本文轉自：證券時報
3000億市值的“果鏈”巨頭頻頻加註新能源汽車賽道。
2月22日晚間，立訊精密(002475)公告，擬定增募資135億元，其中20億元投向新能源汽車產業鏈。此前，立訊精密的控股股東立訊有限斥資百億，分別買下奇瑞控股第一大股東青島五道口新能源汽車產業基金企業（有限合夥）持有的奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權。立訊精密也與奇瑞集團共同簽署《戰略合作框架協議》，擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，為雙方奠定戰略合作伙伴關係。
立訊精密擬定增135億元
立訊精密在公告中表示，擬定增募資不超過135億元，用於智能移動終端精密零組件產品生產線建設項目、新能源汽車高壓連接系統產品生產線建設項目、半導體先進封裝及測試產品生產線建設項目、智能汽車連接系統產品生產線建設項目等。
按照立訊精密截至預案公告日前一交易日（2022年2月18日）的總股本70.77億股計算，本次非公開發行股票的數量不超過21.23億股（含本數），並以中國證監會關於本次發行的核準文件為準。本次發行價格不低於定價基準日前20個交易日（不含定價基準日，下同）公司股票交易均價的80%。
立訊精密表示，本次非公開發行後，公司實際控制人王來春、王來勝合計持有公司股份的比例變更為 29.75%，仍為公司實際控制人。
立訊精密在公告中表示，公司擁有將近20年的精密電子器件與組件的研發、生產經驗，是國內領先的消費電子平台型龍頭企業，多年來持續服務行業內知名的大客户並持續進行產品與技術創新。本次非公開發行致力於提高公司在消費電子、智能汽車等下游應用領域的研發實力和生產能力，從而支持我國製造業的高端化、信息化、智能化建設。在行業發展趨勢層面，5G網絡建設、智能手機與智能可穿戴設備的更新換代、新能源汽車的快速普及將為上游的精密電子器件及組件行業帶來持續且大規模的增量需求。本次非公開發行致力於抓住行業發展機遇，進一步提高新產品的研發實力和生產能力，不斷鞏固公司在行業內的競爭優勢。
立訊精密表示，公司所處的精密電子器件及組件行業的下游應用領域極為廣泛，除消費電子以外，還包括汽車電子、通訊設備、工業儀表、醫療器械、航天航空等領域，相關市場需求呈放射性釋放。隨着科技創新的不斷進步，公司產品及對應下游應用領域的種類與數量將持續增長，市場發展潛力巨大。
立訊精密在定增公告中稱，公司產品、業務佈局呈現多元化和垂直一體化的特點，主要產品及業務模塊 覆蓋消費電子、通信、汽車等下游應用領域，其中，消費電子業務佔據公司業務 的主要位置，而通信、汽車等其他領域的業務均充分受益於早期公司在消費電子領域積累的強大製程、研發、品質及業務等綜合能力，相互在經驗和資源方面產 生協同，形成了相互滋養、相互促進的良性循環，為公司向各下游應用領域進一步拓展業務打下了堅實的基礎。公司將通過本次非公開發行把握市場機遇，豐富及擴大產品佈局，促進業務的良性循環，提升公司的持續盈利能力。
新能源野心顯露
從項目來看，除鏈傳統的消費電子業務，新能源車業務在此次定增中也佔有重要地位。具體來看，本次新能源汽車高壓連接系統產品生產線項目計劃投入15億元，智能汽車連接系統產品生產線擬投入5億元。
事實上，立訊精密在新能源汽車產業的野心早已經顯露。2月11日，立訊精密發佈公告稱，公司與奇瑞集團共同簽署《戰略合作框架協議》，擬與奇瑞新能源共同組建合資公司，為雙方奠定戰略合作伙伴關係。
立訊精密在相關公告中表示，公司與奇瑞控股及其關聯方聯合簽署戰略合作框架協議，旨在全方位強化公司汽車業務戰略佈局，充分藉助奇瑞集團在新能源整車領域的深厚技術沉澱和終端品牌資源，設立合資公司並將公司多年來在消費電子領域積累的技術與客户資源進行跨界賦能，在整車合資平台作為前沿的研發設計、量產平台及出海口的強力支持下，動態入局、快速提升公司作為Tier 1廠商的核心零部件綜合能力，在實踐中快速打磨、優化與放量，實現公司核心零部件的多元化和規模化發展，達到成為Tier 1領導廠商的中長期目標，為公司未來可持續發展打下堅實基礎。
招商證券在此前的研報中指出，立訊精密相關體系的汽車業務沉澱十餘年，目前立訊上市公司汽車子公司包括立訊精密工業、福建源光電裝、德國SUK等，主要專注於整車的“神經系統”，包括連接器/連接線、低/高壓整車線束、特種線束等，主要客户包括國內傳統車企、造車新勢力及部分大型Tier1廠商；而大股東在體外亦有人機界面解決方案Tier1公司BCS（蘇州立勝汽車科技），近年增加了智能駕艙、智能駕駛、電源模塊、車聯網等業務，客户遍及海內外包括大眾、通用、特斯拉、BBA及日本三大品牌客户，並與上市公司Tier2業務形成協同；目前體內外汽車業務營收規模合計近百億。
機構看好消費電子龍頭佈局新能源
近幾年來，隨着新能源汽車產業的發展，不少消費電子企業快速佈局。
中航證券分析師鄒潤芳表示，在手機遭遇增長瓶頸的情況下，新能源汽車保持強勁的增長，據乘聯會，2021年我國實現新能源乘用車銷量 328.8 萬輛，同比增速179.6%，預期2022 年新能源汽車有望突破 600萬輛，新能源汽車滲透率達 22%左右。
“我們看好由新能源汽車帶動的汽車電子投資機會，主要分為智能座艙以及電力電子兩大領域。我們將智能座艙在功能上看做手機的延伸，因此智能座艙能夠承接部分手機產業鏈的拓展，重點看好攝像頭、雷達、音響等方向。”鄒潤芳表示。
銀河證券指出，目前，汽車智能化、電動化迭代趨勢明顯，品牌商整車 ODM 需求有望增強。特斯拉通過垂直整合降低造車難度，消費電子企業如蘋果、小米、華為入局生產汽車，消費電子和汽車電子具有相似的發展邏輯，消費電子企業傾向於整合現有的 EMS 資源，拓展至汽車電子領域。以立訊精密、聞泰科技(600745)、鴻海集團為代表的消費電子 EMS供應商，有望發揮長期合作優勢，成為其汽車Tier1供應商。未來ODM模式將是新能源/智能汽車領域的重要生產模式，汽車代工體系有望形成。