7月19日午盤，多隻熱門股異動，寶馨科技、華峯鋁業觸及跌停，中通客車上演天地板，大連重工、金智科技、合力科技、祥鑫科技、攀鋼釩鈦、順發恆業等跌超7%。
每次的炸板其實並不意味着炒作的結束，而且此次中通客車為代表的個股從某種程度上來看已經無法解釋為何上漲，那今日是否代表着熱門股行情告一段落？本文將具體解析。
此次閃崩是否又是假摔？
以中通客車為例，今日下午的閃崩成交量巨大高達55億，這與去年以來的大妖股九安醫療尾部行情表現十分相近。如上圖，每當九安醫療出現放量下跌的行情後，便意味着上漲趨勢告一段落，由此來看，中通客車的行情或即將告一段落。
今天妖股退潮，對於進一步發展市場生態具有積極意義。因為歷史告訴我們，很多妖股的上漲，都是因為情緒和概念炒作的因素，本身就沒有足夠的支撐。這種炒作和偏激的風氣目前來看已經被遏制住了，這也意味着市場上會出現更多的正面能量。最初的抑制當然是負面的，所以今天市場的悲觀情緒濃厚。
妖股閃崩這種事情如何才能避免？古人常講：非禮勿視，非禮勿聽，非禮勿言，非禮勿動。簡單點就是作妖的股票別去碰甚至看都別去看，否則極其容易被他的“美貌”勾去魂魄。即使你在這裏撈到了點肉吃，改天也要連本帶利吐回去。
目前市場在哪個位置？
目前的市場正糾結於如何選擇成長與價值，兩者不可兼得。從以往的經驗來看，2013-2014年的市場就是一個很好的參考。
一是經濟基本面相似。宏觀經濟在2013-2014年、2022年均面臨下行壓力，房地產市場壓力不容樂觀；但與以往不同的是，2022年雖然受到疫情影響，但市場對於經濟結構轉型發現已形成共識，政策調整方向也加大了力度。
二是資本市場體制類似的改革。2013—2014年是券商加大創新力度、槓桿資本+併購重組帶來的市場流動性與新興產業溢價；2022年將全面實施註冊制，我國資本市場將在創新和監管政策交替中逐步成長，與國外成熟市場進一步對接，為實體經濟注入新動能。
三是產業驅動的類似變革。2013-2014年智能手機浪潮；2022年是智能製造浪潮，代表着新能源汽車產業鏈。雖然市場對於智能汽車能否複製智能手機市場仍存在分歧，市場滲透率的故事不能一直線性外推，但增量市場依然存在。另外，與智能手機不同，國內企業在新能源、新能源汽車等產業鏈中具有較強的先發優勢和較強的供應鏈完備性，在全球競爭中具有更大的可能性和前景。
四是流動性環境不同。2013年的流動性集中，2014年為衰退式寬鬆，2022年為相對充裕的流動性。2013年，隨着去槓桿和海外壓力的衝擊，流動性出現了“錢荒”，短端長端利率大幅上揚，但創業板等成長板塊仍迎來了近一倍的增長。直到2014年4月定向降準政策逆轉了流動性預期，2014年底降準寬鬆之後，流動性牛市進一步加劇。與當前2022年相比，整體流動性仍處於相對充裕的區間，R007仍低於2%的低位，十年期國債收益率在2.7%至2.8%之間波動。
對比歷史經驗來看，平安證券對當前市場有三方面的判斷。
第一，短期市場整理，中期仍看好成長風格，建議逢低佈局製造成長。成長配置在“衰退式寬鬆”中更具活力。我們認為，經過前期的強勢反彈，市場進入了一個短期的整理階段，但是從中期看，市場風格仍將受到行業相對景氣、流動性相對充裕、以及商品價格下調等因素的影響。
第二，現在市場不必過分擔心流動性。從當前基本面以及房地產市場弱勢修復的背景看，流動性大幅收緊和通脹超預期的可能性不大。另外，即便流動性意外收緊，根據2013年的經驗，權益市場在流動性大幅緊縮階段出現了月度調整，而創業板指數仍處於上升趨勢。
第三，重點關注新能源汽車、智能汽車產業鏈、新能源產業鏈、工業機器人等領域。不同於2013年，市場已經基本形成了對新興產業趨勢的共識，但新能源、新能源、智能汽車這條產業鏈複雜，技術路線、產業鏈競爭、供應鏈名單等等，都是有可能的。因此，儘管已經確定了投資趨勢，但產業變革是非線性的，在細分領域和企業選擇上，存在着不確定性、挑戰和機遇。另外，根據2013年的經驗，雖然市場滲透率有所下降，但中期市場還是會出現一些新的變化。