2020年在新冠肺炎疫情影響下，全球經濟重挫，一季度A股迎來史上最慘財報季，超三成上市公司虧損。潮水退去，有的公司在風浪中苦苦掙扎，也有部分公司不懼市場波動，基本面維持優異。證券時報·數據 寶結合上市公司近三年年報和最新一季報的財務狀況，從各行業中挑選出基本面長期優異的個股，發佈A股“財務健康50強”排行榜。
“財務健康50強”名單
近兩年核心資產和龍頭股輪番崛起，成為A股最耀眼的明星。另一方面，註冊制的出台使殼資源股價值下降，市場兩級分化加速，市值進一步向頭部公司集中。
數據 寶結合2017至2019年年報及2020年一季報，從業績規模、盈利水平、成長能力、現金流質量、股東回報等角度從2018年之前上市的公司中篩選出“財務健康50強”名單。篩選標準包括但不限於以下方面：
1. 具有較高的利潤規模。滿足近三年扣非淨利潤之和大於10億元，近三年年報和今年一季報扣非後實現盈利等；
2. 業績保持穩定增長。滿足近三年扣非淨利潤複合增速大於10%，2019年營收和淨利潤正增長，今年一季度因疫情導致的營收和淨利潤最大降幅不超過30%等；
3. 現金流穩健。非金融企業近三年經營活動產生的現金流淨額之和大於0；
4. 注重股東回報。近三年分紅總額佔三年累計淨利潤比例超過10%；
5. 債務風險和商譽風險可控。滿足最新財報淨債務不超過股權價值的80%，流動比率大於1，商譽不超過總資產的20%。
入選“財務健康50強”的公司分佈在22個申萬一級行業，醫藥生物、電子和食品飲料行業個股數據最多，分別有7家、6家和4家。
50強公司貢獻了A股11.5%的淨利潤
“財務健康50強”公司以大中市值的行業龍頭居多，市值合計7.15萬億元，貢獻了A股全部上市公司總市值的11.9%，影響力不容小覷。
業績方面，50強公司展現出了強勁的收入和利潤水平，且對A股的貢獻度逐年提升。2019年末50強公司實現營業收入和歸屬於母公司淨利潤2.76萬億元和0.43萬億元，分別佔到A股市場的5.46%和11.29%，千億營收俱樂部成員共有8家。
今年一季度受新冠肺炎疫情影響，超三成A股公司虧損，業績進一步向優質頭部企業集中，50強公司對A股營收和淨利潤的貢獻度分別上升至5.78%和11.51%的歷史最高水平。
近半數上榜公司三年淨利潤複合增速超50%
2017至2019年，財務健康50強公司的淨利潤增速雖小幅放緩，但年增長率始終維持在20%之上，遠高於同期全部A股整體水平。2019年，50強公司營業收入同比增長16.37%，高出A股整體增速7.8個百分點，歸屬於母公司淨利潤增速為21.56%，高出A股所有上市公司整體增速15個百分點。今年一季度在A股整體淨利潤下滑超20%的背景下，財務健康50強公司營收和淨利潤依然實現了正增長。
從業績增速的區間分佈來看，24家上榜公司近三年扣非淨利潤複合增長率超過50%，智飛生物、恆立液壓和滬電股份近三年複合增速超過100%。智飛生物、恆立液壓、滬電股份、浙江鼎力和深南電路連續三年的扣非淨利潤增速均大於50%，業績高增長具有持續性。29家公司扣非後淨利潤實現三年翻番，佔比近六成。
50強公司盈利能力兩倍於A股整體水平
財務健康50強公司的盈利能力顯著高於A股整體水平。2019年50強公司整體淨資產收益率為21.12%，比A股整體水平高11.5個百分點，是後者的2.2倍；實現整體銷售毛利率35.84%，高出A股整體水平16個百分點。
縱向來看，財務健康50強公司2019年淨資產收益率較2017年增加了2個百分點，盈利能力逐年提升。而滬深300指數和A股上市公司的整體淨資產收益率卻連續兩年下滑。
財務健康50強公司中，2019年淨資產收益率高於30%的有3家，分別是智飛生物、海天味業和貴州茅台。毛利率高於80%的公司同樣有3家，分別是恆生電子、貴州茅台和五糧液。
近一個月被機構扎堆推薦634次
得益於優質和穩健的基本面表現，在過去一個月的財報密集披露期中，財務健康50強個股獲得了機構青睞，累計收穫634個買入評級推薦。其中，一個月內獲得15家以上機構買入評級推薦的個股有12只，貴州茅台、智飛生物、晨光文具和保利地產獲得的推薦機構數量最多，均超過30家。
食品飲料行業四隻上榜個股近一個月均獲得了15家以上機構推薦，廣受關注。今年一季度疫情橫掃全球，多數產業鏈受到波及，28個申萬一級行業中，10個行業一季度淨利潤腰斬，損失慘重。食品飲料行業表現相對堅挺，一季度淨利潤與去年同期基本持平，白酒行業一季度淨利潤相比去年同期上升了9.26%。
四成上榜個股吸引百家以上基金抱團持有
數據 寶財務健康50強個股前十大流通股東中不乏基金、社保、QFII等機構投資者身影。2020年基金一季報顯示，50強個股的平均持股基金數量高達149只。21股抱團持有的基金數量超過100只。其中，貴州茅台被1235家基金抱團持有。
22股一季度前十大流通股東中出現了社保基金的身影，大參林、億聯網絡和光威復材社保基金持股佔流通A股比例最高，均超過5%。QFII現身14股的前十大流通股東，對寧波銀行的持股比例達20%，持有泰格醫藥、樂普醫療、美的集團和深南電路的比例超過3%。
與去年一季度相比，三大機構一年內持股比例上升幅度最高的個股分別是大參林、光威復材和三花智控，持股比例均增加了超過10個百分點。
年後平均跑贏大盤18個百分點
春節以來，受疫情和外圍股市巨震影響，A股出現了大幅震盪。上證指數節後至今累計下跌3.3%，三分之二的上市公司股價下滑。與此同時，財務健康50強公司卻不懼市場波動，在二級市場表現優異，平均漲幅15.03%，跑贏大盤18個百分點；38股股價上漲，勝率76%。
魚躍醫療、紅旗連鎖、東方雨虹、恆立液壓和華蘭生物節後至今三個月股價累計漲幅超過40%，表現最優。貴州茅台、安琪酵母、浙江鼎力等13股近10個交易日內的股價創下歷史新高，貴州茅台昨日股價更是一舉站上1300元大關，總市值突破1.6萬億元。