封面新聞記者 朱寧
12月5日，此前股價大幅下跌的歌爾股份在最大利空落地後探底企穩；截至收盤，報18.27元，報漲2.21%。
消息面上，歌爾股份大幅下調了2022年度業績預告，其預計2022年歸母淨利潤17.1億-21.4億元，比上年同期降低50%-60%，修正後的歸母淨利潤少了23.5億-25.6億元，利空再次炸裂。
砍單影響評估完成
利潤減少超50%
11月8日晚間，歌爾股份披露了一則爆炸性公告，稱近日收到境外某大客户的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品。
儘管歌爾股份並沒有具體指出大客户的名稱和產品，但業內普遍猜測，歌爾股份這次丟掉的訂單為蘋果耳機AirPods Pro，主要原因是良率不佳。
被蘋果“砍單”是一件關乎生死存亡的大事件，畢竟前有歐菲光、瑞聲科技都曾因失去蘋果公司訂單，而導致業績低迷。
對於砍單事件影響，彼時歌爾股份僅在公告中簡要表示，本次業務變動預計影響2022年度營業收入不超過33億元，約佔公司2021年度經審計營業收入的4.2%。
但是就在上週五晚間，歌爾股份大幅下調了2022年度業績預告，其預計2022年歸母淨利潤17.1億~21.4億元，比上年同期降低50%~60%，也就是説，修正後的歸母淨利潤少了23.5億~25.6億元。
對於如此大幅下調，歌爾股份解釋稱，基於目前進展情況，該款產品預計在2022年度內無法恢復正常生產發貨。受此影響，公司本年度營業收入減少不超過33億元，與之相關的直接損失約9億元(包括直接利潤減少和停工損失等)。
公開資料顯示歌爾股份是蘋果AirPods產品零組件整機主要供應商。儘管在上述公告中，歌爾股份沒有披露“砍單”客户的具體信息。
投資者踩踏出逃
一月股價下跌兩成
實際上，早在11月初，歌爾股份遭大客户蘋果砍單的消息傳出後，不少投資者紛紛踩踏出逃，在利空消息放出之前，該公司股價約在24元/股，如今則不足18元/股，從資金流向來看，截至12月2日，近20日內淨流出超過44.8億元；在這近1個月的時間裏，歌爾股份股價已大幅下滑了22%，市值蒸發175億元；而今年以來歌爾股份累計跌幅近70%，市值累計蒸發超過1100億元。
“近年來‘果鏈’企業已經不再像數年前那樣令人羨慕，在拿到蘋果穩定訂單的同時，利潤率問題和被蘋果制衡的問題也一直在伴隨着‘果鏈’企業，一但失去蘋果訂單，企業必然會出現極大問題。有券商大消費研究員對記者舉例到，歐菲光便是一個典型例子。從去年被踢出“果鏈”開始，歐菲光股價就一直跌跌不休。截至目前，公司股價距離最高點下跌約80%。目前公司依舊沒有扭轉頹勢的趨勢。
記者注意到，今年以來，歐菲光被踢出“果鏈”的影響仍未消散，業績繼續虧損。今年三季報，公司實現營收108.24億元，同比下降37.06%；實現歸母淨利潤虧損32.81億元。
危機也是轉機
歌爾積極佈局元宇宙
“其實各家‘果鏈’企業也都知道問題所在，均在尋找破局機會，開拓新業務，只是各家方向不同，對於營收等佔比不同。上述研究員説。
歌爾股份在此前調研報告中稱，其未來主要發展方向仍然聚焦於以VR/AR、智能無線耳機、智能穿戴、智能家居等產品為代表的新興智能硬件及其相關的精密零組件業務。
近年來，歌爾也在持續加大科研方面的投入，構建以科技實力為核心的“護城河”。財報顯示，歌爾股份2022年前三季度的研發費用為34.91 億元，同比增40.05%，持續加大對虛擬現實及聲學、光學等領域的研發投入。
截至目前，歌爾已累計申請專利28000餘項，其中包括髮明專利14000餘項，PCT專利3600餘項，專利授權量超過17000項，歌爾已連續多年在中國電子元件百強企業研發實力榜單排名首位。
上述研究員稱:“此次失去上述訂單，對於歌爾股份來説不一定完全是危機，也有可能是公司轉型的轉機，可以更多在虛擬現實和元宇宙方向發力。”值得注意的是，歌爾股份還是元宇宙概念股。
有歌爾股份公司相關負責人也公開表示，歌爾股份目前正集中資源在VR/AR賽道衝刺發展。因為公司方面認為，在國家及各地市陸續出台的政策助推下，虛擬現實產業有望迎來爆發式增長，面對這一新的增量市場，產業鏈上的一系列環節將獲得快速增長，同時，虛擬現實賽道也為企業帶來價值重塑的機會。
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