頭部效應擠壓迷你基金大限已到，監管層窗口指導引導出清，193只公募清盤迎來史上第二高峯
公募基金出清的腳步正在加快。
Wind數據顯示，截至10月26日，共有193只基金清盤，已超過2020年全年171只的清盤基金數量，這也是2018年之後的第二個公募清盤高峯。
月度數據顯示，僅10月份以來，就有12只基金清盤。而據21世紀經濟報道記者統計，除了已經在本月開始清算的這12只基金外，還有中融1-3年信用債、信達澳銀新徵程、九泰科新優享等10只基金髮布了召開持有人大會審議終止基金合同的相關公告。
事實上，近年來公募基金新基金髮行火爆，規模也不斷攀升。基金業協會最新數據顯示，截至今年8月末，全市場共有8674只公募基金，規模達到24.02萬億。
但在越來越強的頭部效應擠壓之下，迷你基金也走到了終點。
21世紀經濟報道記者瞭解到，一些基金公司迷你基金清盤之所以較為密集，與監管部門針對迷你基金的窗口指導有關。
“監管部門對迷你基金有相關要求，若超過一定數量限制會影響新基金審批。”一家大型公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。
基金清盤數量再迎高峯
“以往基金公司對迷你基金抱有保殼期望，但現在基金髮行便利讓基金公司為迷你基金投入資源保殼的衝動減弱，清盤還可以避免公司資源浪費。”北京一家公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。
事實上，自2017年以來，公募基金清盤進入高峯時期。Wind數據顯示，2017年共有108只公募基金清盤，是2016年的5倍。到了2018年，基金清盤觸發最高點，彼時共有429只基金清盤。
今年則是2018年後的又一個清盤高峯。
Wind數據顯示，今年已經清算的193只公募基金中，數量最多的是債券型基金和混合型基金，二者分別有87只和71只基金清盤。除此之外，還有26只股票型基金、7只QDII以及2只貨幣基金。
年內清盤基金數量高峯出現在4月份，當月共有34只基金清盤，股票型基金、混合型基金以及債券型基金的數量分別為5只、17只和12只。
從基金公司來看，創金合信基金、招商基金等基金公司今年清盤基金數量已經超過10只，清盤數量在5只以上的還有華安基金、中金基金等多家公司。
10月26日，中融1-3年信用債發佈了召開基金份額持有人會議的公告。公告顯示，以通訊方式召開該基金的基金份額持有人大會，審議終止該基金《基金合同》相關事項。
中融1-3年信用債於2016年成立，根據基金三季報披露的最新數據，中融1-3年信用債三季度末的最新規模為2480萬元。
值得一提的是，中融1-3年信用債在今年二季度末的規模尚有1.27億。之所以規模突然驟減，與機構客户贖回密切相關。
數據顯示，上半年末單一機構客户持有中融1-3年信用債的份額超過1.24億份，佔比達99.87%。
“由於這隻基金原本規模也不大，遭遇贖回後所剩規模讓投資受到較大限制，所以清盤。”中融基金有關人士回應表示，“現在整個行業都在追求高質量發展，很多公司都在做基金的清盤，清盤已經常態化，大家都在探索集中優質投研資源做好精品。”
同樣在10月份公告召開基金份額持有人大會審議終止基金合同的信達澳銀新徵程，則是一隻靈活配置基金。該基金成立於2018年，截至三季度末，該基金規模僅剩1000多萬；類似的還有九泰科新優享，該基金截至上半年末的規模不足200萬。
監管引導出清
21世紀經濟報道記者獲悉，按照監管部門要求，基金公司也在針對迷你基金進行規劃。
“監管部門的監管方向一直是要減少迷你基金，按照窗口指導意見，迷你基金數量不能超過一定限制，超過會停發新基金批文，這樣也會使基金公司有動力去解決迷你基金的問題。”華南一家公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。
“清盤主要還是出於基金公司對產品佈局，投入產出比等方面的考慮。”一家銀行系公募基金人士表示，“業內以往也會對一些產品進行保殼，但今年清盤的總量確實比去年高了。”
據21世紀經濟報道記者瞭解，此前有公募基金為了保殼尋求資金衝規模，通過資金快進快出，多次在即將臨近清盤警戒線後實現保殼；也有基金公司想保殼，但由於產品有持有期限制，難以找到幫忙資金合作。
“清盤還是保殼基金公司都要評估判斷，現在基金公司都比較現實，既不會一味的盲目保殼，也不會隨隨便便就清盤。如果純粹是由於產品在當前市場缺乏吸引力了，沒有必要再做，那就不如清盤；如果有些產品，基金公司判斷認為未來還有機會，只是階段性的規模、客户不達標，那產品還是有存續的可能的。”前述公募基金人士表示。
對於基金投資者來説，持有迷你基金也面臨着一定風險。
“基金披露的都是歷史規模，處於清盤線上下的基金可能目前規模已經在清盤線以下，投資者會面臨六個月產品被清盤的風險。另外部分規模特別小的基金，基金經理可能會比較集中地持有部分行業或者個股追求業績彈性，相應產品的波動也會變得很大。”盈米基金研究院研究總監鄒卓宇告訴21世紀經濟報道記者。
“一般出現比較難挽救的基金產品，我們會提前跟渠道溝通，給客户發短信，提前暫停申購等等方式不斷提示投資者可以考慮贖回。”北京一家公募基金人士告訴21世紀經濟報道記者。
“迷你基金持倉集中度高，高彈性同時也會附加高波動，如果持倉的個別個股未來表現不佳，產品的回撤也會大於大多數基金。同時，迷你基金可能存在長期規模過小導致產品清盤的風險，建議投資者慎重選擇迷你基金。” 鄒卓宇表示。
21世紀經濟報道