趨勢交易模式的部分要點總結

本人還是新手，去年虧得本金還剩一點，今年希望通過自己的努力做到不虧；結合自己的性格，趨勢交易模式貼合度更高一點；得益於前輩們的指引，特把所學總結下來，分為三篇，還需打磨，以記錄留痕為主，與朋友們一同進步。

圖1 趨勢交易模式總覽

目錄

第一篇 大盤環境

第二篇 趨勢股的選擇

第三篇 走進交易室

第一篇 大盤環境

圖2 大盤環境框架

大盤環境，也叫大局觀，我們分為三部分內容，一是上證的籌碼結構，主要是研究多空雙方戰後及戰時的情況；二是研究A股的市場結構，主要是為了發現市場的機會以及自己所處題材的安危情況；三是研究上證的週期，主要是為了讓自己的倉位與大環境方向相同，避免自己在上證的高潮期建倉。

一、上證籌碼結構

我以前看K線，會按以前所學從技術分析的角度來看，比如趨勢線，通道，阻力線，會很容易進入美術的視角，但從本質上來説，這些線，是買賣交易活動留下來的痕跡，是籌碼的印跡，這些印跡，在一段時間內，會形成一個一個的結構，如上升趨勢、下降趨勢、通道、箱體等等。比如近期的上證結構，如下圖，上證從2020年3月中下旬到2021年2月上旬的結構劃分。

圖3 上證結構舉例

先看結構的劃分，在統計區間內，首先是一個上升通道的結構1，結構上軌是阻力線，結構下軌是支撐線；隨後突破上軌，進入上升趨勢的結構2；隨後跌破上升趨勢，開始了震盪走勢，但震盪區間的上沿指數都會落在同一個數值附近，下沿同樣，因此形成了箱體結構3；在指數最後一次觸碰箱體結構3下沿後，走出了一個上長升趨勢結構4。

再看結構之間的關係，結構1被突破後，形成結構2，結構1的上沿成為結構2的起點；結構2結束後，形成結構3，結構2的頂點成為結構3的上沿；結構3下沿的最後一次觸碰，成為結構4的起點，同時結構3的上沿成為結構4的支撐位之一，即趨勢線上的點。結構4的上沿與結構2的上沿連線，形成結構4的阻力位。

分析籌碼結構的意義，一是可以確定一個安全的建倉位置，比如通道和箱體的下沿，或是趨勢線上，這些位置是籌碼的沉澱區，相對安全；二是避免受大環境影響，我曾統計過比亞迪從上市以來的所有籌碼結構，在所有的下跌結構中，有80%的的結構與大盤同步，這絕對是大概率事件，因此，分析上證的籌碼結構，可以有效避免我們所關心的熱門題材被大環境所牽連。

二、A股的市場結構

A股的市場結構，我們從三個方面，資金面、情緒面、熱門題材來研究。

（一）資金面。

資金面我們從兩個方面來看，一是央行逆回購的情況，二是北向資金的出入情況。關於資金面的影響因素有很多，我們僅從數據可得性的角度選取這兩個指標作為樣本。

比如“財聯社：2月10日訊，央行公開市場今日將進行200億元人民幣7天期逆回購操作，因今日1000億元逆回購到期，實現淨回籠800億元”。

比如北向資金在2021年2月10日增持估計-15.66億，2021年2月9日增持估計27.06億，2021年2月8日增持估計81.3億，2021年2月7日增持估計84.61億。

圖4 北向資金情況 來源東方財富網數據中心

（二）情緒面

市場的情緒面，我們也是採取簡單直接的數據，就是市場最高有效連板情況。分為幾種情況，一是最高連板的那個股票繼續板；二是最高板的斷板，次高板的連板；三是全市場都是3板以下的。乍一看也能分辨出哪個情況市場情緒高，哪個低了。比如2021年2月10日，前一日的最高板4板，天山鋁業，進攻5板失敗，接近跌停收盤，此時市場最高板是歡瑞世紀，維持4板高度，至少從高度上來以及前一日最高板的虧錢效應上的看，市場的情緒是有問題的。

（三）熱門題材

關於熱門題材的研究，主要是所見即所得的方式，哪些題材上漲，我們就持續關注哪些板塊。

比如2021年2月，我關注的熱門題材是光伏、稀土、汽車整車、鋰電池、軍工。主要研究各個題材被資金持續關注的情況，比如今年2月份，光伏、稀土、汽車整車、鋰電池都是在上漲、調整中行進，説明這類題材有資金持續關注。

