2021年12月15日鮑斯股份（300441）發佈公告稱：華鑫證券張涵 範益民於2021年12月14日調研我司。
本次調研主要內容：
問：光伏真空泵大客户的進展情況如何,與隆基的業務量大概有多少?
答：公司真空泵在光伏領域主要應用於拉晶生產工藝上，隆基是公司的大客户，佔了主要份額。除了隆基，公司與別的光伏客户合作也比較廣泛，包括天通控股、浙江精工科技、陽光能源等。
問：光伏業務真空泵毛利率與公司其他業務真空泵毛利率有何區別?
答：這兩種是不同概念的真空泵，其他業務大多數用的是油旋片泵，光伏業務主要用的是乾式泵。從盈利情況來看，一般乾式泵的盈利能力優於油旋片泵。
問：真空鍍膜是指什麼?
答：真空鍍膜主要指表面處理，是真空應用領域的一個重要方面。鍍膜可以分為裝飾鍍膜、工具鍍膜、光學鍍膜等，種類繁多，目前公司在光學鍍膜方面做的較多。
問：半導體行業的真空泵目前的進展如何?
答：半導體行業的進入門檻是最高的。目前公司主要以光伏領域為主，光伏領域又可分拉晶硅板塊和電池組件板塊，公司產品已應用於拉晶硅板塊，正在積極拓展開發新的產品進入電池組件板塊。光伏電池組件和半導電對硅基材的工藝有相似點，未來公司在電池組件板塊積累經驗後，再去拓展半導體板塊。
問：整硬刀具和刀片在應用領域上的區別?
答：硬質合金可分為整體硬質合金刀具和硬質合金數控刀片，兩者的客户及加工的零件都相似，加工的部位有所不同。公司刀具目前主要的下游應用領域有汽車製造、航空製造、電力設備、工程機械、醫療器械以及其他精密機械等，其中汽車行業佔比50%以上，其次是航空航天行業。近年來，阿諾精密積極調整應用領域，全力拓展航空航天、軍工及新能源等領域，持續加大研發投入，並加深與相關行業龍頭深度戰略合作，以進一步實現國產化替代的目標。
問：刀具業務的產能後續的規劃,整硬刀具與刀片的產能規劃?
答：阿諾精密上半年追加了4,000萬的設備投資，下半年開始陸續到位。公司在擴充大概30%-40%的產能同時也在積極擴大外協供應鏈。在整硬刀具、超硬刀具、塗層三大業務板塊的產能擴充比例近似。株洲科而諾新材料有限公司是阿諾精密為拓展數控刀片業務在湖南設立的子公司，科而諾收購科力特資產等工作已基本完成，未來將在株洲規劃建設較大規模的產業園，目前用地協議正在與當地政府簽訂中。預計建設開工時間為明年初。相關擴產設備已經陸續採購中，公司會在過渡期在株洲租賃廠房臨時滿足部分擴產需要。一期建設預計需要1年左右，二期建設會根據一期產能利用率再評估建設週期。預計未來一期產能將拉高到5,000萬片左右，二期到7,200萬片左右。
問：公司刀具業務目前情況?
答：阿諾精密主要經營業務為高端數控刀具、納米塗層服務、醫療刀具等，產品包括旋轉類刀具（鑽頭、銑刀、鉸刀），超硬刀具以及數控刀片，併為客户提供金屬切削整體解決方案。公司目前主要以非標定製刀具為主，主攻非標領域，具有較高的技術水平，公司的技術設備配置也較高，具有相對優勢。非標領域需要去了解客户的需求和具體情況，包括一些技術服務，體系運轉要求更高。
問：刀具業務目前的下游客户結構是怎麼樣的?
答：阿諾精密公司產品主要應用於汽車零部件，航空航天、模具、醫療等領域，主要經營模式採用直銷為主、經銷為輔的銷售模式。汽車行業在阿諾精密收入佔比50%以上，在傳統汽車行業的核心客户有一汽大眾、上海大眾、福特、博世、長安、普惠、舍弗勒等；其次是航空航天、醫療器械等，佔比15%-20%；其他為通用機械等。近年來，阿諾精密積極調整應用領域，全力拓展航空航天、軍工及新能源等領域，持續加大研發投入，並加深與相關行業龍頭深度戰略合作，以實現國產化替代的進一步實現。
問：各業務板塊未來有何展望?
答：公司壓縮機等產品為工業生產中的通用產品，與國內製造業發展關聯度較強。我們相信中國製造會有長遠的發展，對中國製造業的發展充滿信心，對公司各業務板塊的發展充滿信心。公司未來將始終堅持高端製造、智能製造的發展方向，專注於高端精密機械零部件及成套設備的製造。
鮑斯股份主營業務：公司主要從事螺桿壓縮機核心部件——螺桿主機以及螺桿壓縮機整機的研發、生產及銷售
鮑斯股份2021三季報顯示，公司主營收入16.58億元，同比上升20.08%；歸母淨利潤2.37億元，同比上升25.09%；扣非淨利潤2.3億元，同比上升27.08%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入5.14億元，同比下降3.9%；單季度歸母淨利潤6371.45萬元，同比下降20.33%；單季度扣非淨利潤6091.36萬元，同比下降20.31%；負債率45.69%，投資收益-132.45萬元，財務費用2025.65萬元，毛利率35.44%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為14.62；證券之星估值分析工具顯示，鮑斯股份（300441）好公司評級為2.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)