鮑威爾“空洞”講話難服眾 多位美聯儲地方官員對其展開“圍攻”

財聯社（上海，編輯 阿樂）訊，傑克遜霍爾年會週五（8月27日）在鮑威爾有關經濟前景的講話中拉開帷幕，鮑威爾鞏固了年內縮減QE的預期且明確打壓了與未來加息關聯性，措辭文本中留下的模糊地帶令市場認為他偏向“鴿派”。

金融博客零對沖評論稱，鮑威爾沒有提供實際的縮減購債信號，他的講話就像一個“空心漢堡”（Nothingburger）。他可能希望看到更多就業增長以表明勞動力市場正在取得“實質性的進一步進展”。

高盛評論稱，“鮑威爾符合我們的預期，我們認為將於11月正式開始縮減購債規模。”高盛的模型顯示，11月開始縮減購債規模的概率為45%，12月為35%，明年概率為20%。

Pantheon Macro首席經濟學家Ian Shepherdson也認為11月正式開始縮減，“簡而言之，整體的基調保持不變。但如果德爾塔病毒危機延續時間較長，（縮減）很容易被推遲。”

鮑威爾的講話“中規中矩、沒有亮點”，這很明顯不符合美聯儲一些鷹派或者中間派官員的想法。多位聯儲官員對其展開“圍攻”：

卡普蘭&布拉德重申應儘快開始資產購買調整

繼昨天放“鷹語”後，卡普蘭和聖路易斯聯儲主席布拉德在鮑威爾講話前一個小時，再次重申他們的“鷹派立場”。

達拉斯聯儲主席卡普蘭稱，美聯儲應該儘快開始資產購買調整，縮減購債規模應該在大約8個月的時間內完成。

卡普蘭表示價格壓力將擴大供應失衡，供需失衡可能會比預期持續更久。他認為明年的通脹率將在2.5%的範圍內，但這個數字可能還會上升。

聖路易斯聯儲主席布拉德在鮑威爾講話開始前的20分鐘重申希望現在開始減碼，並於2022年第一季度完成。他支持每月縮減200億美元的國債，縮減100億美元的住房抵押貸款支持證券。

他非常直接地表示，目前債券購買沒有多大價值，這是近幾十年來我們看到的最緊俏的就業市場之一。 “資產購買目前對經濟沒有多大幫助，只可能會導致房價和商品價格上漲。”

哈克： 不能讓過高的通脹延續

費城聯儲主席哈克在鮑威爾講話結束後表示，通貨膨脹的風險明顯高於美聯儲所預計的水平，而且持續的時間可能比我們想象的要長。他仍然預計通脹率將回落至2%的目標。

哈克稱，“一些證據表明，目前的高通脹可能不會那麼短暫，我擔心這是一個風險。”如果通脹回落沒有發生，美聯儲將需要改變政策。

費城聯儲所在地區的業務聯繫人稱他們看到了明顯的價格壓力，哈克説道，“我聽到的是，他們已經嘗試不將大部分通脹傳遞給消費者和客户……換而言之，一部分通脹已經傳遞給了消費者。這是不可避免的。”

哈克稱，“我們需要控制住這種情況。”週五美股盤前，美國商務部公佈的美聯儲青睞的通脹指標——美國7月核心個人消費支出平減指數（PCE）同比上漲3.6%，為近30年來的最快增速。

梅斯特：“是時候減緩腳步了”

克利夫蘭聯儲主席梅斯特在鮑威爾講話後表示，現在“基本已經達到了”開始減碼的標準，是時候開始減少資產購買了。

她表示，她希望藉着9月份FOMC貨幣政策會議的機會討論減碼的時間和調整的速度。她更傾向於在今年年底前開始減碼，2022年年中之前完成減碼的過程。一旦結束資產購買，美聯儲還有時間來評估經濟數據。梅斯特還強調，加息並非當前的議題，需要在完成減碼之後進行。

梅斯特認為目前美國尚未實現充分就業，她還預計美國今年年底的通脹為3.5%-4.0%，可能會在2022年回落。梅斯特認為，應在11月或12月開始縮購債券，並在2022年中期結束的縮減計劃，雖然她開始縮購債券比別的委員要晚，但是她計劃的步伐比別人要快。

梅斯特並沒有上述幾位官員那麼鷹派，但是外界一直認定梅斯特的立場與美聯儲的政策方向比較接近。因此美元指數在梅斯特講話之後跳升。