圖5：2021年2月10日A股熱門題材市場結構

分析市場結構的意義在於，分析市場的環境是否對自己的交易有利，並有助於分析市場與題材的週期性，從而找到交易的節奏感。

三、上證的週期

（一）週期的劃分

一年有四個季節，春生、夏長、秋收、冬藏。我們把上證週期分成四個部分，冰點、拉昇、高潮、衰退。其中，冰點，也可以由一個或若干個週期（冰、拉、高、衰）組成，其他類似。但只有走過來回頭看，才知道誰在誰的週期裏。

（二）週期的劃分依據

週期的劃分依據有兩個，一是依據量價來劃分，比如量價齊跌後容易出現冰點，量價齊漲後的滯漲區域可能出現高潮；這種劃分方式有可能冰點後還是冰點，高潮後繼續拉昇，所以要結合題材等方面來看；二是依據市場總龍頭的更替來劃分，比如君正集團、新餘國科、智慧農業、金徽酒引領的不同週期。

比如最近的一個小週期裏，當前正處於拉昇的末端，此時進入高潮期的概率要大一些：

圖6：上證週期舉例

再比如2021年2月5日，全市場最高為2板，無總龍頭，可以初步認定是一個冰點。隨後三天，逐漸出現3板，4板，可以認定為拉昇。拉昇期間出的總龍頭的滯漲日，則可認定為高潮日，隨後出現衰退的可能性大。這樣的案例在君正、新餘與上證的走勢上均有體現。當然，例子中的這個小週期，也可能是其他期中的一個子週期。

（三）劃分週期的意義

《鬼谷子》雲：世無可抵，深隱以待時；世有可抵，則為之謀。即劃分週期的指導意義，是為了尋找合適的建倉、清倉時機；實踐意義在於買在冰點，持在拉昇、賣在高潮、空在衰退。2020年7-8月份，我根據這個方法操作了一段時間，“冰點”買入，“高潮”賣出的操作是可以保住本金不受損失，還可以獲利小部分收益，至於收益大小，那是由選股決定的。冰點與高潮打了引號，一是因為不一定準確，二是週期的級別也不確定，但是從風險的角度來説，這是正確的方向。

第二篇 趨勢股的選擇

對大環境的分析，是為了在環境不利時，及時脱身從而避免虧損，但要獲取超額的利潤，趨勢股的選擇就顯得及為重要。

圖7：趨勢股的選擇

我們從個股的題材、板塊內部結構、個股的籌碼結構幾個方面來研究。

四、個股的題材

關於題材，主要分為與國家戰略相關的長效題材、產業變革與發展帶來新機會的中期題材、突發事件的短期題材。對於追求長期趨勢，我們更關注前兩類，或是前兩類的結合更好。

（一）國家戰略

所選的個股題材要符合我們國家當前的產業發展戰略。國家同一時期存在若干產業發展戰略，但並不是所有戰略都是熱點。主要參考國家部委相關規劃或白皮書。

（二）行業發展

整個行業的發展要處於上升期，與題材週期不同。如清潔能源行業。

（三）公司情況

公司主營業務情況、收入情況等，要符合價值投資的評判標準。

（四）行業地位

公司的行業地位要處於主導地位，對行業的發展有着絕對的影響力。以上四個部分，參照相關券商深度研究報告即可。

（五）題材週期

題材週期不同於產業週期，主要指在A股市場受關注的週期，具體分為啓動期、發酵期、高潮期、衰退期。我們需要在啓動期、發酵期入場、在高潮期退出。

我們研究個股題材的意義主要在於，讓自己的選擇與更多的資金選擇相一致。

五、板塊內部結構

板塊內部結構，類似於我們之前研究的A股市場結構。主要研究中長期龍頭股與跟隨股的關係及賺錢效應、短期內短線資金的賺錢效應。比如，汽車整車題材，總龍頭BYD半年以來160+%的大趨勢中，長安、江淮、長城在不同時期扮演了跟隨股的角色。在所有的跟隨股中，長城的形態與BYD最相似。

