財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，美股的牛市顯然仍在延續——標普500指數年內迄今的漲幅已經超過了10%，從2020年3月低點以來的牛市升幅更是達到了逾80%。對於美股當前的處境，LPL Financial週三(4月14日)撰文指出，儘管階段性的回調或盤整隨時可能發生，但有四個跡象顯示，本輪美股牛市還將有很長一段路要走。
跡象①
首先，標普500指數第一季度漲幅接近6%，這是一個被LPL Financial稱之為“甜蜜點”的區域。
回顧1950年以來的歷史數據，當標普500指數在第一季度的漲幅在5-10%之間時，當年餘下的三個季度平均能進一步上漲12.4%，錄得正收益的概率更是高達86.7%。
而相比之下，當標普500指數在第一季度漲幅超過10%時，全年剩餘時間裏的平均回報率僅有6.5%。而要是第一季度出現下跌，那麼全年剩餘時間的平均回報率更是僅有3%。
跡象②
其次，對比一季度與去年12月的低點指標，同樣正給美股多頭帶來看漲信號。上世紀70年代《福布斯》專欄作家Lucien Hooper曾提出這樣一個規律：如果標普500指數在一季度單日收盤低點低於12月時的單日收盤低點，那麼接下來股價可能進一步走軟。而若反之，股價則很快將進一步走高。
LPL Financial給出的統計顯示，自上世紀50年代以來，有35年符合上述的後一種情況，標普500指數在其中的33年最終錄得上漲，平均漲幅高達逾18%。
而今年，一季度的單日收盤低點是1月4日收盤創造的3700.65點，高於去年12月14日的收盤低點3647.49點。
跡象③
第三，在截至2021年3月的過去一年裏，標普500指數上漲了近54%，這是有史以來最大的12個月漲幅之一。在之前出現類似可觀的12個月收益時，美股在此後的1個月、3個月和6個月後時間裏往往表現相對萎靡。這是有道理的，因為股市在劇烈上漲後，可能需要一些時間來喘口氣。
但好消息是，如果把時間線放到一年後，標普500指數在90%以上的情況下依然能錄得上漲，只有1987年“黑色星期一”股災後的那一年出現了下跌。
LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick解釋説，“對大多數投資者來説，這可能看似有違常理。但正如我們在歷史上多次看到的這樣，股市大幅上漲往往標誌着牛市的開始，而不是結束，所以我們也並不認為本輪牛市會很快結束。”
跡象④
最後，目前股市上漲的涉及面非常廣。標普500指數成分股中超過95%的個股，如今都處於200日移動均線之上。這種“普天同慶”的局面此前只有在2003年12月和2009年9月出現過兩次。
與上面提到的第三點一樣，儘管這同樣可能是美股短線上行動能接近耗盡的跡象之一，但如果把眼光放的更長遠，則根本無需擔憂，因為這其實反而預示着牛市才剛剛開始。
2004年和2010年的兩段經歷都證明了，儘管標普500指數在當時的確出現了階段性的回調整理，2010年的回調幅度更是一度達到了16%，但在經歷了一段時間的休整後，美股的大牛市反而能持續得更為長久。