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2020年春節，黑馬學院帶創業者拉開戰疫序幕。2021年春節，我們又來了。大年初六（2月17日）20:00~23:00，2021黑馬學院開年大課，牛文文、江南春、李豐、陳俊、吳世春、李祝捷、劉綱，帶你火力全開，在變化中看到不變，早半步認知複雜的2021。［直播中另有“豪”禮相送，立即預約］
今天，我們為你推薦一篇創業黑馬導師李祝捷的精彩乾貨，相信對穿越2020的你，一定會有所啓發，也希望你2月17日20:00守候直播間，汲取更多力量。
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本文核心觀點包括：
1、中國製造是世界的基礎設施，創新供應鏈是中國製造的基礎設施。
2、投資中國的創新供應鏈，就是投資中國製造的數字化、智能化、渠道品牌化。
3、供應鏈業務的核心是深度改造產業的能力。淺層次的搬運工時代已經過去，燒錢做資源、做規模將越來越難以持續。
4、 中國供應鏈賽道目前仍處於早期，過10億美元公司不足十家，中國企業應該跑出來。
李祝捷，不惑創投創始合夥人。成為職業天使投資人前，李祝捷一直深耕通信行業，後師從真格基金徐小平，進入中國投資核心圈，曾擔任真格基金投資合夥人、真順基金創始合夥人。由其投資的經典案例包括找鋼網、水滴互助、盒子科技等高估值明星項目。
不惑創投成立於2017年，是市場上比較少見的以投資中國的創新供應鏈為核心的投資機構，專注投資早期及VC階段的創業公司。
當前不惑創投管理資金規模超過18億人民幣，投資了30多家創業公司，主要投資標的包括供應鏈平台、供應驅動的消費、科技替代人工等領域，發掘了4家5-20億美金估值的企業，2家2億美金以上企業，另有7家企業估值在1億美金估值區間，其中2家計劃2021年啓動IPO。
李祝捷認為，中國必將誕生世界級的供應鏈企業。供應鏈企業應該思考自己深度改造產業的能力，從需求端根據用户的需求變化去細分用户需求場景，進而拉動需求的增長爆炸。當需求量更大之後，反向驅動整個供應鏈升級改變。
01 2020年是跌宕起伏又充滿了機遇的一年
在技術、文化復興和金融等方向上藴藏着中國創業的巨大的機會。
2020年對於任何人、機構和國家都是難忘的一年。從結果上來講，對很多人來説今年很差，但其實今年充滿了無數的機遇。
今年有幾個關鍵詞：全球化、貿易戰、一帶一路、RCEP、RMB升值、製造業税。
區域經濟貿易一體化為中國的工業企業帶來了非常多的機會。
今年有一個特別特殊的經濟學現象。人民幣升值，人民幣對美元的匯率進入了6.5時代。經濟學上，伴隨着本幣升值的應該是出口大降，但中國的表現卻是出口猛，對外創下新高。
這一特殊的現象怎麼解釋呢？我認為是中國在收全球的製造業税。因為全球只有中國的貨幣升值了，這逼着其他國家利用更貴的價格、更多的美元來換我們的產品。
未來中美兩國會長期處於博弈關係。在2020年Q2開始，中國的GDP已經到達了全球第一。在過往歷史中，中國的經濟體一直位列全球的第一或者第二，中間曾幾度被印度超越。當然，明年隨着美國疫情的控制，中國可能還會變回第二。
在這樣的大背景下，中國創業的各個方面，無論是宏觀和微觀，還是技術方向、文化復興方向和金融方向上都存在中國創業的巨大的機會。
02
從場景拉動需求，由需求驅動供應鏈升級
只有在需求端和供應鏈端實現雙輪驅動的公司才能改變世界，其他公司都是搬運工。
