智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研究報告稱，結合當前情況，上調桐昆股份(601233.SH)盈利預測，預計21-23年EPS分別為3.23/3.75/4.05元/股，維持2021年業績10倍PE估值，對應合理價值32.34元/股，維持“買入”評級。
公司發佈2021年半年度業績預告，預計2021上半年實現歸母淨利潤41-42.5億元，同比增長305-320%，預計實現扣非歸母淨利潤40.9-42.5億元，同比增長305-321%。
廣發證券主要觀點如下：
21Q2預計實現歸母淨利潤23.8-25.3億元。根據公司公告測算，預計21Q2公司實現歸母淨利潤23.8-25.3億元，扣非歸母淨利潤23.6-25.2億元，創上市以來單季度盈利新高。
21Q2滌綸長絲與PTA價格價差環比21Q1持續擴張。據該行引用wind數據測算，21Q2公司主營產品滌綸長絲及PTA價格價差均環比擴張，DTY-PTA價差基本穩定。其中POY/FDY/DTY/PTA價格21Q2環比21Q1分別增長9.5%/10.1%/4.3%/12.8%，價差21Q2環比21Q1分別擴張16.6%/18.9%/-1.2%/21.0%。主營產品價格價差的大幅擴張同時考慮到按照歷史經驗二季度銷量環比一季度會有所上行，公司主營業務利潤環比預計有明顯增長，構成公司Q2業績增長的來源之一。
浙石化4000萬噸煉化一體化項目投入運行，貢獻投資收益。據公司公告，公司參股的浙石化4000萬噸煉化一體化項目工程投入運行，各裝置生產進展順利，開工負荷逐步提升，經濟效益顯著。
海外疫情封鎖逐漸解除疊加行業傳統旺季，Q3長絲景氣度預計將進一步上行。該行看好滌綸長絲景氣度在主要消費國家疫情風險解除後的持續復甦，同時考慮到Q3為長絲行業傳統旺季，該行預計主業滌綸長絲盈利仍將繼續向好。
風險提示：長絲需求下滑;投產進度低預期;生產安全事故。