劉永好失意華創證券 新希望系正陸續撤退

重組上市後遺症

劉永好失去華創陽安實際控制權後，新希望系正從這家糾葛12年的上市公司陸續撤退。

4月24日，華創陽安監事李紅順辭職，這已是新希望系在董監高的最後一人。今年2月4日華創陽安董事會換屆後，新希望系提名董事全部落選，僅有提名監事李紅順當選。

4月9日，新希望宣佈將在半年內減持華創陽安不超過2%股份，這是新希望系自華創證券重組上市以來首次減持。

華創陽安前身為寶碩股份，2008年河北寶碩集團破產，四川富豪劉永好家族的新希望集團藉機入主，欲將其打造為旗下化工產業資本平台，但此後蹉跎數年計劃落空，只得改弦易轍。

2016年7月，新希望與貴州國資背景的券商華創證券合作，後者以寶碩股份收購重組的名義上市，上市公司後更名為華創陽安。但劉永好的實際控制人地位並未改變，這也是雙方為規避“借殼上市”監管的結果。

華創證券曾一度為劉永好的金融版圖添彩。劉永好的新希望系擁有農牧、化工、地產、金融四大板塊業務，其中金融核心資產包括民生銀行、民生人壽保險的持股，以及四川首家民營銀行新網銀行。

表面看來，華創證券注入上市公司後，劉永好的新希望系擁有了券商牌照，金融版圖再度擴張。但實際上，華創證券原股東持有的上市公司股權遠高於新希望系，埋下了此後兩者相爭的伏筆。

蜜月期過後，新希望系與華創陽安其他股東、管理層的矛盾激化，華創證券重組上市遺留的治理問題開始暴露。2018年-2019年，圍繞股份回購、註冊地搬遷以及收購太平洋證券等議案，新希望系董事頻頻在董事會投出反對票，與其他董事分歧嚴重。

這也導致今年華創陽安董事會換屆選舉的“宮變”。2月4日，華創陽安臨時股東大會投票選舉時，新希望系提名的李建雄、張明貴均未獲得通過，代表沙鋼的錢正、代表華創管理層的彭波取而代之。

投票前，新希望系持股19.31%，華創證券原主要股東及員工持股超過40%。

股東大會上，李建雄、張明貴支持票均只有23.8735%、反對票達76.1261%；錢正、彭波的支持、反對票則正好完全相反。

新希望系大勢已去。次日，華創陽安宣佈，由於公司既沒有30%以上持股股東，又沒有股東能夠掌控董事會，從此成為無控股股東及實際控制人狀態。

貴州唯一券商

華創證券是貴州唯一的區域性券商，2002年由茅台集團、貴航集團、振華科技等發起設立。華創證券長期股權分散，借寶碩股份上市前股東達13家，其中包括貴州國資系、貴州燃氣系、沙鋼、杉杉等主要股東。

華創證券曾是一家不太顯眼的小券商，2014年總資產僅排名券商第73位。成功上市後，華創證券的知名度及資產規模、營收規模均取得長足進步，2018年總資產規模已躍居券商第46名。

目前，華創證券的核心業務即華創證券。4月21日披露的2019年報顯示，去年華創證券實現營收25.02億元，淨利潤5.43億元。收入結構中，貴州區域收入佔94.6%，證券投資收益貢獻的收入接近一半。

華創證券對貴州地方政府債發行有突出貢獻。2019年，華創證券銀行間市場債券交割量超過5萬億元。

華創證券重組上市後，最近三年業績持續增長，成為上市公司的現金牛。不過，華創陽安由於仍有重組前連年虧損的遺留資產，導致華創陽安的實際利潤要低於華創證券利潤。2017年、2018年，華創證券扣非淨利佔華創陽安扣非淨利的比重均超過150%。

財報顯示，華創陽安2019年實現營收24.76億元，同比增長33.27%，淨利潤2.6億元，同比增長74.24%。

“無主”華創

從華創證券管理層的角度，業績好自然希望獲得更多激勵。從2018年起，華創陽安多次拋出股權回購計劃以及員工持股計劃，以對管理層進行股權激勵。

不過新希望系對此極力反對。據此前公告顯示，新希望系的反對理由主要是“公司資金有限”、“對公司經營和業績無實質意義”，管理層“應切實把精力和資金放在經營和業績改善上”。

目前，華創陽安員工持股計劃第一期、第二期合計已持有5.66%股權，為上市公司第四大股東。

值得一提的是，2019年前，華創證券做大股票質押回購業務，踩雷不少，涉及金額超過10億元，違約客户包括神霧集團、廈門當代系、重慶力帆、暴風集團馮鑫、資本玩家夏建統等。

最新財報顯示，華創證券大幅壓縮股票質押回購業務，化解風險，表內規模已從2018年的70億元下降到48.74億元，降幅達30%。但表外質押回購業務仍有32億元。

另外，今年有兩起輿情事情也與華創證券有關。

今年3月，貴州白酒交易所借疫情搞茅台酒促銷，被貴州當地要求整改後停擺，茅台集團也取消了其茅台酒經銷權。貴州白酒交易所持股40%的大股東金匯財富即為華創證券全資子公司，持股30%的二股東貴州恆豐偉業房地產公司也是華創證券的老股東，恆豐地產的實際控制人是當地富豪文偉，文偉亦為貴州恆豐足球俱樂部的老闆。

今年2月，華創證券電話會議驚爆“假嘉賓”事件，事後證監會對華創證券採取了出具警示函的行政監管措施。

目前，華創陽安及華創證券董事長皆為陶永澤。陶永澤曾在貴州省政府辦公廳、貴州財政廳旗下的貴財投資、貴州實聯信託等公司任職，2016年華創證券重組上市後出任上市公司董事長。

今年2月4日華創陽安董事會換屆時，張小艾出任華創陽安總經理，此前該職位已空缺9個月。張小艾現年50歲，曾有多年證券監管經驗，2018年一度加入華融任職，2019年3月擔任華創陽安副總經理。