畢馬威中國首席經濟學家 康勇
大家下午好!剛才幾位老師做了非常好的分享,從資本市場的角度,看了一下明年的一些主要的趨勢。
我來自畢馬威,畢馬威是四大會計師事務所之一,和幾位老師的視角不太一樣,我更多是從企業的角度去研究一下宏觀經濟。今天的大會給我這樣一個主題,讓我講一講RCEP對投資和未來發展的影響,所以我從這個角度跟大家做一下分享。
首先要講一個背景,近年來全球化這個進程其實是受阻的,大家也看到了從18年開始,中美貿易摩擦等這些因素,造成了國際化的受阻,甚至倒退。但是其實我也想説,國際化整個進程受阻,並不僅僅是從18年,或者疫情之後才開始的,從18年以後,我們看到了國際化的進程,就已經比之前要放慢了。這一張圖用的是價值鏈的貿易,佔全球貿易的比重,全球化一個很重要的指標就是產業的融合,跨國公司在不同的國家去設廠,所以價值鏈的貿易可以説是一個很好的指標,去反映國際化的程度。
我們看到從70年代開始,這個價值鏈貿易佔全球貿易的比重,就一直在上升,從之前的30%多,到08年的高點,將近60%(是57%),非常高的水平。08年以後,這個比例甚至有點倒退,全球化的進程在08年次貸危機之後,就已經開始出現放慢,所以疫情也好,或者中美貿易摩擦也好,只是它的一個表現,或者加速了全球化進程放慢的過程,而並不是從今年才開始的。
另外一個指標更加直觀,我們看一下全球貿易的增速,和GDP的增速,這個圖是GDP的增速體現的是全球貿易的增速,貿易的增速通常要快於經濟增速的,貿易是拉動全球經濟增長非常重要的一個因素,通常貿易的增速是GDP增速的1.5倍,全球過去經濟增速是3.5%,貿易的增速就是在5.2%左右,所以貿易增速通常是GDP1.5倍。
但是近年來全球貿易的增速比GDP增速要放慢了,反映了近年來整個全球國際化的進程在放慢。全球多邊的談判沒有進展,甚至還有一些瓦解的跡象。還有中美貿易摩擦深層次的原因,全球化雖然帶來了全球經濟效率的提升,增長的貢獻,但這一部分增長的貢獻並沒有很好的在各個社會階層,各個國家之間去很好地分配,所以造成了一些發達國家傳統制造業的羣體,他們並沒有從全球化當中得到相應的好處,而且過去多少年的工資和收入也沒有很大的變化,他們成為這個反對全球化非常重要的一種聲音,中美貿易摩擦也在這個背景下,被一些政府,被一些政客所利用,所以出現了這樣一個情況。
當然現在新冠疫情可能會加劇這樣一些困難,比如説現在整個全球人員的流動,還受到了很大的限制,未來全球化的進程還是會面臨一些挑戰。
這樣一個背景下,我們覺得很重要的一個趨勢,雖然全球化的進程有所放慢,但是區域化經濟的結合在加強,因為我們看到今年整個中國經濟非常重要的一個特點,就是説今年東盟和中國的貿易得到迅速的增長,東盟首次超過了美國,超過了歐洲,成為中國最大的貿易伙伴,這是我覺得中國經濟有很多的特點,有跟全球不太一樣的發展軌跡。東盟的貿易可能是一個非常重要的特點,這是今年經濟非常重要的一個現象。
在過去東盟只佔中國貿易的8%左右,近年來不斷在提高,最近的數字超過了14.5%的水平,成為中國最大的貿易伙伴。中國和東盟的貿易當中,很大一部分還是中間品的貿易,有一些是原材料和最終產品的貿易,但是中國進口很多東盟的產品,其實是一些中間產品的貿易。今年中國和東盟增長最快的貿易是半導體貿易,中國現在出口還是非常不錯的。宅經濟的興起,在家裏辦公,需要很多的平板電腦,中國這一方面的增長很快。像馬來西亞向中國買了很多的芯片,中間品的貿易,這是中國和東盟貿易中間非常有意思的特點。
RCEP的簽署我們覺得非常重要,我也做了一下比較,RCEP是全球非常重要的一個自貿協定,其實全球還有幾個自貿協定,我們看得比較多的是美墨加協議,歐盟也是一個自由貿易協定,所以我們把三個自由貿易區來比較,人口方面,RCEP佔了全球30%左右的人口,歐盟只有6%,美墨加協議只佔了6%左右的人口。從GDP來説,RCEP佔了30%,歐盟佔了18%,美墨加協議佔的是28%。出口來説,RCEP還是最大的,歐盟也不小,佔了31%左右,美墨加地區是13%。所以未來全球經濟很有可能形成歐洲、北美和亞太地區,這三個地區有點像三國演義,可能成為未來經濟三個最重要的核心引擎。
這張圖是世界銀行很有意思的研究,看了一下全球的價值鏈貿易的幾大核心,左邊這張圖是在2000年的時候,當時全球的價值鏈貿易有兩個核心,一個是在歐洲的德國,另外一個是在北美的美國,這是2000年的特色。在2017年,從兩個核心變成了三個核心德國、中國和美國。另外一個特點,仔細看,跟德國最緊密的國家都在歐洲,像英國、法國和意大利,中國的貿易伙伴主要是在亞太,日本、韓國、馬來西亞、印尼,美國主要是在北美和南美,像墨西哥和加拿大,所以未來的區域是非常重要的一個趨勢,這也是挺有意思的一個現象。
