高昂的維護成本使中小型公募不堪重負，並陸續關停直銷App。8月16日，新華基金宣佈將於8月31日暫停旗下移動客户端的運營及維護服務，這也是繼今年5月，中國人保資產管理有限公司（以下簡稱“人保資產”）下線旗下基金直銷App後，又一家機構暫停相關服務。從近三年來看，已有不下10家中小型基金管理人陸續暫停或終止旗下直銷App的運營與維護。
在業內人士看來，公司資源有限、無法持續投入、維護App更新迭代的高昂成本成為部分中小型公募不得已關停直銷App的根本原因。在此背景下，也進一步催生了大型公募與中小型機構之間的直銷斷層。
多家公募關停直銷App
又一家中小型公募宣佈暫停維護旗下直銷App。8月16日，新華基金髮布公告稱，將於2023年8⽉31⽇起暫停旗下移動客户端“新華基金App”的運營及維護服務（包括安卓客户端和iOS客户端）。
事實上，已有不少中小型公募基金管理人選擇關停直銷App的服務。例如，年內就有人保資產宣佈，自5月19日起下線移動客户端“人保基金App”的運營及維護服務。
自2019年9月，信達澳亞基金（原信達澳銀基金）成為近五年首家宣佈下架旗下直銷App的公募後，近年來，不少公募也走上了這條路。包括國金基金、中海基金、長信基金、中融基金、英大基金、方正富邦基金、德邦基金、長江資管、紅塔紅土基金在內的多家中小型公募也在近三年相繼暫停或終止旗下直銷App的運營與服務。
針對此次暫停直銷App相關服務的具體原因，北京商報記者發文採訪新華基金。新華基金表示，公司為了給投資人提供更好的交易體驗，已按照監管規定流程有序下架“新華基金App”。公司提供的其他交易渠道更輕便，投資人操作更便捷。App下架後，投資人可以通過“NCF新華基金”公眾號及“新華基金官網”操作產品申購、贖回、賬户查詢等全部功能，並繼續享受直銷交易費用0.1折的優惠活動。公司將進一步聚力提升投研能力、為投資人提供更好的交易體驗。
在直銷App下線的同時，相關機構將有關業務轉至微信公眾號等其他平台的操作並不少見。例如，人保資產也在此前表示，基金直銷App下線後，投資者可使用同一賬户信息，通過公司官網、微信公眾號“人保資產基金”或“中國人保”App查看持倉情況以及進行賬户交易類的相關業務操作。
維護成本高昂成誘因
基金直銷App作為基金公司推廣直銷業務的一個重要渠道，此前曾被不少機構青睞並相繼推出相關平台，包括易方達基金、廣發基金、華夏基金、嘉實基金等大型機構均有佈局，部分中小型公募也希望通過這樣的方式分一杯羹。
有業內人士向北京商報記者直言道，“一家基金公司在自己的能力範圍內，能擁有自己的直銷平台終歸是好事，畢竟靠別人不如靠自己。不否認基金公司在維持直銷平台時確實需要付出不小的運營成本，但如果這個付出讓公司難以支撐，不到萬不得已，基金公司也不會作出關停直銷App這樣的舉措”。
相較於大型公募能通過來源豐富的收入覆蓋直銷平台的支出消耗，中小型公募的收入來源則相對單一，對比之下，要維持直銷渠道的運營則是難上加難。此外，隨着網絡安全要求持續提升，也導致基金公司App需要不斷更新迭代，而背後高昂的維護成本，是中小型公募在維護直銷App上不堪重負的重要原因。
國金基金也曾在此前下線直銷App時回應北京商報記者表示，為了更好地保護投資者的信息安全，基金公司App系統要做升級迭代，但這會增加基金公司的系統升級成本以及未來維護成本。考慮到基金公司App的使用效率與投入產出比，不少公募關閉了App相關渠道，只保留了“網上交易+微信公眾號”陣地，將資源整合集中，來更好地維護和服務投資者。
華林證券資管部落董事總經理賈志也直言，部分中小型公募關停直銷App主要是由於公司資源有限，無法持續投入。同時，線上流量越來越集中，引流也越來越貴，且投入產出比也較低。
仍需小步慢跑積累口碑
正如上述分析人士所言，對於中小型公募而言，發展直銷App的投入產出比難言樂觀。然而，一邊是直銷渠道的頻頻遇冷，另一邊則是代銷數據的“欣欣向榮”。在代銷機構逐步壯大，並“霸榜”基金保有規模排行榜的當下，這已成為一股不容忽視的力量。
中基協數據顯示，截至2023年二季度末，招商銀行、螞蟻基金、天天基金的“股票+混合公募基金保有規模”分別排名前三，保有規模依次為5924億元、5545億元、4633億元。同期，“非貨幣市場公募基金保有規模”前三名也分別為螞蟻基金、招商銀行、天天基金，保有規模依次為12667億元、8044億元、6041億元。
整體來看，截至二季度末，商業銀行、獨立基金銷售機構、證券公司在基金銷售保有規模方面佔據大半邊“江山”，“股票+混合公募基金保有規模”佔比依次為49.54%、25.66%、23.49%；“非貨幣市場公募基金保有規模”佔比分別為46.03%、34.85%、18.01%。
在賈志看來，代銷渠道一直是持有人申贖基金的主要渠道，基金公司的直銷App則是夾縫中生存，大型機構有資源匹配，有戰略決心，還能積累一些用户，因此能佔有一些市場份額，但中小型機構資源有限，在這個方向也越來越難建立信心。
總體而言，賈志認為，大型公募更有可能在直銷渠道上站穩，可以在一定程度上擺脱對代銷渠道的依賴。不過，中小基金公司也不應該放棄，小步慢跑，積累口碑，經營私域，假以時日也會有所收穫。
北京商報記者 李海媛