北向資金又在甩賣茅台？

文 | 小寧

各位看官們好，財哥又和大家見面了。

清明節後北向資金終於迴歸，可是迴歸後的北向並沒有想着給內資抬轎子，反手就是賣賣賣，算上節前那一天，已經連續甩了3天貨......

值得注意的是，這幾天北向賣出最多的就是貴州茅台，3天累計淨賣出30億元。

雖然我一直説北向資金是一堆機構，有人買有人賣很正常，但是貴州茅台作為所有績優股權重股的“估值錨”，有很強的借鑑意義，即茅台的估值中樞起不來，其他品種也很難起來。

從這個角度而言，如果茅台不能反彈起來，其他的績優股品種無非是憑藉一季報的超預期增長來驅動反彈，那麼反彈會是非常有限的。

當然，就全年的淨利潤來看，茅台目前估值並不算高，但目前績優股的反彈依然面臨幾個方面的影響，下面簡單分析一下：

1）抬轎者--公募基金

經機構測算，從公募基金已公佈的持倉以及最新淨值與估值的分化變動表現來看，公募基金可能已經明顯減倉核心資產，籌碼結構的優化是上週核心資產反彈的原因之一。

儘管核心資產籌碼結構問題有所消化，但公募資金力量客觀上在正在邊際減弱，體現在新基金髮行規模和單隻規模均已鋭減。按照目前發行計劃，預計1-3月普通股票+偏股混合+靈活配置基金髮行規模分別為4111億元、2183億元、1042億元，單隻規模平均分別為51億、36億、12億。其中，3月新基金僅發行原定募集規模的1/5不到。

2）市場流動性--社融數據

4月13日社融數據即將公佈。近期機構做了相關預測，預計3月的新增信貸與社融會低於預期，預計3月新增社融3.6萬億元，低於一致預期的3.9萬億元，

3月社融增速的回落及新增信貸的減少，符合我們一直以來的預期，而反映到市場上為流動性進一步收緊，收水後錢少了的現狀與預期還是會繼續壓制短期內做多的熱情，所以我們仍舊要對績優股的反彈降低預期。

綜上來看，在經過了一個月的反彈後，市場資金對於績優股再度出現了明顯的分歧，而從內外部環境來看，似乎反彈的動力也略顯不足，各位看官也要多注意一下。

今日覆盤：

指數來看，全天窄幅震盪，創指稍強。細分來看，北向資金仍舊小幅兑現，白酒醫藥等強勢修復，鋼鐵有色等順週期也有表現，收盤滬指漲0.08%，創業板漲0.7%。

成交量來看，兩市合計成交7673億元，較前一日的7400億元環比增加3.6%，北向資金全天淨賣出17億元。

市場情緒來看，短線接力出現大分歧，人氣股釋放出明顯的虧錢效應。

連板股來看，主板有7板的泰坦股份；4板的丹邦科技，金髮拉比；3板的遠望谷，舒華體育，新天綠能，雪人股份，長源電力；

2板及首板眾多這裏不一一列出。

創業板首個大板的是中英科技，寶麗迪。