財經獵豹｜從5個月暴賺7.69億到浮虧2.58億，A股“期貨大神”栽了？
現代快報訊（記者 谷偉）9月25日，秦安股份一字跌停。從今年4月到9月，這家公司董事長親自帶隊，從事期貨投資，短短5個月時間，21次平倉共賺了7.69億元，被網友稱為A股“期貨大神”。然而期貨市場的高波動風險還是顯現了出來，9月24日、25日，公司一改之前連贏態勢，連續兩次披露平倉虧損，並透露目前期貨賬户已浮虧2.58億元。南京資深期貨業人士對記者表示，近期鋁期貨等波動明顯加大，秦安股份由盈轉虧並不奇怪。而公司也表示，將逐步減少期貨投資倉位，並在累計收益餘2億元時全部平倉，確保本金安全。
上交所發函，公司表態“金盆洗手”
秦安股份9月25日公告，公司9月23日期貨投資平倉虧損人民幣7348.38萬元，目前累計平倉虧損1.43億元。公司表示，截至9月23日收盤，公司期貨賬户目前浮虧2.58億元，因相關金屬價格大幅波動，公司倉單目前面臨較大虧損風險。
就在前一天，公司公告，9月12日至9月22日，公司根據對已建倉期貨的後續價格走勢判斷，對前期建倉的期貨投資合約進行部分平倉，平倉虧損人民幣6952.55萬元。這是公司自4月份投入期貨市場以來首次披露平倉虧損。之前，公司共21次披露平倉情況，全部盈利，無一失手，共賺了7.69億元，被網友稱為“期貨大神”。而公司去年淨利潤不過1.18億元。今年上半年，公司實現淨利潤2.51億元，主要靠的就是期貨投資收益，扣非後淨利潤不過125萬元。
但如此大規模投資期貨真的好嗎？公告顯示，秦安股份最初投入了5億額度，隨後又兩次分別追加了2億元，共有9億元砸向期貨市場。
然而公司主業卻持續萎靡。秦安股份主要產品為汽車發動機關鍵零部件汽缸蓋、汽缸體、曲軸以及變速器殼體，其主要客户為長安福特等汽車生產企業。但這兩年，隨着國內汽車市場景氣度下降，公司業績也連續下滑，2018年虧損6365萬元，2019年扭虧主要靠賣掉了一處廠房資產。
而期貨市場向來以高波動、高風險出名。秦安股份成立了期貨管理小組，由董事長、總經理唐遠明親自帶隊。但包括唐遠明在內，其團隊無一有專業投資背景。有網友表示，“別人就是套保而已，它是基本玩成投機”。還有人直言，公司“賭性真大，不想下桌了”。
9月11日，上交所對秦安股份炒期貨一事下發監管工作函。隨後，公司9月14日公告表示，期貨投資具有高風險性，其收益具有極大不確定性，隨着期貨標的的價格恢復常態，未來期貨投資的盈利空間有限，公司將有序退出對大宗商品期貨的操作，降低期貨交易規模。
然而沒等退出，短短几天時間，公司前期收益已經回吐了不少。
網友懷疑公司還炒了銀期貨
為何幾天之內就極速轉虧？根據秦安股份之前公告，公司期貨投資具體品種有鋁、鋅、銅和黃金等，最主要投資標的是鋁。鋁期貨價格在今年4月初顯著下跌，近5個月以來最高漲幅近30%，近期有所回落。公司表示，隨着鋁等價格逐步迴歸，公司投資期貨的後續收益空間收窄，將有序退出期貨投資。
秦安股份生產經營的主要原材料為鋁，2019年公司採購鋁7312.5噸，採購金額1.03億元。但公司自己也承認，目前期貨投資金額遠超原材料所需金額及相應套期保值需求。
南京一資深期貨業人士對記者表示，如果是套期保值，期貨操作應該是與原材料庫存價格相反的方向，按照秦安股份的説法，應該是建立了虛擬庫存，那麼其盈虧就是隨行就市了，還要看他們用了多大的槓桿，槓桿越大，行情波動越大。“估計可能是現在的頭寸和這兩天行情方向是相反的，所以出現了虧損。”
記者注意到，從今年7月以來，滬鋁期貨主力合約的波動幅度就明顯加大。9月24日，滬鋁主力大跌3.66%，滬鋅主力跌幅也達到3.36%。但跌幅更明顯的是銀。從9月22日到24日，滬銀主力三天跌幅分別達到10.02%、7.45%、7.47%。有網友猜測，秦安股份很可能也投資了銀期貨，才導致短期迅速虧損。
秦安股份最新公告表示，根據公司累計投入的本金和前期滾存收益情況，公司目前期貨投資風險敞口、最大虧損額為7.83億元，但極端情況下若發生穿倉，可能出現超額損失，公司財務狀況及生產經營將面臨較大風險。
公司之前設置的止損線規定，投入的本金出現7500萬虧損時進行平倉止損。但隨着出現大額浮虧，為減少相關風險，公司表示，將不再轉入資金，並逐步減少期貨投資倉位；並設置安全線，確保初始投入5億元本金的安全，期貨虧損若持續增加，公司將於累計收益餘2億元時全部平倉。
由於炒期貨大賺，秦安股份股價也節節上升，從4月28日到9月2日，其漲幅達到1.3倍。但近期其股價明顯回落，連續披露平倉虧損後，9月24日、25日，公司股價連續跌停。
（編輯 王鵬）