日本持有多少美債？相當於GDP的25%！日本市場開始質疑美元信用

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《日經亞洲評論》週一（4月20日）最新報道指出，美國正在增加財政支出以應對疫情，這將導致該國的財政狀況進一步惡化，未來該國的負債率預計將超過1946年的比率。報道指出，日經集團使用統計數據和利率計算貨幣的理論價值之後，發現如果美國的債務如預期那樣迅速擴張，那麼美元理論上將貶值。

根據日經集團的計算，理論上日元的匯率應該是1美元兑93日元，而非目前的107日元，也就是説，目前美元的匯率被高估了。為了對抗疫情，美國目前已經花費了2.3萬億美元，這將令該國的預算赤字和債務遠遠高於2008年金融危機期間的水平。IMF預計，2020年美國預算赤字率將達到15.4%，遠遠超過歐元區的7.5%和日本的7.1%。

另外，該國的負債率預計也將大幅上升。報道指出，預計2020年美國債務佔GDP比重將達到131%，超過1946年的119%。儘管彼得森國際經濟研究所的Olivier Blanchard表示，我們沒有理由恐慌，因為"美國正在做正確的事情"，並表示其"行動是可持續的"，但是日媒仍認為，投資者對美元疲軟越來越感到擔憂。

總部位於日本東京的資產管理公司Whiz Partners的執行副總裁Naoki Iwami表示，目前金融市場已經充斥着大量的美元，在美國印出大量美元之後，美元不可能繼續堅挺。該報道表示，美元的信用將取決於美國經濟是否能出現復甦，如果美國經濟繼續收縮，那麼未來美元和美債將大幅貶值。

日本市場質疑美元信用不是沒有原因的。目前，日本已經成為美債最大持有國，最新數據顯示，截至今年2月份，日本持倉規模已經達到1.2683萬億美元，這相當於該國2019年GDP近25%。因此，一旦美元和美債貶值，那麼日本作為全球最大的美債持有國，勢必首當其衝。而隨着美元貶值的警鐘敲響，日本很可能會加入全球去美元化行動，成為繼德國、土耳其等國之後又一個宣佈加入去美元化行動的美國"好友"。

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