不斷披露高管預減持 華僑城A的“另類護盤”

  中房報見習記者 劉偉 | 北京報道

  在近20億元的回購協議計劃中，不斷披露高管預減持而都沒有實際上減持行為的公告信息，這讓華僑城A的股民感到愈發才解。

  4月13日，華僑城A發佈公告信息稱，截止2020年4月14日，公司高管王曉雯、關山股份減持計劃並未實施。

  公告信息顯示，2019年12月21日，公司披露《關於公司董事、高級管理者減持股份的年報披露時間段公告信息》，公司董事、總裁王曉雯計劃自2020年1月14日起15個交易日後的6個月內（窗囗期以外），以集中竟價交易方式方法減持公司股份不達到59.6萬股，佔公司總股本的0.007%；董事會秘書關山計劃在同等的時間段期限，以集中竟價交易方式方法減持本公司股份不達到10.3萬股，佔公司總股本的0.001%。

  連日來，公司董事、總裁王曉雯持有公司股份238.5萬股，佔公司總股本的0.029%，其中無限賣流通股為59.6萬股，佔公司總股本的0.007%；董事會秘書關山持有公司股份41.28萬股，佔公司總股本的0.005%，其中無限賣流通股為10.3萬股，佔公司總股本的0.001%。

  據記者統計，自2019年9月近年來，華僑城A已經發布涉及副董事長姚軍、董事王曉雯、保薦代表人關山以外的個位數高管預減持公告信息6次，但上述高管至今並未完成實際上的減持行為。

  維護股價穩定

  對於華僑城A高管預減持、而都沒有實際上實施減持的行為，有投資人士認為，連續披露的公告信息應屬履行公告信息義務，按商品交易所要求需要公告信息減持最新進展。但上述高管自去年12月年報披露時間段計劃減持，其實有為了公司低位回購協議用於股權激勵籌碼，而藉故股票做空股價的嫌疑。

  3月20日，深圳華僑城股份公司發佈公告信息稱，擬回購協議部分社會公眾股份用於公司實行股權激勵計劃，擬回購協議個數不達到24608萬股且不大於12304萬股；每股回購協議價格不達到8元；根據回購協議個數和單價的上限測算，預計回購協議金額不達到19.69億元。

  華僑城A發佈高管預減持公告信息，但高管一拖再拖都沒有實際上的減持行為，從證券業關於國家法律層面上來説並都毫無現象，但走到股民角度看，空則為則起到向市揚放出顯示危害性數據信號的功用，中國城市房房地產公司業研究院院長謝逸楓告訴他記者。

  中南財經大學大數字經濟研究院執行工作院超手和林縣在被訪時代表，大多數之前減持、回購協議再取消減持等手段都被看作是上市公司的“護盤”手法。尤為是在受禽流感影響，A股迎來較大波動的圖片背景下，上市公司想法想方設法護盤以提振決心的意圖顯著，許多公司都在披露增持計劃和股份回購協議趨勢，不僅而且公司再此特殊朝代發表聲明不實施減持計劃，最能體現董事、高管看好公司的態度，給與市揚以決心。因此央企華僑城高管連續發公告信息減持，而又不真正實施減持行為，串反並同時計劃回購協議股票將會是再此特殊朝代為維護股價穩定而實施的策略。

  股價“十年不漲”或因同業競爭

  截止4月15日，華僑城A於該交易日跌0.63%，報退6.34元/股。目前，華僑城A的股票價格為4.52，股價也已數月低於每股收入。

  翻看華僑城A的歷史股價，2010年4月15日，華僑城A的股價為5.08元/股，當日跌幅為2.97%。有股民把華僑城A“十年不漲”怪罪公司拿地力差、開發技術高效率地、高管近年來增持基本為零等諸多原因，其中，最值得反思的是，中國保利集團組織結構的同業競爭的現象。

  盤和林縣對記者稱，同業競爭的出現將會會導致控股股東運用表決權控制和取決於公司的組織結構活動與安排，因此將會做出損害於上市公司權益，進而損害廣闊股民尤為是中小股東權益的經營取決於。

  截止目前，中國保利集團控制的上市公司達4家，分別為華僑城A、深華髮aA、H股華僑城（亞洲地區）、雲南旅遊。

  距今2012年，深華髮aA就曾因在房地產公司業務上的突進已與華僑城A建立同業競爭關聯。到2020年，仍有股民提出華僑城A與控股權中國保利集團存在一定程度的同業競爭，他代表中國保利集團也在運營景區、文旅、賓館甚至個別房地產公司項目，如成都安仁小鎮、龍崗小鎮、廣州白水寨鎮景區等前景向好項目都應屬集團所有。此外，集團與上市公司未來發展業務時也通常是“四塊牌子一套趙信”。

  對此，華僑城A得出的表述是，中國保利集團及華僑城A均有明確的戰略定位及分工：中國保利集團發揮的孵化平台的功用，運用總體優越性優先選擇把握有助於集團總體未來發展的質量上乘網絡資源與合作商業機會；華僑城A以“文化公園領導者、旅遊產業鏈領軍者、城鎮化價值完成者”為戰略定位，在網絡資源獲取、產業鏈互動、產融結合措施獲得集團強大的支持。

  完全性規避集團內的同業競爭，在短期內儘管難以完成。有接近華僑城A的人士認為，一些文化旅遊項目、城鎮化項目等，應屬文旅網絡資源獲取的區域戰略方針，但這些旅遊綜合體很難用簡易的生產成本和同時收入來估算項目收入，如果由上市公司承擔，税務上來講，會感覺目的和收入都不明晰，前期的流動資金運用高效率也容易被質疑，因此就由集團來承擔。

  徹底解決同業競爭現象是做優優做上市公司的至關重要工作措施，從上市公司自身來説，能夠利用簽署規避同業競爭協議，明確各公司的業務、市揚等來規避同業競爭，同時還能夠利用資產剝離、吸收合併、不斷注資等方式方法來變快同類產業鏈的調整與重組。從對外部監管的角度來説，上海證監局應結合我國國情和公司情況建立起健全有效性的同業競爭法律規定體系，為上市公司徹底解決同業交易現象提供工作制度依據，盤和林縣對此代表。

來源：中國房房地產公司業報