本文來源：時代財經 作者：劉新歌
圖片説明：雅居樂中心 圖源：雅居樂
今年以來，國內個別房企美元債違約事項頻發，但也有不少房企重視信譽、愛惜羽毛，努力、積極償債，雅居樂即是其一，且成效明顯。
8月30日晚，雅居樂發佈2022年上半年業績的同時，還發布了一則償債公告，全數贖回一筆8月31日到期、約3.6億美元的優先票據，如期完成8月份最後一筆到期債務的償還。該筆優先票據發行於2021年8月27日，票面利率為4.85%。
這是8月內雅居樂第四次發佈償債公告。此前的8月11日、8月22日、8月25日，雅居樂先後三次償債，累計償還超過26億元債務。加上此次在內，雅居樂8月份累計償債金額超過50億元。
至此，雅居樂順利度過今年8月的償債高峯，下一筆需要償還的美元優先票據到期時間在大約兩年半後的2025年1月。
隨着債務償還工作順利推進，雅居樂“輕裝上陣”，負債率不斷下降。半年報數據顯示，雅居樂總借貸金額702億元，較2021年年末下降16.3%；淨負債比率進一步降低至48.3%，較去年底下降2.5個百分點；融資成本也出現顯著下降，實際借貸利率降至5.59%。
在行業態勢還未明顯好轉的上半年，如期還債、有效緩解流動性問題實屬不易，對一家民營房企而言尤其難能可貴。雅居樂用自己的努力和擔當獲得資本市場的認可。8月31日，雅居樂以2.76港元/股收盤，漲幅達8.66%，在地產股中漲幅領先。雅居樂還帶動雅生活服務價值迴歸。是日，雅生活股價上漲7.12%，以8.12港元/股收盤。
除了堅守信用，雅居樂運營情況的有序推進也是贏得市場信心的重要砝碼。今年1至6月，雅居樂實現總預售金額人民幣394.5億元，銷售情況持續向好的趨勢不變。同期，雅居樂實現營收316.45億元，營收結構進一步優化。
數據顯示，雅居樂以“地產為主，多元業務協同發展”的營運模式持續顯效，物業發展及多元業務分別確認收入237.76億元及78.69億元，收入佔比分別為75.1%及24.9%。其中，多元業務的收入佔比較去年同期上升8.1個百分點，物業管理收入較去年同期上升31.7%，持續為雅居樂提供穩健的收入。
物業板塊的雅生活表現尤其亮眼。截至2022年6月30日，雅生活在管面積及合約面積分別為5.286億平方米、7.065億平方米。其中，雅生活第三方市場拓展面積持續穩居行業前列，顯示出可持續的增長韌性。通過市場拓展、收購整合等方式迅速擴張，雅生活第三方項目合約面積（含控股成員企業）達5.585億平方米，佔總合約面積的79.1%，是雅生活規模增長的主要來源。
在物業管理等現有的多元業務之外，雅居樂還積極開拓具有增長潛力的“新賽道”。目前，雅居樂已佈局新能源汽車及調味品行業，分別成為WM Motor Holdings Limited（威馬）和廣東珠江橋生物科技股份有限公司的股東。
資料料顯示，威馬是引入電動汽車技術到中國主流市場的先驅之一，已於2022年6月向香港聯合交易所有限公司（港交所）遞交上市申請書。目前，雅居樂持有威馬6.46%股權。一旦威馬成功上市，為雅居樂帶來可觀的投資回報的同時，也將推動雙方在品牌、銷售與服務網絡、充電設施開發、汽車金融、供應鏈金融、售後服務等方面合作的大發展。
一位投資者指出：“能一直保持努力償債、維持信用和市場信心真的不多，第一要有能力，第二是管理層有意願，第三是公司整體經營有方”。雅居樂“減重”成功，主要源於管理紅利加速釋放，戰略路線更加清晰。
今年上半年，雅居樂通過向管理要紅利的手段，實現科學管控、降本提效與增收減支，有效賦能公司業務發展。其中，銷售及營銷成本和行政費用下降4.5億元，同比下降14.2%。
為順應行業發展趨勢，雅居樂還積極地修正和調整發展策略，短、中、長期的發展路線圖更加清晰，短期側重穩、中期側重優、長期側重聚。
具體而言，短期內雅居樂側重於穩健經營和保交付的有序推進。上半年，雅居樂在廣州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75個項目的交付，交付總量超過2.7萬户、254萬平方米。雅居樂表示，下半年將繼續落實保節點、保底線、保品質，力爭完成全年任務。
對於中長期的安排，雅居樂表示，隨着經營優化、組織變革穩步推進，雅居樂的管理架構更加扁平，經營效率也隨之大幅提升。
此外，隨着負債逐步降低，經營業績持續向好，雅居樂將通過聚焦高能級城市羣、聚焦地產主業，力求成為高品質、優服務的開發商。目前，雅居樂在長三角、海南的土儲均足夠滿足其未來3-5年開發。其中，在大灣區有51個項目，土地儲備面積約1055萬平方米，佔整體土儲的24.3%；在長三角擁有47個項目，土儲面積529萬平方米，佔比12.2%；在海南擁有7個項目，土儲達308萬平米，佔比7.1%。
“滄海橫流，方顯英雄本色；風高浪急，更見砥柱中流。”順利度過債務高峯期的雅居樂，戰略定位逐步清晰、債務壓力不斷下降、各項業務保持穩健，這些積極信號對其下一階段的發展大有助益。