2021年A股下半年哪些板塊有機會？

投資大師彼得林奇，曾經利用一個獨門絕技橫掃美股13年，當年更是風靡一時，那是什麼獨門絕技呢？就是PEG估值法。

PEG估值法是一種股票估值的方法，它等於市盈率除以淨利潤增長率，這種方法被彼得林奇發揚光大，時至今日，也是很多券商、公私募基金經歷判斷某個行業或者個股是否值得投資的一個重要的指標。

在股市投資，因為各個行業的PE不一樣，那麼如何比較他們貴不貴呢？寧德時代180倍的市盈率，茅台56倍的市盈率，那麼怎麼判斷哪個更貴呢？彼得林奇的辦法就是把他們未來的淨利潤增長了估算出來，除完以後，用各自的PEG進行比較，淨利潤增長高的，雖然PE也高，但是不貴。所以如果市場是合理的，未來寧德時代的淨利潤增長率要高於茅台的兩倍，也就是説，要持續維持他們在2019年的淨利潤增長水平。

當然，彼得林奇的時代要比現在保守得多，他認為，PEG小於0.5的股票，才是具備絕對安全邊際的股票，PEG小於1才是合理的。

那麼視線回到我們當下的A股市場，一季度，當大白馬紛紛趴窩的時候，工業週期股強勢崛起了，他們的淨利潤增長率已經不再是兩位數的增長，有的甚至達到4位數，例如稀土龍頭之一盛某資源，一季度淨利潤同比增長達到2787%，因為過去的業績太爛，所以他們的PE也就是估值還沒有上來。

某券商最近做了一張統計圖（下圖），我認為還是很有參考價值，圖中的紅線表示PEG為1的情況，紅線上面是大於1的行業，下面是小於1的行業，越往右下角，行業整體的估值越低，增長率越高，也就是説這些行業的股票性價比越高，這麼看，基礎化工，有色金屬，電子、計算機、汽車、通訊、煤炭等都是很有潛力業績爆發而估值不高的行業。而從PEG的角度看，大白馬的集中營食品飲料、以及國防軍工都已經高高在上了，這也就是為什麼牧童一直建議大家不要去碰軍工和前期抱團方向的原因。從近期的盤面走勢來看，也可以看出一些端倪，酒已經有些漲不過家裏有礦的了。

從一季度PPI上漲幅度是超過大家預期的，估計PPI要到二季度才能見頂回落。PPI也就是工業品的價格指數，從它的規律看，一般是工業品的上游企業價格先漲，也就是家裏有礦的先漲，其次是中游企業，也就是很多製造業的企業，估計在二季度也要開始漲價了，這也就是為什麼老李在1月份推出順週期原材料板塊的機會，最近把工業機械這個板塊推出來的原因之一。下游企業也就是生產消費類的預計要最後才會漲了，像昨天視頻里老李講過的寶潔這樣的有實力的國際大企業可以率先提價，等到最後的消費品都漲了，估計大眾就會對物價有意見了，屆時也就要到加息的時候了！