2020年以來，為了應對新冠肺炎疫情全球大流行造成的經濟衰退和動盪，以美聯儲為代表的全球主要央行紛紛採取了史無前例的貨幣刺激政策。到了2021年，儘管零利率和量化寬鬆的接連刺激挽救了疫情時的美國經濟，但隨之飛昇的通脹率也迫使美國急需收緊貨幣政策來降温。
2022年3月的議息會議，美聯儲宣佈將基準利率上調25個基點至0.25%-0.5%區間，這是其四年以來的首次加息，同時還進一步宣佈在接下來的議息會議中陸續縮減資產負債表，可以看到以美國為首的新一輪貨幣緊縮週期已經開始，且在飆升通脹率的威脅下需要以較以往更快的速度進行收縮，其他主要經濟體央行為此也做好了相應的準備。
然而2022年2月俄烏局勢的惡化卻為國際貨幣市場帶來了新的變數，隨着不同經濟體對這場衝突的表態，截至3月底時，作為衝突中一方的主要流通貨幣，因避險需求而一度暴跌的盧布卻迅速回暖到衝突之前的水平，其運轉邏輯和運作方式，作為現代地區因素引起貨幣市場變化的觀察樣本，以及借鑑不同經濟體的應對措施來説，非常值得關注和思考。
今年年初時美元和盧布的匯率為1:75左右，2月開始盧布隨着俄烏局勢的惡化一路貶值，3月初時美元盧布匯率一度達到1:154，較年初時貶值近兩倍，貨幣市場中這一時期普遍在拋售盧布而購買美元等避險貨幣。為了穩定盧布的購買力，俄羅斯在3月底前採取了非常強力的舉措，一舉將美元盧布匯率扳回到1:82，僅比俄烏局勢惡化前略有貶值。
一方面，俄羅斯將盧布與黃金掛鈎，宣佈從3月28日起到6月30日，1克黃金固定兑換5000盧布；另一方面，俄羅斯要求其天然氣資源將採用盧布結算。
前者意味着，在美國市場中的黃金價格（以美元計價）和俄羅斯市場中的黃金價格（以盧布計價）因兑換比率不同而存在着巨大的價差時，以俄羅斯國家黃金儲備為籌碼，吸引國際市場中的外資反覆進行“（美國市場）用美金換盧布，（俄羅斯市場）用盧布換黃金，（美國或英國市場）用黃金換回美元”的套利操作，只要俄羅斯能維持住1克黃金兑換5000盧布的固定比率，逐利的國際資本便會在盧布相對美元出現貶值時採取“賣出美元，買進盧布”的操作，國際資本實現了增長，俄羅斯實現了盧布的穩定。
後者則是基於盧布作為非國際主要流通貨幣，歐洲央行普遍沒有多少盧布作為外匯儲備這一前提條件下，偏偏歐洲接近45%的天然氣供應都來自俄羅斯，且幾乎沒有第二個等量穩定的供應商和其他替代能源可選，因此若俄羅斯強制要求其天然氣採用盧布結算，則歐洲央行只能採取用歐元購買或黃金兑換盧布的方式，先獲得足夠的盧布，然後才能買到急需的俄羅斯天然氣資源。俄羅斯的這一要求如果落實，無疑將進一步穩定盧布購買力，同時獲得了部分黃金以支持固定兑換比率的繼續實施，更不用説將盧布的影響力和結算系統擴張到了歐洲，進而使之前歐美對俄羅斯的SWIFT禁令落空。SWIFT禁令作為對他國金融制裁的終極工具，早在2012年對伊朗的制裁中便展現了威力，4家伊朗核心銀行被SWIFT系統剔除導致伊朗當年損失了約一半的原油出口和近30%的對外貿易收入。在2014年克里米亞事件後，7家俄羅斯大型銀行被SWIFT系統剔除導致約50萬張信用卡和借記卡支付功能凍結，恐慌性擠兑對俄羅斯各大銀行和商業造成了嚴重的衝擊，也是在那之後，各大央行普遍開始提高黃金在其外匯儲備中所佔比率，其中以俄羅斯和我國為主要代表，大規模黃金增持行為一直持續至今。
也因此，俄羅斯的第二個要求目前受到了來自美國和歐盟的強大抵制，至於在亞歐大陸多年來未見的倒春寒氣候影響下，因地理位置和能源結構而存在的天然氣需求差異，顯得較為鬆散的歐盟各國和俄羅斯在談判中哪方會讓步更多，還需要後續進一步的觀察。