△方正證券啓程投資顧問團隊高級投顧王沛垠
投顧執業編號：S1220613070005
A股壓抑許久的做多情緒終於在週三突然爆發。
當天上證指數大幅回升70點，創業板指數更是漲超5%，市場在以光伏、新能車、半導體、軍工等為代表的成長板塊帶動下強勁上漲。
回顧以上幾個板塊，最明顯的特點就是，這些板塊也是今年年初以來下跌幅度最大的板塊。
前年、去年，這些板塊漲幅巨大，積累了非常大的獲利盤。在俄烏局勢導致全球大宗商品漲價以及宏觀經濟走弱和疫情再度來襲的影響下，這些行業的業績和估值在今年開始受到市場質疑，前期巨量的獲利盤不斷拋售離場，導致其紛紛出現深幅回落。
今年的市場風險偏好在美國加息和國內宏觀數據影響下明顯弱化，市場連續3個多月轉向穩增長的低估值板塊。與此同時，高估值的成長板塊已經下跌近半年，原先的高估現在已經是合理估值甚至是低估水平，所以週三成長板塊閃耀市場也可以理解為估值的合理迴歸。
週三A股的大幅反彈，一方面是壓抑許久後的人心思漲，另一方面確實是部分板塊估值明顯低估。
後續反彈能否延續，我們認為還要從基本面的角度去分析：當下疫情導致國內經濟受到較大沖擊，預計很多上市公司的中報不甚理想。隨着上海疫情人數的逐步降低，疫情有望在5月份被控制，所以我們有理由看好市場三季報的增長。如果市場在乎短期業績的兑現，則當前的下跌已經反映了中報的不及預期。縱有反覆，中期階段性底部可能也就在目前點位附近；如果市場看好長期業績貢獻，則這輪反彈還會持續。
瀟湘晨報記者陳海鈞
新聞線索爆料通道：應用市場下載“晨視頻”客户端，進入“晨意幫忙”專題；或撥打晨視頻新聞熱線0731-85571188。