機構毫無參與熱情，Deliveroo上市首日股價一度暴跌31％

編者按：本文來自騰訊新聞，審校：無忌，36氪經授權發佈。

3月31日消息，英國外賣平台Deliveroo週三正式在倫敦證券交易所掛牌交易。上市首日，Deliveroo股價一度暴跌31%，給倫敦在英國脱歐後希望樹立科技和上市中心形象的努力帶來了壓力。

Deliveroo之前將首次公開募股發行價定為390便士，為發行價區間的低端。開盤之後，該公司股價一度下跌至292便士，跌幅達到31%。彭博社編輯的數據顯示，由於對雙股權結構和員工權益的擔憂，Deliveroo成為今年倫敦證券交易所五大交易中第一家不以發行價區間高端定價的公司。

英國一些最大的資產管理公司上週就表示，他們不會參與Deliveroo的首次公開募股，原因是他們對Deliveroo如何對待“騎手”仍存有顧慮。數百名Deliveroo“騎手”計劃下於周舉行抗議活動，遊説提高工資和改善待遇。

“Deliveroo將會面臨很大的拋售壓力，因為許多人試圖從一次失敗的首次公開募股中退出，比如這次，”英國券商finnCap的分析師帕特里克·巴塞維茨（Patrick Basiewicz）表示。

“對於最初引發巨大熱情的首次公開募股來説，這肯定是一個令人失望的結果，”英國CMC Markets首席市場分析師邁克爾·休森（Michael Hewson）在一封電子郵件中寫道。“最近一些美國同行(如Doordash)的股價下跌，似乎讓該行業失去了一些光彩。”

在過去的一個月當中，美國外賣平台Doordash的股價暴跌了23%。此外，隨着疫苗的推出提高了經濟重新開放的希望，Deliveroo在歐洲的競爭對手Just Eat、Delivery Hero等公司的股價均出現了不同程度的下滑。

Deliveroo及其投資人以發行價出售了3.846億股股票，佔該公司總股本的21%。該公司通過首次公開募股募集到10億英鎊，包括亞馬遜和Deliveroo首席執行官許子祥（Will Shu）等股東則通過首次公開募股套現5億英鎊。Deliveroo的首次公開募股也是自去年英國電商公司THG Plc通過首次公開募股募集到18.8億英鎊之後，英國最大規模的首次公開募股。

Deliveroo的招股説明書顯示，亞馬遜考慮在首次公開募股中獻售2330萬股股票。以330便士的發行價計算，亞馬遜能夠套現9090萬英鎊。在首次公開募股後，亞馬遜仍將持有Deliveroo價值約8.18億英鎊的股權。

封鎖為Deliveroo及其同行帶來了巨大的增長。該平台的訂單去年增長了64%，但還沒有將這一增長轉化為全年利潤。根據其招股説明書，Deliveroo去年調整後税息折舊及攤銷前虧損為1180萬英鎊，較2.269億英鎊虧損大幅收窄。

一些投資者對Deliveroo這種擁有雙股權結構的股票猶豫不決。不過，倫敦可能很快會取消迄今為止對溢價上市神聖不可侵犯的“一股一投票權”原則，因為這是吸引更多高增長股票而對倫敦證券交易所上市規則提出的幾項改革之一。對倫敦證券交易所而言，Deliveroo是一筆重要交易。該交易所正努力提升自己作為科技公司上市場所的聲譽，吸引能夠與紐約和香港的重量級公司競爭的公司。週二，英國獨角獸Oxford Nanopore（基因測試公司）表示，計劃今年在倫敦上市。

彭博社統計的數據顯示，今年倫敦的首次公開募股融資額超過70億英鎊，為該證券交易所有史以來最好的第一季度。按發行價計算，Deliveroo的市值為76億英鎊，使其成為英國最大的科技公司之一。

如果存有需求，Deliveroo的承銷商有權執行超額配售權，再出售最多發行量10%的Deliveroo股票。Deliveroo的承銷商包括高盛、摩根大通、美國銀行、花旗集團和Jefferies等。