智通財經APP獲悉，中信建投發佈研究報告，予中兵紅箭(000519.SZ)“買入”評級，預計2021-23營收為76.77/92.04/108.3億元，分別同增18.8%/19.9%/17.7%;歸母淨利潤為7.85/10.97/14.32億元，分別同增185.9%/39.8%/30.5%，PE為44/32/24倍。
事件：三季度業績預告:公司預計2021年前三季度實現歸母淨利潤5.95-6.25億元，同比增長80.62%-89.73%，21Q3單季歸母淨利潤2.68-2.98億元，同比增長82.61%-103.05%。
中信建投主要觀點如下：
維繫Q1、Q2高增長態勢，三季度業績創新高。
公司21Q1、Q2季度分別實現歸母淨利潤0.97億元、2.3億元，分別同比增長385.49%、41.46%。21Q3季度維持高增長且創業績新高，預計實現歸母淨利潤2.68-2.98億元，同比增長82.61%-103.05%、環比增長16.42%-29.45%。
中南鑽石為全球超硬材料龍頭，工業金剛石漲價和高毛利率培育鑽石業務佔比提升帶動業績快速增長。
公司旗下包括超硬材料、特種裝備以及汽車製造三大業務，1H21營收佔比分別為47.06%/39.77%/13.17%。全資子公司中南鑽石在主導產品工業金剛石產銷量及市場佔有率連續多年穩居世界第一。超硬材料企業將部分產能轉移至培育鑽石帶動工業金剛石漲價。且近些年中南鑽石進軍消費品領域，培育鑽石業務具備更高的成長性和盈利能力,帶動中南鑽石21H1實現收入13.56億元(+65.25%);淨利潤3.42億元(+132.98%)，淨利率上升至25.25%(+7.34pct)。
高温高壓合成技術處於國內行業領先水平、CVD技術儲備充分，受益於培育鑽石下游需求釋放。
中南鑽石擁有大顆粒鑽石單晶科研、生產的技術優勢，在HTHP技術生產培育金剛石產品方面具有技術領先優勢，公司掌握了30克拉以內的大單晶合成技術，可批量化穩定生產20克拉以內的培育鑽石毛坯，目前以2-10克拉毛坯鑽產品為主。公司CVD培育鑽石產品製備技術達到了國際主流水平，目前在培育鑽石產能、產品品質以及技術儲備上具備優勢，後續有望持續受益於行業需求快速釋放。
風險提示：行業競爭加劇、培育鑽石出廠價下降。