交銀國際：升小米集團目標價至33元，維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，交銀國際發表報告，將小米集團(01810)目標價從25元升32%至33元，維持“買入”評級。

報告認為，小米第三季度業績強勁，物聯網毛利率好於預期，受智能手機47%收入增速推動，收入按年增34%至722 億元人民幣。智能手機出貨量達4660萬，其中中國市場份額逐步恢復，印度市場銷售較第二季度有所復甦，在印度以外的其他海外市場出貨量份額顯著提升。

毛利率方面，智能手機為8.4%，符合該行預期；物聯網毛利率則受益於產品結構變化以及智能電視毛利率的改善，超出該行預期。

報告認為，小米仍有望繼續提升智能手機價值份額，同時用户數增加有助於提升長期互聯網服務變現潛力，增長前景可期。

交銀國際還指出，目前行業主要風險為零部件供應鏈不足，但這也可能促使大品牌更快獲得市場份額。