硅料新產能投產節奏、硅片實際減產幅度、終端需求等多方面因素進行波動調整。
目前的情況是，行業產能大面積出清前，在硅料產能還在持續釋放的背景下，硅片價格或許還將繼續探底。但由於硅料成本的下滑，硅片企業對硅片價格下滑的容忍性也有所提升。
雖然不少投資者寄希望於隆基刷新開啓價格戰，加速產能出清，但實際情況並沒有那麼樂觀，與豬週期類似，行業已經進入“熬鷹”階段。
當然，筆者依舊相信對於硅片龍頭隆基而言，由於其一體化的經營，即使硅片降價利潤不再，但由於內供的比例高，電池和組件這邊的利潤仍然也可以彌補，隆基依然能做到“剩者為王”。
光伏行業何去何從？
回看光伏行業整體，產業鏈進入降價潮的背景下，市場對於刺激下游需求釋放的預期也水漲船高。
事實也正是如此，今年以來的光伏新增裝機量增勢迅猛。國家能源局統計數據顯示，今年1月至4月全國光伏新增裝機已達48.31GW，較去年同期增長186%。另據市場機構綜合預測，2023年全球新增光伏裝機量將達350GW左右。到2024年，全球光伏累計裝機量或將超過水電。
陽光電源在接受機構投資者調研時也曾表示，2023年行業的增長邏輯更加確定。不僅中國，海外很多國家也有2050碳中和目標。實踐來看，碳中和的目標不僅沒有變化，反而進一步增強。具體到2023年到2030年，行業預計全球平均每年新增約600GW，增長空間非常大。
目前來看，硅料、硅片價格的下跌有利於產業鏈中下游企業降本增效，對下游光伏電池、光伏組件相關公司的業績起到增厚作用。同時，光伏上下游價格調整、產能的釋放對整個光伏產業的發展也能起到更多的刺激作用。
據業內人士估測，本次隆基182mm硅片價格下調1.94元/片，摺合電池片成本下降0.26元/W。近期，大唐、國家能源集團的組件開標最低價，已低於1.5元/W。隨着本輪硅片價格的進一步下調，預期6月份，組件價格將快速進入1.5元/W以下。而終端裝機熱情將有望被進一步激發。
但需注意的是，光伏行業是一個典型的週期性行業，雖然長期看有不錯的發展前景，但產能過剩帶來的“內卷”也是比較痛苦的。行業價格戰的影響亦不可忽略，因此適當降低預期是有必要的，充分考慮投資性價比後再考慮是否佈局才是更優解。