突破法律底線？查！華宇軟件董事長涉行賄，公司隱財務風險

從信披違規、行賄被查，再到虛高的應收款，華宇軟件背後的投資風險太多了。

花朵財經原創

上市公司及董事長雙雙被調查，作為我國法律科技信息化領域的領導者和行業推動者，華宇軟件似乎也未能守住法律的底線。

K線圖顯示，從披露上市公司及董事長涉嫌行賄醜聞被查後，截至9月3日，短短5個交易日，華宇軟件股價跌幅已接近40%，最新報價為10.98元/股。

在迎接公司成立二十週年之際，華宇軟件給眾多投資者送上的不是大禮反而是大災，這已經很是傷人了。

然而，除本次事件外，華宇軟件隱於背後的巨大財務風險，更令人驚恐不已。如今，無論是超銷售收入的應收款，還是急速飆升的存貨，都是正在給華宇軟件埋下的暗雷。

外表靚麗

表明上看，眼下華宇軟件的經營業績，可以説跑得十分之快。

8月29日晚，華宇軟件發佈2021年半年報顯示，報告期內，公司實現營業收入21.54億元，同比增長157.04%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.15億元，同比增長1190.39%。不難看出，這是一份業績增長尤為亮眼的財報。

能夠取得如此成績，靠化緣肯定是化不來的，更多取決於華宇軟件主營的幾個領域。比如，新籤合同均實現了一路狂奔的高速增長。

上半年，公司實現新籤合同額17億元，同比增長56%。其中，公司法律科技業務實現收入10.13億元，同比增加57.82%；實現新籤合同10.14億，同比增長92%。智慧政務業務實現收入9.72億元，同比增加1315.52%；實現新籤合同3.52億，同比增長32%。

伴隨着靚麗的業績出台，華宇軟件還在財報中表示，公司期末在手合同額還有46.79億元，同比增長81%，在手合同充裕，可有效支撐公司全年業績增長。

細細觀察還可發現，華宇軟件自成立以來，業績及規模一直保持着快速穩健增長的態勢，營業收入年均複合增長率和淨利潤年均複合增長率均保持在30%左右，同時公司還躋身於中國軟件和信息技術服務綜合競爭力百強企業五十強。

但在快速發展的過程中，不出意外，走到今天，華宇軟件的巨大風險已若隱若現。

應收款虛高，疑似虛假繁榮

若翻開華宇軟件2021年的半年報很容易窺見，如今公司出現了明顯的應收票據及應收賬款虛高現象，靚麗的業績外表，更像是一種虛假繁榮。

上半年財報顯示，華宇軟件應收票據及應收賬款合計為22.78億元，佔公司銷售收入百分比高達105.79%。顯而易見，華宇軟件單方面營收數據表現靚麗，更多或是靠賒銷實現的。

事實上，進入2020年以來，華宇軟件的應收票據及應收賬款的暗雷在不斷加深。2018-2021年上半年，公司應收票據及應收賬款分別為9.26億元、11.06億元、14.03億元、22.78億元，佔公司當期銷售百分比分別為34.17%、31.52%、41.81%、105.79%。

針對應收賬款回收風險，公司表示，本集團應收賬款的債務人主要為法院、檢察院、教育局、學校等政府性質、事業單位性質的客户，信用風險較低。

然而詭異的是，截止2021年6月30日，公司應收賬款預期信用減值損失額卻高達約1.29億元。此外，公司每期以億為單位的鉅額壞賬計提，也鮮少有發現在下期被收回或轉回的情形。由此可見，華宇軟件闡述的信用風險較低，實難自圓其説。

值得一提的是，歷年來通過虛開商品銷售發票虛增收入，然後將貨款掛在應收賬款中，並可能在以後期間計提壞賬準備，或在期後沖銷的財務舞弊行為，並不在少數。據此推算，應收款異常虛高的華宇軟件，財務舞弊風險似乎並不小。

存貨方面，華宇軟件表現同樣十分異常。2018～2021年上半年，公司當期存貨金額分別為6.77億元、7.20億元、18.03億元、21.78億元，整體上升趨勢顯著。

公司表示，存貨上升較快，主要是受業務規模大幅增長，導致在實施項目增加所致。但據觀察所知，公司存貨週轉天數顯示出了明顯的增長。2018～2021年上半年，公司存貨週轉天數分別為140.15天、120.83天、207.64天、241.00天。

存貨和應收款持續高增，盡情彰顯了公司銷售端的頹勢，不過公司表面上卻取得了銷售收入大幅度的增長，以此來看，其中的合理性又在哪？

知法犯法？

時至今日，華宇軟件已深陷信披違規，以及涉嫌行賄醜聞事件。

8月29日晚，華宇軟件發佈重大事項公告稱，2021年3月22日，公司收到北京市監察委員會通知，對公司董事長、總經理邵學先生涉嫌行賄的違法問題立案調查，並自2021年3月21日對其實施留置。

外界看來，今年3月華宇軟件就知道董事長被調查，不過公司卻一直秘而不宣，直到8月底因不能正常發佈2021年半年度報告才不得已自爆這一事件，此舉或存信披違規。

更具戲劇性的是，在公司前幾日披露公告竭力澄清董事長涉嫌行賄“僅針對邵學先生個人，與公司無關”後，華宇軟件很快便被打臉了。

9月1日上午，公司披露公告顯示，於當天上午10:15 左右收到北京市監察委員會《立案通知書》，主要內容為：北京市監察委員會決定對北京華宇軟件股份有限公司涉嫌單位行賄的違紀/違法問題立案審查/調查。

公開資料顯示，華宇軟件作為我國法律科技信息化領域的領導者和行業推動者，公司主要面向政府、法院、檢察院等領域的客户提供應用軟件、系統建設服務和運行維護服務，在法院、檢察院信息化建設領域市場佔有率長年位居榜首。

然而，正是這樣一家精通法律的公司，卻似乎知法犯法，涉行賄醜聞被查，不免令人心寒，不禁想問一句節操何在？

從涉信披違規，到涉單位行賄被查，再看看虛高的應收款，業績高增似乎只是虛假繁榮，不得不説，華宇軟件背後暗藏的投資風險實在是太多了。