優秀的投資機構是先有認知，才尋找項目；優秀的創業者是先有認知，再改變行業。
作為投資機構，我們本質上就是在尋找新型的生產力。一個好的CEO是先進生產力，與之匹配的，先進的生產關係即商業模式。
我們對投資創業的理解是：去做一些之前沒有人做到過的事情。如果從行業、品類、模式、團隊四個維度去看項目，我們認為不是所有的賽道都能跑出來，不是所有賽道里面的所有品類都能跑出來，不是所有的模式都能跑出來。
不惑創投在尋找用需求端創新去拉動供應鏈端創新，形成雙輪驅動的公司。
這一邏輯的核心在於：從需求端根據用户的需求變化去細分用户需求場景，進而拉動需求的增長爆炸。當需求量更大之後，反向驅動整個供應鏈升級改變。
只有這樣的公司才能真正改變世界，如果不具備這個能力的公司都叫搬運工。
03
中國供應鏈賽道的五大重點投資方向
投資中國的創新供應鏈，就是投資中國製造的數字化、智能化、渠道品牌化。
中國製造是世界的基礎設施，創新供應鏈是中國製造的基礎設施。投資中國的創新供應鏈，就是投資中國製造的數字化、智能化、渠道品牌化。
不惑創投投中國製造的數字化、智能化和渠道品牌化，在供應鏈賽道重點投資方向有5個： 供應鏈+工業、供應鏈+消費、供應鏈+下沉市場、供應鏈+替代人工、供應鏈+出海。
供應鏈+工業：中國有全球最強供應鏈，未來存在上百家獨角獸的可能性。目前不惑創投已經投資了找鋼網、新康眾、眾能聯合3家供應鏈平台獨角獸企業；優車庫、凍品到家等垂直賽道龍頭企業。
如果你是個工業龍頭公司，你就應該賺錢。行業龍頭在IPO後通常5-10年內會有10倍以上回報，有長期增長。
中國供應鏈賽道目前仍處於早期，過10億美元公司不足十家，中國企業應該跑出來。美國的供應鏈融資是30倍左右的PE，股價穩健增長，淨利潤都在8~20億左右，這才是中國的未來。
本質上，我們投各行各業時就是看擁有垂直賽道供應鏈能力的企業，能夠做到更高品質更低價格就很難被別人複製，並且將會持續穩健地複利增長。
強大供應鏈驅動的消費渠道才是真有壁壘的增長。目前不惑創投在供應鏈+消費領域投資了鍋圈、天貓養車、海豚家、水滴籌4家消費獨角獸及準獨角獸。以鍋圈舉例，鍋圈項目以供應鏈為核心驅動和壁壘，2020年底超過5000家門店，業務發展速度快，成為了增長最快速的社區成品菜連鎖超市。
供應鏈+下沉市場：中國市場巨大的下沉機會值得持續發力。不惑創投目前在關注下沉市場+吃喝、下沉市場+出行等領域。
供應鏈+科技替代人工：把握不確定中的確定性趨勢，發掘人口結構變化帶來的大機會，機器替代人工，也是技術驅動行業升級。當勞動力變得越來越貴，勞動力的人也變得越來越少，這時創新供應鏈出現了大量替代人工的場景。理論上，中國是世界最大的供應鏈，將誕生比美國更大的供應鏈企業。
供應鏈+出海賽道：這一賽道處於劇烈爆發狀態。跨境電商企業今年數據全線爆炸，我們有兩個判斷：第一，中國供應鏈在未來依然會變得更強大。尤其是疫情之下，在全球範圍之內中國工業只會強化我們的優勢；第二，國外電商在疫情影響下大幅推動用户的消費習慣前進，消費習慣一旦養成是不可倒退的。
不惑創投本質是在投跨境貿易當中的產品定義權和定價權的轉移。之前掌握產品定義權和定價權的是美國的品牌、美國的渠道商和美國的進口商。如今產品的定義權和定價權逐漸轉移到中國公司手上，於是反向驅動了中國供應鏈去做升級。
總的來説，供應鏈業務的核心是你是否具備深度改造產業的能力，淺層次的搬運工時代早就已經過去了，燒錢做資源、做規模也越來越難以持續。