我們研究板塊內部結構的意義在於，自己買的股票，在板塊中處於什麼地位，內部的漲跌關係是怎麼樣的。

六、個股的籌碼結構

個股的籌碼結構，如前文對上證的籌碼結構所述，也可以簡單理解為形態結構。比如BYD的籌碼結構：

圖8：BYD的籌碼結構

如上圖BYD的籌碼結構中，由箱體1、箱體2、上升趨勢1、箱體3、上升趨勢2組成。如果時間與精力允許，可以把我們所選的股票上市以來的所有結構都劃出來，比如我把BYD上市以來所有的結構全部劃出來，一共經歷了53個結構，其中上升趨勢25個，箱體8個，下降趨勢20個。縱觀這53個結構，可以統計出很多特徵，比如BYD經歷了若干年的上升下降交替震盪，最終走向平滑，以箱體代替了原來的下跌調整，走出了上升趨勢。

研究個股籌碼結構的意義在於，一是確定我們安全的入場價位，如箱體下沿，有效突破箱體處，或回調至上一個箱體上沿處，趨勢線上等，從而避免我們追高；二是確定我們的出場點，即上升結構或箱體被破壞後要及時出場，從而避免虧損。

第三篇 走進交易室

如果有一天我創業了，交易的事一定不能在工位或是辦公室進行，要有獨立的交易室，交易室有四個要素，一是硬件，二是交易員，三是規章制度，四是歸檔文件。因此，我把這一篇命名為走進交易室，進來了，就是遵守交易室的規則。

圖9：交易的操作流程

七、擇時

關於擇時，再重複《鬼谷子》的那句話：世無可抵，深隱以待時；世有可抵，則為之謀。有三個方面要考慮，分別是大環境、個股形態的臨界點、交易時段。

（一）大環境

如前文所述，上證的籌碼結構、A股的市場結構、上證的週期三個方面，具體細節在此不再贅述。我們每天持續分析大環境的現狀，通過常識感知，即可判斷出大環境是否對自己有利。比如，避免在上證的浮籌區域、北向資金連續大幅流入的時間段、情緒高潮期建倉。

（二）個股的臨界形態

我們把個股的籌碼劃分出了若干結構，個股的臨界點有以下幾處：一是結構的下沿；二是結構間的交叉點。比如下降趨勢進入上升趨勢後，上升趨勢線上的點就是臨界點；上升趨勢進入箱體後，箱體的下沿就是臨界點；箱體進入上升趨勢後，突破箱體後進入上升趨勢的點就是臨界點。

（三）時間段

由於當天的市場結構與情緒有可能會變化，所以我們最好確定了當天的市場環境後，在臨近交易結束的時間段建倉，比如在14:55-15:00。

（四）多天驗證

如果一個價位經過2-3日的驗證，即不跌破，那麼準確率會更高。

八、倉位管理

在我對2020年的交易統計分析中，我的少數的全倉交易，貢獻了虧損中的大部分，倉位管理極其重要。

確定一筆交易的交易金額步驟如下：

第一步，確定自己對於虧損的經濟與心理承受能力a；

第二步，確定下跌的止損比例b；

第三步，確定單個股票的倉位限制比例c；

第四步，計算倉位，即，min[a/b，總倉位*c]。

舉例：

第一步，如果虧500塊錢，不會影響我當天的睡眠，那麼a=500；

第二步，確定止損比例為-3%，即虧-3%，就無條件止損，那麼b=3%；

第三步，確定單票的倉位上限為30，那麼c=30%；

第四步，如果總資金為10萬元，那麼單票的倉位=min[500/3%，10萬*30%]=min[

16666.67，30000]=16666.67元。

九、止損與止盈

我們推薦止損前置，即建倉前先確定止損點。

止損點的計算基準有兩個，一是成本價，二是結構臨界點價位。這裏我們假設都是在結構臨界點處建倉，即，成本價等於結構臨界點價位。

建倉後的兩種情況，一是下跌，二是上漲。

（一）下跌情形

按紀律止損，如前期設定了-3%，那麼價位跌破成本線-3%則無條件止損。

（二）上漲情形

把止損點逐漸上移，在成本線以上，即為止盈點，有兩種止盈方法，一是定量，即2Low法，即當跌破前兩日最低價（不是收盤價），則止盈；二是定性，即當前價格觸碰阻力位或有明顯的看空信號則止盈，或當市場環境不利於持倉時，則止盈。

以上就是結合我去年一年的交易經歷，以及前輩的帖子、書籍、自己的性格制定的交易模式，在後續的交易中，再不斷總結修正。

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