高瓴最新加持！龍一龍二都不放過，上升空間仍大
這一年多以來，我分享過很多優質公司。如今回頭看，很多都已成為牛股。
最重要的目的，不是讓大家追高或者“抄作業”（可能有些票已經風險大於收益）。
我一直認為：授人以魚（致富代碼）不如授人以漁（選股邏輯）。學習別人是怎麼選出優質股的邏輯，再舉一反三，挖掘出更多的牛股，才是我們投資的目的。
2020年下半年以來，高瓴資本重倉投資了A股的隆基股份、通威股份、寧德時代、恩捷股份和港股的信義能源等光伏和鋰電企業。最近還清倉了造車新勢力蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等多家美股股票。
2020年7月高瓴資本斥資100億元以每股161元的定增價格參與了寧德時代的市價定增。截至2月18日，寧德時代報收每股397元。如果高瓴資本一直持有寧德時代股票至今，投資浮盈約1.47倍。
2021年2月17日，據消息人士透露，高瓴資本斥資2億美金，參與了比亞迪股份（01211）的最新一輪定向增發股票的購買。據悉此次購買，高瓴資本擬以更高金額參與認購，但未得到比亞迪方面的積極回應，最終確定在2億美金。
2月18日，對於此次高瓴資本參與定增，比亞迪方面回應：“我們對高瓴資本參與本輪定增表示感謝和認可，相信前瞻資本與先進智造的結合會給企業帶來更好的發展前景。”
以下為覆盤文章內容：
新能源汽車，作為消費板塊之一，受到廣大投資者的重點關注。
一直以來，資本市場對投資動力電池（電源設備）還是汽車整車具有很大分歧。
毫無疑問，國內動力電池行業的龍頭是寧德時代，而比亞迪則是新能源汽車整車的龍頭。
那麼，該如何選擇這兩家公司呢？我們來説道説道。
一
新能源汽車行業分析
2009年，我國汽車銷量1364萬輛，超越美國1043萬輛，首次成為全球最大的汽車消費市場，佔全球汽車銷量的21%。
到了2019年，已經提高到約28%，比第二位美國高9個百分點。
儘管，由於前幾年受到補貼退坡、燃油車國五切換國六等因素的影響，我國新能源汽車的銷量有所下滑，但是2013-2019年的年均複合增速仍然達到102%左右。其中，2019年我國新能源汽車銷量超過120萬輛，佔全球的比重達到55%。
根據數據顯示，預計2019-2025年我國新能源汽車銷量CAGR約34%，2025年銷量有望達到700萬輛。
另外，從政策層面來看，“節能與新能源汽車”是中國製造2025的十大重點領域之一。可見，行業的發展前景非常好，市場空間也非常大。
經過25年的發展，我國已經建立了比較完善的汽車產業鏈。在新能源汽車中，電池、電機和電控是關鍵系統。
從價值量佔比上看，三者之和近70%。從功能上看，三者決定着電動車基本的參數，如續航、動力等。其中，電池是價值量最大的零部件。在電動車成本中，動力電池佔比約40%，同時，也是取決於燃油車向電動車演變的關鍵因素。
目前，整車廠的動力電池幾乎都是由電池廠商進行供應。
因此，為了保障動力電池供給，國內外各大主機廠都選擇與主要電池廠建立合資公司。
比如，國內的上汽、廣汽、東風等選擇和寧德時代建立合資電池工廠，長安則擁抱了比亞迪。國外的特斯拉、豐田則選擇與松下建立合資工廠。
2019年，全球動力電池裝機量前十家公司中有6家來自中國，例如寧德時代、比亞迪、國軒高科等。同時，比亞迪也是全球唯一擁有“優質發動機”的電動車企業。
所以，從產業投資的角度來看，動力電池比整車投資更有吸引力和爆發力。
二
該如何投資？
展望未來，如果投資者想介入新能源汽車板塊的話，該如何投資呢？
我們先看下這兩家公司的歷史股價走勢圖。比亞迪A股上市於2011年6月，至今（2020年6月9日）股價漲幅為151%（前復權），最高的時候漲了254%；而寧德時代於2018年6月在創業板上市，至今股價漲幅385%，最高漲了466%，相當於2年漲了4.7倍，非常強勢。
比亞迪的股價走勢圖：
寧德時代的股價走勢圖：
因此，如果單從股價漲幅這一點來看，或許投資動力電池比投資汽車整車的收益更高。
不過，從股性來看的話，比亞迪比較穩健，適合長線投資，而作為次新股的寧德時代，由於概念炒作意圖更明顯，反而更適合短線或者波段操作。
從估值來看：
目前（2020年6月9日）比亞迪的市盈率PE為175.27倍，從歷史估值來看，目前仍處於較低水平。而且，從2020年第二季度開始，隨着國內疫情得到控制，加上家電、汽車等補貼政策的推動，消費情緒的提升對業績有正面刺激作用。
因此，公司的業績和股價有望在下半年會得到明顯的改善，投資價值也會不斷凸顯。
而寧德時代目前的估值處於歷史最高水平，風險較大。而且，寧德時代的市值高達3336億元，比亞迪的市值為1712億元，是後者的兩倍，存在比較大的估值溢價。
所以，綜合來看，如果追求中長線投資的話，無疑比亞迪的安全邊際更高，也足夠穩健。
而寧德時代由於前期漲幅過高，短期不適宜追高買進，但長遠來看，公司也具有不錯的投資價值。