那麼再看一下RCEP具體的成就,RCEP經過八年,31輪談判,內容非常豐富。但是最重要的幾個貢獻,是在這五個方面,第一,超過90%的貨物最終會實現零關税,“最終”兩個字還是很關鍵的。畢竟是大多數的產品和很大一部分產品的關税,在未來會有消減,這也是很重要的一個貢獻。
第二,在中日和韓日之間,首次建立了自貿關係,大家知道RCEP是10+5,15個國家,東盟五個國家,再加上其他五個國家。RCEP是由東盟發起的,我們國家是大力的支持,或者積極的配合。我們一直強調是由東盟發起的,但是這裏面可能會有一些政治上的考慮,為什麼要説東盟發起的呢?因為東盟也是在這15個國家當中,除了澳大利亞以外,唯一一個國家或者是區域,和其他所有國家之前都建立了自貿協定關係的地區,在這個基礎上推進整個自貿關係的整合,東盟有很大的優勢。這一次RCEP是在中日和韓日之間,首次建立的一個自貿關係。
第三個是區域累計和原產地的結合,對原產地是非常關鍵的,去年美國製裁中國就是根據原產地來定的,你的東西通過中國香港轉口到美國的,原產地還是在美國,也需要受到美國關税的制裁。原產地原則在貿易當中是非常重要的一點。中國從越南進口一系列的原材料,賣給日本,附加值累計達到了40%,就是RCEP的原產地,會享受優惠的關税,這是非常重要的一點,更加靈活推動產業鏈的配合。
第四,統一各個國家的市場準入規則,就像現在的負面清單,之前中國和東盟有這樣一些協定,中國和澳洲之間有新的協定,非常分散。但是RCEP把之前的准入規則做了統一,也起到了非常大的幫助。
第五,推動服務貿易,尤其是金融、電信和專業服務領域的貿易,這也是跟我們今天非常契合的,這個金融貿易也是非常重要的一點。過去大家可以看到整個世界的貨物貿易雖然發展放慢了,但是服務貿易的發展還是非常快的,這也是跟出口經濟的發展是息息相關的。
這一張圖想進一步講一下RCEP推動之後,可能會推動區域內的增長。這個圖是比較和東盟和RCEP之間的關係,拿東盟的經驗來借鑑,東盟最早開始是一個國家安全的協議,有點像北約,或者其他的國際上的安全聯盟。
但是在21世紀以後,尤其是這十年,非常加速的推進區域內的經濟協作。東盟之內的投資的增長是非常迅速的,佔投資的比例,從2010年的10%增長到現在的超過20%。如果我們要拿東盟的經驗作為借鑑,那在未來隨着RCEP的簽署,也會帶動整個RCEP投資的增長。
開始説的RCEP非常重要,也是一個非常重要的突破,是不是沒有進一步提升的空間呢?我覺得也不是,網上對RCEP非常興奮,非常的關注,這是很好的一個事情。而且RCEP確實實現了很大的突破,但是RCEP還有再進一步提升的空間。我講一下RCEP在關税減免上,仍然可以做得更好。這張圖是畢馬威税務的團隊,做了很有意思的研究,比較了一下中國和日本之間,在RCEP協議簽署之後,中國再去進口日本的汽車,或者汽車零部件,關税會有什麼樣的變化。中日之間是首次建立了自由貿易協定,非常重要,日本非常想對中國出口汽車,這是很大的訴求,中國想出口農產品,豬肉、羊肉、牛肉和蔬菜,其實看到這兩個方面,中國出口的農作物,日本出口中國的汽車,關税的減免並不是特別的明顯,但是有一些。
中國在RCEP之前,我們現在對汽車進口關税的情況。2018年的時候,中國做了非常大的一輪進口汽車關税減免,把小汽車進口的關税降到了15%。大家如果看RCEP協議下,中國和日本汽車進口的關税,現在是在15%-25%,換句話説,甚至比我們現行的最惠國的關税不低,甚至還要低一點。這一次RCEP本身對日本出口中國汽車關税減免並不很明顯,18年以後,我們也是把中國進口汽車零部件的關税降到了6%,但是這一次大部分的汽車零部件的關税在RCEP的協議下,並沒有太大的改善,有些汽車關税可能降到0,可能需要16、17年的過渡期,要經過十多年的時間,才能把關税降到很低,這個時間也是需要進一步提高的。
總結一下,我們覺得在全球化進程受阻的前提下,加大亞太地區的經濟合作是一個非常大的發展趨勢,這也是和我們“雙循環”新發展格局是相一致的。我們也看到中央不只一次的表示,“雙循環”新發展格局並不是閉關鎖國,而是更加有序的循環,加強和東盟國家和亞太地區其他國家的合作,也是符合經濟發展的趨勢,以及我國經濟發展的利益。
RCEP有很大的歷史意義,也是很大的突破,疫情對世界經濟造成很大的衝擊,簽署RCEP本身的意義還是非常明顯的。
再就是整個亞太地區的經濟合作任重道遠,亞太地區各個國家的經濟和治理水平還存在很大的差異,所以還需要我們進一步去深化,去談判,RCEP也是一輪一輪談的,不是談完之後,這個事就鎖在櫃子裏,不是這樣的,需要進一步加深RCEP的談判。
同時加強亞太地區的合作,並不是説我們就不管歐洲,可以不用跟美國談了,一定不是這樣的。我們還需要加強和歐洲的合作,包括像我們在跟很多歐洲企業接觸的時候,大家也非常關心中歐投資協定,包括中國和英國之間的自由貿易區協定的簽署,這會對英國和歐洲的企業,對他們的投資信心帶來非常大的幫助。這是我今天的分享,謝謝大家!