深燃（shenrancaijing）原創
作者 | 周繼鳳
編輯 | 黎明
5月13日，小鵬汽車發佈2021年一季度財報，營收29.51億元，同比增長616.1%，毛利率從去年四季度的7.4%上漲到11.2%。但小鵬還未盈利，一季度虧損7.9億元。
這一季度，小鵬交付了13340輛汽車。小鵬預計，今年二季度車輛交付量為15500至16000輛，同比增長約380.2％至395.7％；總收入為34億元至35億元之間，同比增長約475.5％至492.4％。
最值得關注的是，小鵬於本季度在整車收入中首次確認了XPILOT軟件的收入。儘管這一收入的金額不多，只有8000萬元，但似乎為一直囿於虧損的小鵬提供了新的盈利空間。
事實上，在存量市場中，越來越多的車企開始把賺錢的重點放在軟件上。根據摩根士丹利預測，當前汽車的價值構成仍以硬件為主，佔到90%，未來這一比例將下降到僅為40%，而剩餘的60%將由服務、軟件及內容主導。
小鵬能進一步複製特斯拉“賣軟件賺錢”的商業模式嗎？在競爭更為激烈的當下，小鵬還能打嗎？
賣車不賺錢，賣軟件賺錢？2021年一季度，小鵬交付汽車13340輛，其中包括5366輛G3和7974輛P7。對比來看，一季度蔚來交付了超兩萬輛，理想交付12579輛。在交付上，小鵬沒掉隊。
一季度對於車市來説是淡季，再加上2月有春節假期，小鵬一度銷量驟減，到了3月，銷量開始回彈，3月交付了5102輛，4月交付5147輛，還算保持了增長的勢頭。
車賣得不錯，收入必然不錯。財報顯示，小鵬第一季度營收29.5億元，同比增長616%。市場預期28.86億元，高於市場預期。
資料來源 / 公司官網 製圖 / 深燃
具體到賺錢上，小鵬依舊是虧損的，2021年一季度虧了7.9億元，上個季度是虧損7.8億元。在這方面，小鵬給的解釋是，因為要研發新車所以增加了研發的投入以及公允價值變動。
不過好在，小鵬的財務狀況在不斷好轉。從去年第三季度開始，小鵬的毛利率就轉正了，2021年一季度上漲到11.2%。
資料來源 / 公司官網 製圖 / 深燃
而整個財報中，最為值得關注的是小鵬汽車的軟件收入。
財報顯示，1月26日，小鵬開始向客户推出XPILOT 3.0的OTA更新，並開始從XPILOT軟件中獲得收益。相當於，小鵬第一次靠軟件掙到了錢。
要知道，在當下軟件定義汽車的時代，賣車的邏輯變了。原先賣車是靠硬件賺錢，但是如今，車企指望靠賣軟件賺錢。
比如特斯拉在2019年交付的36.78萬輛車中，大約有57%的車主購買了自動駕駛選裝包。有人曾計算過，因為軟件業務，特斯拉2019年至少有14億美金入賬。
在各家造車新勢力中，小鵬算是在智能化領域投入最多的公司之一。一直以來，小鵬就標榜自己是國內造車新勢力中第一家自主研發出自動駕駛軟件（硬件基於英偉達Xavier，Xavier支持L3級別自動駕駛），並將其商業化應用的公司。今年1月，小鵬將自己的自動駕駛輔助系統XPILOT3.0版本通過OTA交付給用户。
軟件一旦研發成功，複製成本幾乎為零。並且如果用户願意選擇購買軟件，靠賣軟件賺的錢能夠分攤研發費用，提高整車的利潤率，盈利也就指日可待了。
從目前的情況來看，小鵬賣軟件賺錢的算盤似乎有望成功。
小鵬自去年6月開始交付P7，截至到2021年一季度，已累計交付超2.3萬輛P7。小鵬在電話會議中透漏，XPILOT 3.0的累計付費率超過20%，並且在今年3月達到了約25%。
對此，小鵬內部似乎信心滿滿。“在第一季度，小鵬從XPILOT 3.0軟件獲得的總收入約為8000萬元。其中約5000萬元來自去年的用户，另外約3000萬元來自今年的用户。”小鵬CEO何小鵬在電話會議中指出：“我相信XPILOT軟件的變現將成為我們除整車硬件銷售外的持續性收入和利潤來源。”
小鵬P5能打嗎？財報發佈後，截至5月13日收盤，小鵬股價報23.56美元/股，下跌4.85%。相比於2月9日48.75美元/股的高點，小鵬股價幾乎腰斬。
今年以來，新能源市場從瘋狂、被資本追捧，開始轉變得冷靜、理性。對於身處其中的玩家來説，關注點和角逐的方向也變了。如果説在2020年，造車新勢力們的任務是活下來，那麼2021年，難度係數增加了，玩家們需要開始考慮如何活得久一點，活得好一點。
小鵬一直主打的核心競爭力就是智能化。4月14日，小鵬發佈了自己的第三款新車，小鵬P5，這款車號稱“全球第一款量產激光雷達智能車”，一經發布就引來了市場的關注。
來源 / 小鵬汽車官網
但也有人指出，小鵬P5不免有為了增加噱頭堆料的嫌疑。
在售價方面，小鵬汽車技術中心副總經理楊健曾透露了一個信息點，小鵬P5的售價會在20萬元檔位，定位低於小鵬P7。楊健甚至直言：“20萬元左右的中高級市場當中，只能買到傳統合資的B級車，以及那些沒有太多智能體驗的純電動車，小鵬P5是為了改變這種現狀而生。”
在當下，新能源市場兩級分化，高端車和中低端車都有市場。蔚來創始人、董事長兼CEO李斌曾多次在公開場合表示，蔚來的競爭對手是BBA傳統豪華品牌，蔚來打的就是高端市場。
而小鵬一直以來的定位都是性價比。小鵬P7售價22.9萬起，G3的價格更低，下探到了14萬元。到了P5這裏，小鵬的價格也保持在20萬元左右。
但問題是，同等價位同等市場，更強悍的競爭對手來了。
今年3月份，一汽大眾ID.4 CROZZ正式上市，新車共推出五款車型，售價區間為19.99-27.99萬元。上汽大眾旗下ID.4 X車型補貼後售價區間為19.98-27.28萬元。ID.4 CROZZ全系標配L2級自動駕駛，550公里續航里程車型與Model Y的598公里續航里程車型對比，兩者價格實際相差近10萬元。大眾殺瘋了。
當下，汽車缺芯危機蔓延全球，小鵬也不能倖免。第一季度財報發佈後的電話會議上，何小鵬就直言，今年二季度可能是芯片最有挑戰的季度，理想狀態三季度（芯片供應）可能得到緩解，最差情況下可能到明年一季度。
*題圖來源於小鵬汽車官網。