財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，在剛剛過去的一週，一輪殘酷的市場拋售從那些未能盈利的成長股、新IPO公司和SPAC公司身上抹去了數十億美元市值，隨後又在週末將比特幣為首的加密貨幣市場血洗了一番。而這一切顯然可能進一步加劇散户投資者的風險承受能力和投資組合壓力。
在動盪市況中始終堅守未曾動搖的散户，幫助標普500指數在年內迄今獲得了21%的漲幅。但隨着近來投機領域的損失越來越大，他們正承受着許久未曾遭遇過的創傷——美聯儲的鷹派轉向和奧密克戎變異毒株的肆虐，已經將加密貨幣的市值中抹去了逾10%、新上市公司的市值折損了500億美元，一籃子模因股的市值也縮水了14%。
儘管在過往，日內交易員也曾經歷過類似的考驗，但眼下的情況依然特殊：各國央行已經陸續收回了無限量支持市場的承諾。上週，正是各國央行在通脹問題上的態度變化，導致風險資產劇烈波動。而相比於後知後覺的不少散户投資者，專業投機者更是已做出了選擇，他們正以20個月來最快的速度拋售風險資產。
負財富效應不斷擴散
分析人士指出，像比特幣這樣高波動資產的大幅下跌，可能會進一步挫傷市場投機人士的信心，從而導致“負財富效應”加劇瀰漫。
數據顯示，加密貨幣投資者賬户中的可用資金，相比11月26日股市剛開始下跌時少了約2500億美元。在週一美股開盤前，整體市場環境依然令人擔心。
Miller Tabak + Co.的首席市場策略師Matt Maley表示，"上週逢低買入的效果不太好，因此散户交易員可能會更加謹慎。而在今年的市場中，散户買需始終扮演着非常重要的角色，它們的缺席可能影響到牛市的發展。”
事實上，如果24小時全時段交易的比特幣是某種預兆的話，那麼市場接下來可能將面臨更大的波動。
自上週五美股收盤以來，這一最主要的加密貨幣整個週末都在劇烈波動，跌幅一度高達21%並下探42290美元附近，遠低於幾周前接近69000美元的歷史高點。與此同時，比特幣期貨的未平倉頭寸也在下降，部分主要交易所的融資利率變為負值，這意味着持有空頭頭寸的人正在支付溢價，所有跡象都表明加密貨幣投資者正處於一場清算狂潮之中。
過去一週股市和加密貨幣的下跌，也進一步證明比特幣對於機構投資組合來説並不是一個完美的對沖工具。資產管理公司Man Group在最近的一份報告中寫道，儘管比特幣與主要資產類別的關聯度接近於零，但過去10年裏，每當股票在一個月內下跌5%或以上時，比特幣有86%的時間會下跌，平均跌幅高達13%。
市場紅色警報持續拉響
Maley表示，“比特幣被視為關鍵的逐險/避險(risk-on/risk-off)風向標，因此如果比特幣持續走低，將在本週對其他風險資產構成一個重大的紅色警告。”
Tuttle Capital Management LLC的首席執行官Matthew Tuttle對此表示贊同。他表示，看多加密貨幣的人喜歡辯稱比特幣是一種通脹對沖工具，但它實際上更像是一種風險資產。
他在接受採訪時表示，“對股市而言，(比特幣)拋售不是一件好事，從逐險/避險的角度來看它們是相關的。雖然上週五股市收盤階段相對穩定，但比特幣的大範圍拋售將不利於整體情緒。”
對於散户投資者而言，過去一週他們的神經本就已高度緊繃：那些處於高位、曾經被熱炒的公司遭受了沉重打擊。
華爾街“女股神”凱西·伍德(Cathie Wood)的旗艦基金ARK Innovation上週大跌了近13%，是今年2月以來最糟糕的一週。一項追蹤SPAC公司的指數同期下跌了約6%，為今年3月以來的最差表現。此外，VanEck一隻追蹤互聯網上最被看好公司的ETF也下跌了近9%。
散户們甚至對一些曾經是市場寵兒的大型科技股不再感冒，其中包括近幾個月引發元宇宙題材爆炒的Facebook母公司Meta，該公司股價上週下跌了近8%，這一跌幅遠遠超過了其他大型科技股的跌幅，同時也創下了自2020年6月以來最糟糕的單週表現。
Leuthold Group首席投資官Doug Ramsey表示，“該機構衡量股市超賣的內部指標目前處於非常極端的狀況，在該情況下，即使股市處於大熊市，也有望迎來上漲。因此，如果未來一週市場不能出現反彈——特別是在歷史季節性角度非常有利的情況下，我會非常擔心。”