東方證券168億配股申請獲受理，年內券商已配股募資近120億元

12月22日，資本邦瞭解到，12月21日，東方證券(600958.SH)發佈配股獲受理公告。

公告顯示，公司於近日收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》，中國證監會依法分別對公司提交的A股配股的上市公司公開發行股票核准申請材料和H股配股的境外增發股份審批申請材料進行了審查，認為申請材料齊全，決定對該行政許可申請予以受理。

據今年3月份的配股預案顯示，此次，東方證券A+H股配股預計共計募集資金不超過人民幣168億元，扣除發行費用後擬全部用於增加公司資本金，補充營運資金，優化資產負債結構，服務實體經濟，全面提升公司的市場競爭力和抗風險能力。

Choice統計顯示，包括東方證券在內，年內已有5家券商公告配股預案，預計募集資金753億元。其中，中信證券280億已獲證監會批准，財通證券（80億元）已獲發審委批准，而東吳證券的85億配股計劃則實施中，而東方證券(168億元)、興業證券(140億元)的配股方案也均通過股東大會批准。

此外，紅塔證券和華安證券的配股計劃已經於年內上市，兩家配股最終分別獲配資金79.41億元和39.61億元，認購比例均超99%，兩家券商合計配股募資總額接近120億元。

儘管配股於券商而言因募資最快以及難度最低的優勢成為最受券商青睞的再融資方式，但對於上市券商的原始股東和公司股價而言，配股都並非為一個很好的融資方式，因此，往往一些上市公司配股方案公佈日附近，也會遭遇短期股價下行壓力。

以最近東吳證券為例，發佈配股公告後的首個交易日(12月10日)，東吳證券收跌5.42%，領跌當日券商板塊。到了12月13日，東吳證券跌幅為0.45%；截至12月14日收盤，東吳證券微漲0.11%，股價為8.87元/股，距離配股價空間已不足20%。

不過，相對於市場上的質疑，業內人士也指出，在資本市場深化改革和擴大開放的背景下，全面註冊制、機構化、國際化已經是大勢所趨，券商補充資本以應對行業競爭在情理之中。

據西部證券非銀分析師羅鑽輝分析，證券行業商業模式處於持續變革中，但市場並未充分反映該變化。未來五年，西部證券認為，證券行業的ROE水平能夠穩步提升，主要依靠一是輕資產業務中的財富管理提升ROA水平；二是重資產業務在控制風險的前提下，穩步提升槓桿率。

天風國際進行非銀金融2022投資策略展望時表示，券商板塊ROE7.6%，年化ROE達到10.1%，ROE創15年牛市之後新高。券商板塊整體槓桿率(扣除客户保證金)3.9倍，新一輪擴表核心驅動力來自客需型機構業務(以衍生品業務為主)的擴張。其中，頭部券商加槓桿動力更足，券商槓桿率提升主要由頭部券商貢獻。