險資三季度減倉銀行地產 加倉醫藥新能源

蕭峯

三季報披露進入高峯期，險資的持倉路徑有何變化?記者觀察到，在已披露三季報的上市公司中，有85家前十大流通股股東中出現險資身影，總體來看，險資延續了二季度的風格，繼續減持銀行、地產股，加倉醫藥、5G、半導體、新能源等個股。

減持銀行地產股

三季報銀行股表現超預期。10月25日晚間披露三季報的張家港行，截至2021年9月末，張家港行的資產總額為1614.01億元，較去年末增長12.23%。今年1-9月，張家港行的營業收入為34.31億元，同比增長10.66%;歸屬於母公司股東的淨利潤為9.75億元，同比增長26.97%。從單季度來看，今年第三季度，張家港行的營業收入為12.06億元，同比增長23.04%;歸屬於母公司股東的淨利潤為3.79億元，同比增長37.89%。

張家港行的業績只是銀行三季報的一個縮影，多家銀行的淨利潤實現兩位數以上的增長。不少明星基金經理都對銀行股趨之若鶩，積極加倉。

不過險資卻反其道而行之，如中國人壽和中國太平洋人壽雙雙減持了杭州銀行，分別減持1395.3萬股和1422.7萬股。杭州銀行的三季報顯示，截至9月末，該行資產規模邁上1.33萬億元，前三季度實現營業收入223.77億元、淨利潤70.36億元，同比分別增長19.97%、26.16%，同時不良貸款率0.9%，已連續19個季度保持下降態勢。

在減持銀行的同時，險資還減持了地產股，如大家人壽減持金地集團1.16億股。其實從二季度開始，險資就開始降低銀行和地產的倉位，比如二季度減持了工商銀行、農業銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行股，這與2020年險資密集舉牌銀行股形成巨大反差。有分析認為，減持銀行股並不見得不看好，今年一季度銀行股出現一波急拉，因此有資金選擇落袋為安，一旦銀行股調整到位，險資可能又會重新殺回去。

值得一提的是，三季度險資讓市場迷惑的操作在於減持了貴州茅台。10月22日晚間，貴州茅台發佈三季報，報告顯示，貴州茅台前十大股東中，除3只基金加倉、香港中央結算有限公司減倉之外，一個不易引人注意的變動是中國人壽再次減持了貴州茅台，悄然退出了前十大股東。

加倉醫藥、5G、半導體、新能源

與減持銀行、地產等個股相比，險資三季度把精力挪到了醫藥、5G、半導體、新能源方向。險資對邁瑞醫療的新進堪稱經典，今年三季度中國人壽一口氣買入邁瑞醫療468萬股，持倉金額18億元，為目前增倉幅度最大的個股，位列第十大流通股東。此前險資對於邁瑞醫療的操作手法一直是隻看不買，從2019年至2021年6月末，邁瑞醫療先後被75家險資機構調研266次，但是真正下手則是到了今年三季度。

從二級市場的表現來看，邁瑞醫療的股價從2019年1月1日的107元/股飆增至2021年7月1日最高502元/股，一路高歌猛進。不過從今年7月1日後，受集採等消息的影響，邁瑞醫療股價一路大幅下挫至276元/股，近乎腰斬， 股價大幅回撤為險資提供了不錯買點。

此外，險資還加倉了新能源、“專精特新”等概念板塊。其中，加倉的新能源板塊個股包括中材科技、華工科技、精鍛科技、天華超淨、英飛特等;“專精特新”板塊個股包括正海生物、上海天洋、東山精密等。