午評：創業板指低開高走漲近1% 賽道股集體走強

　　6月17日，大盤早盤受外圍大跌影響低開，隨後震盪反彈，創業板指領漲。盤面上，賽道股活躍，光伏、風電、鋰電池等板塊集體走強，京山輕機等多股漲停。有機硅概念股再度活躍，集泰科技6連板。下跌方面，昨日大漲的教育股跌幅居前，券商股繼續調整。總體上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。滬深兩市半日成交額達6573億，較上個交易日上午縮量104億。

　　截止收盤，滬指跌0.02%，深成指漲0.13%，創業板指漲0.82%。

　　就後市而言，國盛證券指出，在券商等大金融板塊發力後，滬指一度觸及3350點，但在證券等金融權重透支資金後，市場短期或迎來修整，滬指向下3250點不破安全，3350點一帶為強阻力平台，突破需進一步蓄勢，中期市場或保持進二退一的節奏，穩步上漲；接下來市場又要到中報業績預告階段，可以關注有業績支撐的資源類、科技股或處於震盪吸籌階段，近期震盪明顯，有觸底跡象，半導體、國產軟件等題材或有補漲機會。

　　中金公司表示，從短期來看，我們認為中國股票相對海外佔優，獨立行情可能持續。但從中期來看(第四季度到明年)，我們建議配置更謹慎。中國“穩增長”政策出台與經濟企穩，可能導致全球範圍內“通脹成本再分配”，美歐等國家的貨幣緊縮幅度增大，衰退的風險進一步上升。海外股指承壓，可能制約國內股票的上升空間與持續時間。

　　該機構進一步提出建議，短期超配中國股票，中長期轉為標配。行業風格方面，我們建議關注穩增長主線、超跌成長板塊，以及海外風險敞口較小的行業。由於現在經濟內生融資需求較弱，私人部門加槓桿意願較低，信用擴張面臨不少阻力，貨幣政策可能保持寬鬆，為利率打開下行空間，建議超配國內利率債。

　　另外，山西證券認為，對於A股在當前中美經濟週期、金融週期錯位中的前景維持中性偏樂觀，短期內A股大概率將以震盪調整為主，中長期看有收穫結構性行情的基礎。

　　短期來看，向上動力不足，向下寬鬆託底。

　　中美利差的收窄甚至倒掛可能不利於分母端，進而使A股承壓，但國內貨幣在經濟下行期保持“以我為主”的一貫作風，以及近期明確的加碼寬鬆信號能夠有效對沖這一份壓力，使無風險利率維持低位，更多的影響可能來自於市場投資者風險溢價的波動與調整，美股在後續過程中的承壓下行、美國經濟數據惡化、非美央行開啓緊縮或會使市場風險偏好走低，進而短暫加劇A股下行壓力。

　　中長期看，經濟復甦與企業盈利改善將為A股的反轉行情提供“源頭活水”，一方面，我國經濟當前處於底部，並已出現邊際改善的信號，而美國經濟仍處於是否能夠實現“軟着陸”存疑的下行階段，由此，中資資產的吸引力未來有望逐步走升。另一方面，伴隨着疫情衝擊退坡，企業盈利改善這個分子端的變化將轉向利好A股。