27日晚間，新能源車賽道股比亞迪的上半年財報一出，淨利潤11.7億元同比下降29%，投資者又炸鍋了。
增收不增利！
比亞迪上半年淨利潤減少近三成
27日晚間，比亞迪發佈2021年上半年財報顯示，上半年實現營業收入908.85億元，同比增長50.22%；歸屬於上市公司股東的淨利潤11.74億元，業績保持向上趨勢。
比亞迪公告稱，本集團新能源汽車市場佔有率超過16%，較年初增長接近5%，銷量繼續領跑國內新能源汽車市場，並穩居全球前列，品牌影響力進一步提升。
公告也解釋了為什麼利潤會下降，公司稱，報告期內，因產品結構變化，公司毛利率下滑；同時，受大宗商品等原材料上漲影響，公司整體盈利能力受到一定影響。公司毛利率由2020年上半年約18.05%下降至期內約11.13%。
按營業額來看，上半年，汽車、汽車相關產品及其他產品佔比為43%，手機部件、組裝及其他產品佔比為48%，二次充電電池及光伏佔比為9%，與上年同期相比分別回落9個百分點、增加8個百分點、增加1個百分點。
公告稱，比亞迪新能源汽車銷量也實現了突破，上半年累計銷量為154579輛，同比增長154.76%；7月份實現銷量50492 輛，同比增長234.38%，增長迅猛。同時，5月份，比亞迪第100萬輛新能源汽車下線，成為首個進入新能源汽車“百萬輛俱樂部”的中國品牌。
十大股東方面，變化不大，只有一家股東香港中央結算有限公司減持了，減了超1600萬股
最新數據顯示，比亞迪的股東高達42.6萬户
股民吵翻了
截至最新收盤，比亞迪的市值高達8000多億，但上半年11.7億元的淨利潤對比起來顯然有些辣眼睛。
對於這樣的市場估值，股民也吵翻了。私募大佬但斌老師轉帖：為啥保利萬科年利潤400億上下了，市值才1000多億2000多億。價值投資去哪裏了
股價怎麼走？我們週一拭目以待。
而中信證券在近期的一份研報稱，考慮公司電動車銷量提升，動力電池外供、儲能電池出貨加速，我們上調公司2021/22/23年歸母淨利潤預測至49.1/88.1/122.4億元(原預測為49.0/75.5/103.1億元)，現價對應A股PE 175/97/70倍，對應H股93/52/37倍。按分部估值，參照可比公司，給予2022年公司造車/動力電池/控股比亞迪電子(34.4， -0.85， -2.41%)/半導體和電動供應鏈分別為5930/3087/658/757億估值，加總得公司合理價值10643億，對應A/H股目標價372元/447港元，維持公司(A+H股)“買入”評級，繼續重點推薦。
（文章來源：中國基金報）