連續三季度盈利，攜程正重回盈利軌道 | 看財報
在全球旅遊業飽受疫情衝擊，國內疫情防控政策在年初收緊的背景下，攜程繼續保持了盈利的勢頭。
5月19日，攜程公佈了今年一季度的財務數據。財報顯示，一季度攜程的淨營業收入為41億元人民幣，歸屬於攜程集團股東的淨利潤達到17.8億元人民幣，環比增長近80%，連續三個季度保持盈利。
由於一季度國內外的衝擊，國內外多家機構對攜程集團一季度業績給出了保守預期。顯然，攜程在今年一季度的業績波動明顯好於市場預期。
種種跡象表明，通過一年的探索，在國際業務仍無法打開局面的情況下，攜程不斷挖掘國內主營業務的潛力，向“旅遊營銷樞紐”轉型，正逐步重回盈利軌道。
連續三季度盈利，主營業務加速“回血”受疫情影響，全球旅遊業依然處於恢復週期之中，年初的旅行限制對攜程整體業績造成較大沖擊。因此，國內外多家機構對攜程集團一季度業績給出了保守預期。
來自彭博的市場預測數據顯示，2021年Q1，攜程集團的收入為30.38億元人民幣，同比下降35.79%。國內知名券商公司申萬宏源今年3月給出的業績預期顯示，2021年Q1，攜程集團的收入同比下降39%。
但今年一季度攜程的財務數據顯示，攜程的淨營業收入為41億元人民幣，超過了外界的預期。其中，攜程住宿預訂營收為16億元人民幣，交通票務營業收入為15億元人民幣，商旅管理業務營收為2.52億元人民幣，旅遊度假業務營業收入為1億6900萬元人民幣。
過去12個月以來，攜程的中高端酒店預訂收入引領了整個品質休閒遊板塊的增長。今年3月，攜程的國內機票和酒店業務較2019年同期實現雙位數增長。
同時，旅遊度假業務呈現出從本地遊異常火爆到跨省遊全量恢復的軌跡。與2月份相比，攜程平台上3月份的跨省遊訂單環比增長高達7倍，攜程集團旗下三大品牌（攜程、去哪兒、旅遊百事通）新開業門店環比增長近約10倍，尤其在下沉市場中，五線城市及縣級市門店覆蓋率達7成。
此外，攜程的商旅管理業務，以及包括國內廣告收入和旅遊金融服務業務在內的其他業務已超過至疫情前水平。其中，商旅管理業務同比增長101%，較2019年同期增長6%，而其他業務較2019年同期增長17%。
在主營業務加速回暖的同時，由於攜程在過去一年執行了效率提升和費用精簡策略，攜程維持着不錯的盈利能力。
今年一季度，歸屬於攜程集團股東的淨利潤達到18億元人民幣，環比增長近80%，連續三個季度保持盈利。在盈利穩健的基礎上，回港二次上市的成功進一步拓寬了攜程的融資渠道。
自回港二次上市以來，攜程的股價始終穩定在發行價之上。財報發佈前一日，攜程集團-S（9961）開盤大漲超5%，收盤價最終鎖定在304.8港元，較二次上市首日收盤價增長11.24%，市值達1943億港元，較二次上市首日收盤增長近10%。
除了穩健的盈利能力，充足的現金儲備進一步提升了攜程的抗風險能力。財報數據顯示，攜程的資金儲備（現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及持有至到期的定期存款和理財產品餘額）為661億元人民幣，較2020年期末增長11%。
總體上看，攜程已經逐步走出了陰霾，這一點也反映在了攜程3月份的數據上：
攜程清明節總預訂量同比增長300%，多項業務首達今年頂峯甚至超越基礎穩固的2019年同期。攜程3月日均訂單量環比2月增長50%；
清明節前兩週報名跟團遊的人數相較於2019年已經實現近四成增長。如果將維度擴大至整個3月，復甦信號則更為顯著，3月跨省遊訂單環比增長高達7倍。
攜程赴美上市近20年，儘管一直身居行業領頭羊的位置，但其業務結構穩固。但在疫情的衝擊下，攜程的國際業務歸零，攜程必須尋找新的增長飛輪。
我們看到，過去一年，攜程最大的變化在於，改變了攜程作為純交易平台的屬性，加大了在旅遊營銷領域的投入。
相關的行業數據顯示，旅遊廣告市場的確是一塊藍海。
根據易觀報告，旅遊廣告市場規模預計從2019年的946億元（146億美元）增長到2025年的1393億元（215億美元）。
對此，Fastdata聯合創始人郭亮認為，近十年來中國旅遊業高速發展，2019年中國旅遊業總收入達到了6.63萬億元，隨着中國旅遊業走出疫情影響，旅遊業正在走向全面復甦，中國旅遊業必將重拾增長。
同時，經過多年的發展，中國旅遊業供需關係已經發生了深刻的變化，從過去的賣方市場，到今天的買方市場，各類旅遊產品供應端的競爭日益激烈，為了吸引遊客，各類旅遊產品供應商持續加大了對旅遊廣告的投入，2021年隨着中國旅遊業的復甦及旅遊供應商廣告投入強度的增加，預計全年中國旅遊廣告市場規模將達到800-1000億元，未來旅遊廣告將會成為旅遊業新的“千億賽道”。
攜程也看到了這片藍海並躬身入局。今年3月，攜程將構建“旅遊營銷樞紐”提升至戰略高度。
“目前，攜程在中國國內旅遊市場的市場份額只有百分之十幾，而在全球旅遊市場的份額只有個位數，攜程對未來廣闊的增長空間感到興奮。”攜程集團聯合創始人、董事局主席梁建章透露，攜程堅持高質量內容的生產以及高效投放，接下來將繼續專注於四個方面：
持續提升服務的內容和品質；
深耕內容創新吸引用户並帶動旅遊需求；
以“星球號”為載體，構建“旅遊營銷樞紐”戰略，助力行業合作伙伴提升營銷能力；
心懷全球，為即將到來的全球旅遊市場復甦做好充分準備。
目前來看，在深耕內容方面，攜程取得了相應的進展。一季度期間，攜程直播間3月環比2月平均訪問量增長40%、直播預售GMV實現雙位數增長；據攜程CEO孫潔介紹，今年4月，攜程平台上的直播總計數百場，攜程App直播間DAU也環比增長了一倍左右。
“一季度，攜程平台上的旅遊KOL數量相對上個季度環比增長了50%以上。豐富的內容帶來了更高的用户訪問量以及更長的內容頁面訪問時間。”孫潔表示，在“五一”假期期間，超過40%的APP用户訪問了攜程內容頁面。
旅遊營銷的變革不僅改變了攜程作為純交易平台的屬性，也進一激發了用户的出行靈感。
財報的數據也驗證了這一點。今年3月，攜程日均訂單量環比2月增長50%；平台日均新客量環比實現雙位數增長；APP平均DAU（日活）環比增幅近兩成。作為攜程營銷體系的重要組成，3月份，攜程直播預售GMV環比取得雙位數增長；攜程直播間平均訪問量環比增長已突破40%。截至一季度末，攜程平台的旅遊KOL數量環比去年四季度末增長50%以上。
綜合分析看，相比2019年同期，攜程的國內機票和酒店預訂已經逐步恢復到疫情前水平，但其國際收入依然承壓。在這樣的處境下，內容、旅遊營銷能否成為攜程新的增長飛輪，將攜程在2021年的延續盈利能力與增長潛力的關鍵。
（本文首發鈦媒體APP，作者｜高夢陽）