定了！電信巨頭A股IPO上會，半年營收超2000個億…

來源：證券時報

從發佈迴歸A股公告到確定“上會”，中國電信僅用了4個月。

7月16日，證監會網站披露信息顯示，中國電信將於2021年7月22日主板首次公開發行股票上會。

今年3月9日，中國電信公告宣佈將申請A股發行並在上海證券交易所主板上市。這意味着，從宣佈回A到確定上會，僅用時4個月。自宣佈將回歸A股後，中國電信H股總體呈現上漲趨勢，截至7月16日收盤，漲近20%。

擬發行超120億股，募資544億用於三個項目

此番回A，中國電信擬發行A股數量不超過12,093,342,392股（即不超過本次發行後公司已發行總股本的13%，超額配售選擇權行使前）。

根據招股説明書，此次IPO，中國電信擬募集544億元資金，主要用於三個募投項目：5G產業互聯網建設項目、雲網融合新型信息基礎設施項目、雲網融合新型信息基礎設施項目。

中報業績預告超預期

7月16日，證監會網站披露了中國電信更新後的招股説明書。

在更新後的招股説明書中，中國電信披露了2021年中報業績預告。中國電信預計，今年上半年，公司營業收入約為2,136.06億元至2,184.17億元，同比增長幅度約為11%至13.5%；歸屬於母公司股東的淨利潤約為175.76億元至178.55億元，同比增長幅度約為26%至28%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤約為160.66億元至163.55億元，同比增長幅度約為11%至13%。

對於這份業績預告，國信證券認為超出預期。國信證券分析稱， 中國電信 第二季度單季度實現營業收入的預告中值為1091.39億元，同比增長10.2%，環比增長2.1%；實現歸母淨利潤112.75億元，同比增長38.7%，環比增長75%。單季度歸母淨利率為10.3%，環比提升4.3pct.，同比提升2.1pct.，突破近十年來最高的單季度歸母淨利潤率水平，盈利能力提升明顯。

招股説明書顯示，2021年第一季度，中國實現營業收入 1,063.17 億元，較上年同期增長12.68%；淨利潤65.04 億元，較上年同期增長10.48%；歸屬於母公司股東的淨利潤64.41億元，較上年同期增長10.63%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤72.33億元，較上年同期增長16.81%。

2020年，中國電信實現營收3936億元，同比增長4.7%；全年淨利潤208.5億元，同比增長1.6%；每股盈利0.26元。

國信證券表示，中國電信 正處於業務轉型優化階段，經營拐點顯現，未來幾年行業無序競爭趨緩，新業務增長貢獻加大，費用端壓力可控。基於公司盈利能力提升的兑現，上調公司盈利預測，原預計2021-2023年歸母淨利潤為229/254/288億元，上調為237/271/314億元，對應PE分別為8.5/7.4/6.4倍，對應PB分別為0.54/0.52/0.51倍，當前估值仍有較大提升空間。

移動用户3.51億 5G滲透率行業第一

根據中國電信招股書，截至2020年底，公司的移動用户規模達到3.51億户，淨增用户數連續三年行業領先，其中5G套餐用户達到8,650萬户，滲透率達到 24.6%，位居行業第一。

在寬帶方面，截至2020年底，中國電信寬帶用户規模達到1.59億户，用户規模穩健增長；天翼高清用户達到1.16億户、全屋WiFi用户達到3,889萬户、天翼看家用户達到884萬户。

在政企通信及信息化服務方面，中國電信稱其是國家級新型信息基礎設施建設的主 力軍，是雲網融合的全球引領者。公司天翼雲在全球運營商公有云IaaS中排名第一， 收入規模在國內運營商中排名第一，是國內最大的 IDC 服務提供商。

剛從紐交所退市

5月7日晚間，中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商均發佈了關於美國紐交所（NYSE）維持退市決定的公告，宣佈將從美國退市。

2020年12月31日，紐交所宣佈，根據行政命令，基於中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商不再適合上市， 其已決定啓動其的美國存托股份退市程序。

隨後，紐交所態度反覆搖擺。先是在2021年1月4日表示，根據與有關監管當局的進一步諮詢，不再打算三家公司美國存托股份有關的退市程序。

但僅僅兩天之後，紐交所又宣佈重新啓動對3家公司的美國存托股份之退市程序以遵守行政命令，並於1月11日暫停中國電信的美國存托股份買賣。

1月20日，中國電信向紐交所提出書面要求，要求紐交所董事會的一個委員會複議該決定。中國電信要求該委員會推翻該決定， 及在複議期間暫緩暫停美國存托股份的買賣。5月6日，該委員會維持了該決定。

5月7日，紐交所向美國證券交易委員會提交25表格以撤銷公司美國存托股份的上市及註冊。根據《美國 1934 年證券交易法》（經修正）項下第12d2-2條規定，公司美國存托股份的退市已於紐交所向美國證券交易委員會提交25表格10日後生效。

對此，中國電信在招股書中提示風險。中國電信表示，公司美國存托股份退市已經對公司美國存托股份的流動性與美國存托股份及 H 股的價格產生不利影響。公司無法保證美國證券交易委員會、紐交所或公司股票的投資者後續不會採取任何不利於公司的行動。