中國基金報記者 趙心怡 見習記者 周倬睿
距離年末僅剩20天，各家商業銀行、理財公司正抓緊最後時間衝刺即將收官的現金管理類產品的整改。
據記者瞭解，目前各家機構進展不一，有頭部理財公司已於11月底完成整改，也有銀行機構還在進行最後的“收官之戰”。業內人士表示，總體來看，現金管理產品整改難度不大，能在年底之前完成。
此外，受現金管理產品整改後資產結構的調整，商業銀行及理財公司現金管理產品投資的非標資產將全面退出，收益率將與貨幣基金類似。
多家銀行“衝刺”整改
近期，包括光大理財、交銀理財、徽銀理財、貴陽銀行、蘇銀理財、興業銀行、中銀理財、興銀理財、招銀理財等在內的多家銀行及理財子公司密集發佈公告，對旗下現金管理類理財產品進行調整，涉及申贖規則、單日快贖額度等。
所謂“現金管理類理財產品”，是指僅投資於貨幣市場工具，每個交易日可辦理產品份額認購、贖回的銀行理財產品。
中國銀保監會、中國人民銀行於2021年6月聯合發佈了《關於管理規範現金管理類理財產品管理有關事項的通知》（以下簡稱“新規”），對現金管理類產品提出整改要求，包括投資範圍、估值方法、久期管理、集中度管理、流動性管理、槓桿等方面，過渡期至2022年底。
12月6日，交通銀行發佈公告，交銀理財將自2022年12月17日起調整其穩享現金添利理財產品單個投資者在交行渠道的單日累計快贖額度調到1萬元，該產品下屬3款份額對單個客户在交行渠道共享1萬元單日累計快贖額度。
徽銀理財也於12月2日公告稱，自12月12日（含）起對“徽銀理財徽安活期化淨值型理財產品190001”的申購/贖回規則進行調整。
12月3日貴陽銀行“爽得寶活期”變更申贖規則；11月28日蘇銀理財“啓源現金1號”變更申贖規則；11月25日興業銀行“現金寶添利1號”變更申贖規則......此外，不久前興業銀行、上海銀行、平安理財、杭銀理財等銀行和理財子公司也調整了相關產品的申贖規則，普通贖回確認日由T+0調為T+1，快速贖回每日限額下調至1萬元。
另外，還有不少理財公司調整了相關產品的分紅方式，例如上銀理財“易精靈”“贏家易精靈”把分紅方式調整為每日份額再投資（遇節假日順延）；杭銀理財的“新錢包”“零錢包”“臻錢包”產品分別將起購/追加金額調整為1萬元/1元、1元/0/01元、100萬元/1萬元；光大理財把“光銀現金A”“陽光碧機構盈”的分紅方式調整為“淨值每日歸1，紅利再投，每日結轉為份額”。
整改進展不一
年底前完成壓力不大
根據新規要求，充分考慮對機構業務經營和金融市場的潛在影響，合理設置過渡期過渡期，過渡期將於2022年底結束。
過渡期內，新發行的現金管理類產品應當符合本通知規定；對於不符合本通知規定的存量產品，商業銀行、理財公司應當按照《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》《商業銀行理財業務監督管理辦法》和新規相關要求實施整改。過渡期結束之後，商業銀行、理財公司不得再發行或者存續不符合新規規定的現金管理類產品。
新規對現金管理類產品的整改要求設計投資範圍、集中度，流動性、久期、槓桿管控、估值核算等多個方面。
有頭部理財公司表示，該公司已經於11月底完成整改。另有某城商行人士表示，該行現在還在做最後的收尾工作，“現金管理類產品的整改沒有什麼難度，底層投資標的不合規的可以轉入其他產品，而且我們從接到規定以後就已經開始整改了，年底之前能夠整改完成。”該人士稱。
收益率與貨幣基金類似
根據新規要求，現金管理類產品應當投資於現金；期限在1年以內（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單；剩餘期限在397天以內（含397天）的債券、在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券等銀保監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。
事實上，隨着現金管理產品的整改全面深入，此類產品的收益率也出現小幅下降，整改完成後，現金管理產品的實際收益率將更加接近貨幣基金的收益率。
普益標準數據顯示，截至2022年10月末，全市場存續現金管理類理財產品的近7日、近1個月、近3個月、近6個月、近1年及成立以來年化收益率的平均水平均環比下跌，其中近1個月年化收益率的平均水平為2.31%，環比下跌0.10個百分點。
對此，上述城商行人士表示：“整改之前，我們的現金管理類產品資產中還有部分非標，非標退出以後利率和貨基差不多了。但是這也是監管的要求所在，讓現金管理類產品成為真正的低風險類產品；規模降壓也是同樣，首先要合規，其次才是賺錢。”
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