【研究報告內容摘要】
乘用車：市場復甦，自主龍頭有望擴大優勢，並向高端市場發起新的衝擊。
2021年乘用車市場有望全面復甦。經受了過去3年的嚴峻市場考驗，頭部自主企業已更加成熟與強大，未來有望持續擴大市場份額。
汽車正在經歷一場影響深遠的產業革命，企業必須具備持續的資金投入、前瞻性的技術選擇、積極的組織變革與管理才能在競爭中勝出。自主品牌正在以科技與創新為品牌高端化的重要元素，再次向高端市場發起衝擊。
中重卡：國六時代到來，市場集中大勢所趨，佈局智能時代。
國六排放法規將全面實施，市場預期不悲觀，AMT和燃氣發動機為新熱點。技術門檻不斷提升，中重卡頭部車企的市場地位也越來越鞏固。
幹線物流是智能駕駛優先落地的場景。隨着智能物流的發展，重卡整車企業有望從汽車製造業企業轉變為智慧交通運輸解決方案提供者，有望打開新的成長空間。
新能源與節能汽車：競爭剛剛開始，電動汽車有望高增長；混合動力技術受到重視。
特斯拉國產化深入、大眾MEB上市，外資品牌快速增長，本土品牌面臨壓力。電動車市場競爭進入新的階段，堅持長期主義，才能行穩致遠。
“雙積分新規”與“節能路線圖2.0”推動混動技術發展，混動成為傳統動力升級的必然選擇。
零部件：走向核心部件，拓展海外業務，本土Tier1有望崛起本土零部件企業能力提升，開始進入到核心部件領域，並跟隨跨國車企走向海外市場。在增量零部件領域，本土企業大膽佈局，部分企業具備成為Tier1的能力。
技術開發服務與測試領域將成為未來確定增長的賽道。
重點推薦乘用車整車：廣汽集團A/H、吉利汽車H。建議關注：上汽集團、比亞迪A/H。
商用車整車：濰柴動力A/H、一汽解放。建議關注：中國重汽H。
汽車零部件：華域汽車、德賽西威、均勝電子、科博達、保隆科技、精鍛科技、中鼎股份、駱駝股份。建議關注：伯特利、雙環傳動、萬里揚、拓普集團。
汽車服務與測試：中國汽研、道通科技。