曾幾何時，國際油價在低位運行了很久，但是最近國際油價是一路高歌猛進，國內的成品油價格受此影響已經連續7連漲了，而石油類的基金更是一路高漲，收益在今年已經創下了27%的新高，很多人都開始在問這是石油的大牛市要來了嗎？
一、石油基金收益暴漲？
根據金融界的報道，物極必反，油氣類QDII基金或迎來反轉。曾在2020年一度單日暴跌20％，累計虧損最高接近80％的華寶油氣QDII基金，已成為2021年以來QDII基金的業績新星。摩根大通認為，大宗商品尤其是原油有望步入一個將持續數年的超級週期。
2月16日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司公佈了最新的持倉顯示，巴菲特在去年四季度將蘋果公司持倉從9.443億股減至8.871億股；與此同時，巴菲特在去年四季度抄底買入近4850萬股石油巨頭上市公司雪佛龍的股票，巴菲特持倉市值近42億美元。雪佛龍為全美第二大能源公司，因油價下跌，雪佛龍公司的股票去年曾一度暴跌近30％，創下2016年以來的最差表現。截至發稿，雪佛龍股價為95.8美元/股。
而今的華寶油氣QDII基金，已成為開年以來表現最佳的QDII基金。數據顯示，根據最新披露的QDII基金淨值數據，華寶油氣美元基金的年內收益率超27％，已是全部QDII產品中年內收益率表現最佳的基金。值得一提的是，2月18日的國際油價最高漲到每桶65美元，創下13個月的新高，受連續七八日的上漲，2月19日國際油價出現明顯回調，但機構普遍預計油價將再次發起新一輪上漲。
二、石油大牛市要來了嗎？
我們看到在整個石油市場大幅度漲價的情況下，整個石油類的基金也是大幅上漲，那麼我們可以認為石油的牛市來了嗎？很可惜沒辦法給出這個答案，我們不妨做一下分析：當前整個石油類基金的價格大，規模上漲，實際上最大的原因就是受到國際油價的影響，那麼國際油價到底有沒有可能呈現大規模上漲？不是不可能，但是卻相對非常困難：
首先，對於整個世界來説，對於石油的需求，我們現在依然沒能看到真正的上漲的可能性，因為在疫情的影響之下，很有可能這場疫情會成為人類長期共存的一種疾病，如果是這樣的話，對於經濟特別是線下實體經濟乃至國際旅遊等國際商貿的影響，將會是非常深遠的，所以在疫情得到有效控制之前，實際上國際石油需求想要得到真正的大規模恢復，實際上還是非常困難的，在這個世界上，如果需求沒有得到大規模的恢復，實際上這種油價的上漲是難以具備可持續性的，因為需求和供給是蹺蹺板的兩端，如果需求不撐起來的話，整個市場就難以形成有效的強力支撐。
其次，我們再來從供給側的角度來看，當前之所以會出現大規模的油價上漲，實際上是因為兩個特殊的原因：一方面歐佩克國家都在進行一定程度的減產，這對於不少歐佩克國家來説是一個非常困難的事情，畢竟國家還是要生存的，減產這麼下去的話，實際上非常不利於國家的長期發展，所以這種減產只是短時間或者暫時性的減產過程。另一方面美國地區受到極端惡劣天氣的影響，導致了美國頁岩油供給的大規模下降，花旗預計，到3月初石油產量將損失1600萬桶；未來10天內，得州二疊紀盆地可能仍有多達100萬桶的日產能，將繼續處於停產狀態。作為全球最大的油田之一，二疊紀盆地佔到了美國石油供應總量的四分之一以上，而其目前運營能力遠低於正常產能的一半。在美國頁岩油的產能沒有辦法恢復供應之前，實際上整個世界的石油供給都會出現一定程度的問題，這才是油價大規模上漲的根本性原因。
第三，我們對於石油類基金到底該怎麼看？雖然石油的大牛市並不一定能夠來，但是當前的短時間內的上漲空間還是很大的，至少在石油供應是完全恢復之前，整體石油市場上應該還是有比較好的市場發展前景，所以從目前的角度來看，石油類基金還是有一段時間的上漲空間的，所以在這個時候我們要關注的是要進行波段操作，避免潛在的風險，這才是最需要做的事情。