我們先來看看軍工板塊是否值得關注，這一點應該是很多基民最想問的。
軍工板塊是屬於高彈性板塊，素有“牛市暴發户”之稱，每每牛市都有讓人驚豔的表現。
今年7月初到8月初的那一波軍工行情，不知道大家還記不記得，單單中證軍工指數在這短短一個月的行情裏，漲幅就超過了40%！
數據來源：Choice
在8月10日過後，中證軍工指數就一路震盪調整，3個月來，調整幅度已經超過了10%！具體走勢如下圖：
數據來源：Choice
老K個人認為對於軍工是可以中長期看好的，主要有以下幾點邏輯支撐。
一、Q3 業績大幅提升 44.13%，基本面持續突破。
2020 年前三季度，軍工核心資產 69 家上市公司實現 營業收入 1910.92 億元，同比增長 13.61%；實現歸母淨利潤 149.92 億元，同比增長 33.40%。
單季度來看，Q3 軍工行業實現營業收入 715.04 億元，同比增長 31.84%；歸母淨利潤為 54.67 億元，同比增長 44.13%，三季度在收入和業績上增速顯著提升，反映軍工整體景氣度提升。
疊加軍工改革、軍工各領域未來訂單飽滿等預期，軍工行業景氣度將不斷提升。
二、基金重倉持股比例大幅提升，核心資產獲基金加倉。
最新的基金三季報顯示，基金國防軍工板塊重倉持股比例為2.60%，較二季度大幅提升，自2019年三季度 以來首次實現增長，表明軍工板塊市場關注度顯著提升，而且目前配置水平處於歷史較低水平，仍有很大的提升空間。
軍工板塊三季度基金持倉市值前 十名仍然以軍工核心資產為主，分別為中航光電（54.07 億元）、航發動力（46.86 億元）、中 航機電（42.05 億元）、中航沈飛（41.43 億元）、航天電器（34.54 億元）、航天發展（32.81 億元）、高德紅外（30.95 億元）、中航飛機（25.71 億元）、光威復材（25.34 億元）和中航 高科（24.12 億元）。
從基金持股規模變動角度看，第三季度加倉規模前五的公司為鴻遠電子、睿創 微納、航發動力、中航機電和洪都航空，以優秀民參軍企業和軍機產業鏈廠商為主；第三季度減倉規模前五的公司為光威復材、內蒙一機、中直股份、中國重工和衞士通，以軍工主機廠為主， 另外受疫情影響導致業績增速下降的光威復材遭減倉嚴重。
三、軍工板塊估值處於歷史低位，補漲需求大。
中證軍工目前整體估值61.45倍，處於近10年的絕對低位，與歷史高位250多倍相比，明顯處於低估位置，有很大的補漲需求。
業績改善、行業成長性可期、機構開始關注、處於低估位置，這四大因素足以支撐軍工行業中長期向上。
那麼，軍工主題基金該怎麼選呢？
老K這次把指數型和主動型的都仔細跟大家説下。
一、被動指數型軍工主題基金
如果不同份額分開算的話，軍工主題類的指數型基金主要有11只，具體如下圖：
數據來源：Choice，截至2020.11.20
大家可以看到，指數型軍工主題基金中，富國中證軍工指數分級、鵬華中證國防指數分級這兩隻基金的規模遙遙領先其他基金，説明他們最受基民青睞。
而從第一基金經理的年限來看，富國中證軍工指數分級、易方達軍工分級、國泰國證航天軍工指數的年限更長些。
從今年來、近1年、近3年的業績來看，易方達軍工分級、鵬華中證國防指數分級、國泰國證航天軍工指數、前海開源中證軍工指數表現的更加優異些。
特別是鵬華中證國防指數分級，在規模很大的情況下業績也很優秀，能做到很不容易。
數據來源：Choice，截至2020.11.20
二、主動型軍工主題基金
在Choice軍工主題下，主動型的軍工主題基金一共有12只，具體名單如下：
數據來源：Choice，截至2020.11.20
從規模來看，易方達國防軍工混合、富國軍工主題混合、國投瑞銀國家安全混合這三隻基金明顯更受基民青睞。
但是一看，易方達國防軍工混合基金經理的年限，老K吃了一驚，這隻基金規模這麼大基金經理經驗這麼淺，肯定是剛剛換過基金經理了。
一查果然是這樣，這隻基金之前是易方達三劍客之一的陳皓在管理。
今年6月才改由現在的基金經理管的，陳皓的號召力可不簡單，不管易方達國防軍工這隻基金後，其管理的規模都近500億，是易方達的明星基金經理之一。
不過新基金經理何崇愷也是陳皓帶了半年多的，剛好又經過了7月份那波軍工牛市，目前來看業績還算不錯。
這些主動型軍工主題基金裏面，基金經理資歷最老的要屬富國軍工主題的章旭峯了。而從業績來看，博時軍工主題股票、富國軍工主題混合、長信國防軍工量化混合A這三隻基金各階段業績表現都比較突出。
