(原標題:韓寒、易中天要來A股了!他們參股公司已過會,馮唐也是大贏家)
每經記者 杜蔚
又一批知名人物要來A股了。
11月25日舉行的創業板上市委員會第51次審議會上,果麥文化、中蘭環保、創益通IPO通過審核。其中果麥文化作為一家以圖書策劃與發行為主營業務的公司,因旗下坐擁韓寒、馮唐、嚴歌苓、易中天、楊瀾等眾多文化名人IP而備受資本市場關注。
每日經濟新聞記者注意到,果麥文化的股東名單星光熠熠,韓寒、易中天、馮唐等均在果麥文化間接持股,而經緯創達、博納影業則是果麥文化的第二、三大股東。
營收曾連續增長
今年受疫情影響預計將下滑
今年8歲的果麥文化雖然在圖書出版行業裏還很年輕,但已用連年上漲的業績展示了這股新生力量的崛起。
招股書顯示,果麥文化本次IPO擬募資3.5億元,全部用於版權庫建設項目。2017年到2019年,果麥文化營業收入分別為2.43億元、3.05億元和3.84億元,歸母淨利潤分別為2931.82萬元、5286.68萬元和5931.14萬元。
從果麥文化的收入構成來看,圖書策劃與發行板塊是公司營收的主要來源,佔比超90%。2017年至2019年,該板塊收入分別為2.16億元、2.77億元和3.57億元;在主營業務的佔比分別高達94.82%、94.58%和96.44%。
截至2019年底,果麥文化在公版圖書領域,推出的《小王子》《浮生六記》《人性的弱點》等圖書銷量超百萬冊;在版權圖書領域,易中天《中華史》系列、蔡崇達《皮囊》、張皓宸《我與世界只差一個你》、韓寒《我所理解的生活》等圖書銷量超百萬冊。與此同時,公司還製作了800多種電子書,200多種有聲書;並在開發《浮生六記》聲音劇、《皮囊》話劇等IP衍生項目。
易中天,視頻截圖
值得一提的是,圖書策劃與發行板塊穩健的盈利能力,助力果麥文化主營業務毛利快速上升,由2017年度的1.06億元增長至2019年度的1.82億元,複合增長率達30.66%。
這得益於近年來,果麥文化與知名作家的深入綁定,擁有了大量圖書版權,為其新書出版、IP衍生與運營等方面提供了源源不斷的支持。
不過,今年前9月果麥文化營業收入為2.27億元,同比下降10.96%,歸母淨利潤為2384萬元,同比下降17.86%。果麥文化表示,公司業績下降的主要原因是受疫情影響導致圖書銷售收入下降。
同時,果麥文化預計2020年公司營收約為3.35——3.5億元,同比變動幅度為-12.94%——-8.84%。
用股份“綁定”韓寒、易中天、馮唐
招股書顯示,本次IPO前,果麥文化的第一大股東是路金波,他直接持有公司32.62%股份,並通過上海果麥投資管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱果麥合夥)間接持有0.098%股份,合計持股32.72%。而果麥文化第二大自然人股東是周巧蓉(韓寒的母親),持有公司4.53%的股份。記者注意到,早在2012年果麥文化初創時,周巧蓉就以30萬元入股,持有公司10%股份。
近3年,韓寒也一直是果麥文化前五大版權供應商,2017年到2019年,公司支付給韓寒的版權採購金額分別為183.34萬元、123.55萬元和121.93萬元。同時,果麥文化還作為出品方參與韓寒兩部影片《乘風破浪》和《飛馳人生》的投資,上述影片分別在2017年和2019年上映,錄得10.49億元、17.28億元票房;分別為果麥文化帶來了1394.72萬元和676.85萬元收入。
不僅韓寒,易中天、張皓宸、馮唐妻子黃山等多位知名作家或其親屬,都通過果麥合夥,間接持有果麥文化的股份。
一方面,果麥文化有多位名人股東;另一方面,公司的第三大股東是持股9.25%的電影龍頭公司博納影業,而韓寒亦是博納影業的明星出資人之一。
路金波出版王國能走多遠?
作為果麥文化控股股東、實際控制人的路金波,擁有多重身份。他曾是一名網文作家,與寧財神、邢育森並稱為“網絡文學三駕馬車”;後來逐漸轉型為商人,參與和創辦知名的網絡文學網站榕樹下、萬榕書業;後來於2012年成立了果麥文化。
其實自2002年進軍出版行業後,18年間,路金波製造的“天價版税”“億元女生”“全明星作家陣容”“出版越界電影”等頻頻引發中國出版界的震動與思考。“他是比較成功的文化商人,善於抓熱點,試探邊界。”網文行業一位資深人士在接受每日經濟新聞記者採訪時表示。
備受關注的是,在民營圖書出版行業裏,果麥文化的競爭力究竟處於什麼水平?
記者根據東方財富Choice數據統計了近3年來,果麥文化與新經典(603096.SH)、讀客文化、天舟文化(300148.SZ)和世紀天鴻(300654.SZ)四家行業頭部公司的經營情況。
總體來看,果麥文化與2009年成立的讀客文化、2004年成立的世紀天鴻在營業收入和淨利潤方面,基本處於同一水平。從2017年到2019年,讀客文化營收分別為2.67億元、3.2億元和3.97億元,淨利潤分別為5300萬元、6000萬元和6200萬元;世紀天鴻營收分別為3.81元、3.81億元和3.86億元,淨利潤則分別為3200萬元、3200萬元和3400萬元。
2003年成立的天舟文化,雖然近3年的營收均在10億元左右(分別為9.36億元、11.26億元和12.4億元)。但其淨利潤起伏較大,分別為1.38億元、-10.88億元和3500萬元。相比而言,果麥文化的業績更為穩健。
但與2009年成立的新經典相比,果麥文化還有一定差距。從2017年到2019年,新經典的營收分別為9.44億元、9.26億元和9.25億元;淨利潤分別為2.39億元、2.46億元和2.44億元。
值得一提的是,倘若將果麥文化主營業務毛利率與上述4家公司相比,則實力不容小覷。從2017年到2019年,果麥文化主營業務毛利率分別為46.81%、47.66%和49.13%。在2019年,果麥文化毛利率全面趕超新經典(45.5%)、讀客文化(42.42%)、天舟文化(41.2%)和世紀天鴻(31.13%)。
儘管目前消費者差異化需求凸顯,大眾對圖書的品質、閲讀體驗的要求越來越高,加之中國擁有巨大的消費潛力,可拓展的圖書市場發展空間很大,但行業中依舊擁有諸多競爭對手,同時還得面臨圖書選題是否被市場認可、正版圖書權益遭遇盜版侵害等風險。
路金波,這位善於打通邊界的“文化商人”,能帶領他的“出版王國”走多遠,還需要時間驗證。
記者|杜蔚
編輯|何小桃董興生 肖勇 王嘉琦
校對|趙雲
【來源:每日經濟新聞】
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