英方軟件IPO首發過會，“數據複製”賽道玩家未來發展前景存疑

6月1日，數據複製軟件供應商英方軟件科創板IPO首發過會。

IDC統計數據顯示，2020年全球數據複製與保護市場規模為92億美元，國內廠商入局較晚，近幾年隨着企業上雲率不斷增加，數據複製的內容從本地數據向雲端數據加速遷移，2021年國內該市場規模達6.01億美元（IDC），較2020年同期實現21.1%的大幅增長。其中，華為、戴爾科技、Veritas三大廠商佔據超過60%的市場。

從英方軟件在招股書中披露的信息來看，在國內該賽道純軟件市場中，Veritas、戴爾科技和華為排在行業前三位，英方軟件以10%的市佔率列席其後。

最近，英方軟件被指偷調營收，由於難以滿足近三年營收復合增長率20％的要求，英方軟件在招股書上會稿中調低2019年和2020年的營收數據，放大2021年營收數據，以滿足科創板的上市要求。

賽道窄、競爭激烈且營收堪憂，英方軟件雖然已經順利過會，不過在未來發展上仍然存在諸多挑戰。

數據複製一體機需求走高
數據複製最早依託於存儲硬件，經歷定時複製、實時複製階段，如今已經走入雲計算和大數據時代的數據複製階段。新冠肺炎疫情推動企業業務加速向雲遷移，導致各行業近年創建和複製的數據量經歷了異常高速的增長。IDC全球高級副總裁Dave Reinsel指出，2020全年各行業創建或複製了64.2ZB的數據。疫情對許多行業造成了系統性的下行壓力，這樣的影響仍將持續數年。未來5年創造的數據量將是數字存儲問世以來創造的數據量的兩倍以上。

企業加速上雲，帶動數據複製需求激增，從而推動數據複製行業走入公眾視野。目前全球範圍內的數據複製賽道主要玩家有戴爾科技、Oracle、IBM等軟硬件廠商，Veritas、CommVault等行業垂直企業，國內主要有華為雲、阿里雲、騰訊雲、新華三等雲廠商，英方軟件、愛數、鼎甲等行業垂直企業。

2021年，《數據安全法》、《個人隱私保護法》、《數據安全管理條例》等法律法規陸續頒佈，數據安全的重要性得到政策層面的空前重視，推動企業對內部數據資產保護的需求攀升，數據複製將在其中扮演重要角色。從供應商表現來看，華為以14.2%的市場佔有率在2021年中國數據複製與保護系統總體市場中排名第一；戴爾科技以10.0%的市場佔有率排名第二；Veritas在整體市場排名第三，三大廠商共佔據超過60%的市場。值得注意的是，數據複製與保護一體機產品以31.1%的增長率蓬勃發展，達到3.66億美元，英方軟件產品交付形式以純軟件為主，並不符合國內企業的主流需求。

英方構建“向雲靠攏”的軟件生態
數據複製軟件行業的產品通常以純軟件和軟硬件一體機形式交付客户，英方軟件的長處是純軟件，這也是該公司的核心優勢。

英方軟件CEO胡軍擎在2020英方軟件產品發佈會現場接受媒體羣訪時説過這樣一段話：數據複製既是技術手段，同時也是用户的實際需求，數據複製的能力決定了軟件的邊界，決定了公司的邊界。

不難看出，在胡軍擎眼中，英方軟件一路發展壯大的核心始終在於數據複製軟件。

英方軟件從2011年推出第一款數據複製軟件i2Availability-v1.0版本起步，11年來堅持以數據複製能力為核心，在垂直領域持續深耕。

2015年，中國公有云市場持續擴張，這一年英方軟件推出了自己的Saas產品——英方雲，推動數據複製軟件“雲化”發展。此後，國內雲計算進入高速增長階段，“雲能力”成為企業尋求增長的利器，嗅到這一趨勢的英方軟件，開啓了與雲相關的一系列行動：2015年與阿里雲合作推出“簡單、快速、安全”上雲服務，英方在其中主要提供數據複製技術；2018年與華為雲合作發佈混合雲災備解決方案；2021年，容災、備份、大數據、雲災備系列軟件與騰訊雲 TStack V2.0兼容性互認證；今年4月，英方軟件旗下數據流複製管理軟件與新華三雲數據庫系統軟件完成兼容。

可以看出，積極向雲靠攏是英方軟件近幾年的重要發展思路。不過，如今企業上雲更多聚焦在多雲、混合雲、虛擬化等與業務強相關的多樣化服務上，英方軟件能夠提供的僅是上雲前幫助企業進行數據複製的一小部分功能。

賽道偏，市場難以拓展
“市場規模較小”，這是英方軟件在招股書中對自身業務做出的評判：2019 年、2020年及2021年，英方軟件主營業務收入分別是10,015.24 萬元、12,462.25萬元和15,448.99萬元。也就是這組數據引發了業內爭議，2019年、2020年的營收數字相比此前公開的數據，下調了近千萬元。

有分析人士指出，2019年和2020年營收調整所減少的部分都很可能被“結算”至了2021年的營收之中，英方軟件此舉是為了滿足科創板“企業近三年營收復合增長率達20％”的硬性規定，這也反映出英方的營收並沒有看起來的那麼“漂亮”。

營收沒能實現大幅度增長，主要原因如下：

一是主營業務範圍較窄。從英方軟件在招股書中披露的信息來看，以數據複製軟件為主的軟件產品及相關服務是其主要收入來源，佔據2021年主營業務整體收入的60%。

二是主營業務產品與國內市場需求難以匹配。國內數據複製軟件行業呈現以軟硬件一體機形態交付為主的特徵，國內目前仍存在大量尚未完善災備和存儲系統建設的下游客户，軟硬件一體機安裝部署方便、開箱即用，更受市場青睞。

三是國內整體市場規模較小。我國進入以包括數據複製軟件在內的災備市場較晚，戴爾科技、Oracle、IBM等知名存儲、數據庫企業擁有與自身產品配合較好的數據複製產品，佔有較高市場份額。英方作為第三方軟件企業，目前銷售存儲硬件和數據庫產品較少，在客户獲取上存在一定劣勢，市場開拓難度較大。其次，英方目前的產品形態以軟件交付為主，在競爭中處於不利地位。

四是國內賽道頭部廠商扎堆。上文提到，為了尋求業務增長，英方開始涉足雲計算領域，向阿里雲、騰訊雲、華為雲等頭部雲廠商採購雲資源，與基於雲的數據複製服務商達成合作，同時也形成競爭關係。

五是海外市場格局尚未打開。IDC統計數據顯示，2020年全球數據複製與保護的純軟件市場中，佔有率前五的供應商分別為戴爾、Veritas、Veeam、IBM 和 Commvault，國內廠商尚未形成國際話語權。

英方軟件目前雖然在科創板IPO首發過會，但是仍然面臨諸多挑戰，能否在營收上取得突破，還需要等待時間的檢驗。

文：Young / 數據猿