增收也增虧，小鵬汽車成新勢力三強“虧損王”了？

在蔚來汽車發佈今年第二季度財報後半個月後，8月26日，小鵬汽車也隨之發佈了第二季度財報。

財報顯示，今年第二季度，小鵬汽車營收和交付量均創新高，總收入為37.613億元，較2020年同期5.908億元增長536.7%，較2021年第一季度29.509億元增長27.5%；季度車輛交付量達到17398輛，同比增長439%，環比也增長了30.4%。

但在增收的同時，小鵬汽車的淨虧損卻在加大。今年第二季度，小鵬汽車淨虧損11.946億元，而蔚來汽車今年二季度淨虧損為5.872億元，前者同期淨虧損竟是後者的兩倍，難道小鵬汽車成為新“虧損王”了？

今年第二季度，小鵬汽車在營收和交付量方面表現不俗。小鵬汽車實現汽車銷售收入35.844億元，較2020年同期的5.411億元增長562.4%，較2021年第一季度的28.103億元增長27.5%。

且在毛利率方面，小鵬汽車第二季度的毛利率為11.9%，2020年同期為-2.7%，2021年第一季度為11.2%，蔚來汽車該值為18.6%。其中，汽車毛利率今年第二季度為11.0%，而2020年同期為-5.6%，2021年第一季度為10.1%。

據悉，毛利率有一定的改進，主要是由於更好的產品組合和材料成本的降低。

但小鵬汽車淨虧損卻在大幅加大。今年第二季度淨虧損11.946億元，2020年同期為1.46億元，2021年第一季度為7.866億元；不包括股票補償費用和公允價值變化相關的優先股贖回權，non-GAAP淨虧損10.96億元，而2020年同期7.695億元，2021年第一季度6.963億元。

今年第二季度，小鵬汽車經營虧損為14.432億元，2020年同期虧損為7.791億元，2021年第一季度則是9.039億元。

小鵬汽車在二季度報中表示，第二季度虧損的增加主要是由於運營費用的增加。

據悉，小鵬汽車2021年第二季度銷售、一般和行政費用為10.308億元，較2020年同期4.771億元增長116.0%，較2021年第一季度7.208億元增長43.0%。同比增長和季度環比增長主要是由於支持汽車銷售的市場營銷、促銷和廣告費用增加，以及銷售網絡和相關人員成本的擴大，以及特許經營店銷售的佣金的增加。

總結來説，小鵬汽車虧損的主要原因是銷售費用的大增。

除運營費用外，小鵬汽車2021年第二季度研發費用也同比增長了170.0%至8.635億元，較2021年第一季度5.351億元也增長61.4%。這部分費用增加原因是由於研發人員的擴大而導致的員工薪酬增加，以及與車輛和相關軟件技術的開發有關的費用增加。

截至2021年6月30日，現金和現金等價物、限制性現金、短期存款、短期投資和長期存款為328.712億元。這不包括今年7月7日小鵬汽車在港股上市的融資，該融資額為158億港元（摺合人民幣131億元）。

而截至今年二季度末，蔚來汽車現金及現金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計483億元。

在財報中，小鵬汽車預計，今年第三季度的車輛交付量將在21500至22500輛之間，同比增長約150.6%至162.3%；總收入將在48億-50億元之間，同比增長約141.2%至151.3%。

除了基本的財務數據，在8月26日晚間舉行的財報電話會議中，小鵬汽車董事長何小鵬還提到了小鵬汽車未來的產品規劃，其表示，從2023年開始，小鵬汽車計劃每年至少推出2-3款新車型，新車型將同時支持國際市場，無論是硬件、軟件還是服務。小鵬汽車在中國的主力價格區間也會從15萬-30萬元擴大到15萬-40萬元，使智能電動汽車覆蓋更廣大的客户羣。

在小鵬汽車準備一鼓作氣產品往上突破時，蔚來卻選擇了另一條路。

8月12日，蔚來汽車在發佈其今年第二季度財報時，除披露財務數據外，蔚來汽車還公佈了另一個重磅消息，即蔚來汽車將通過新品牌進入大眾市場，且其進入大眾市場的相關準備工作已經提速，為此也建立了核心團隊。

蔚來汽車創始人兼CEO李斌在財報電話會議中明確，蔚來品牌和新品牌之間的關係會類似奧迪-大眾、雷克薩斯-豐田的關係，新品牌會在比特斯拉更低的價格前提下提供更好的產品和服務，但不會進入五菱MINI EV的細分市場。

而目前，蔚來汽車旗下車型的平均售價超43萬元。蔚來汽車往下突破顯然是看重了國內市場更廣闊的大眾市場，那麼小鵬汽車向上又是因為什麼？

在電話會議中，記者注意到，何小鵬在談到其對未來智能汽車市場的預測時提到，其認為15萬-40萬之間的智能汽車擁有最大的市場。

這也和何小鵬之前提到的“15萬是做好智能電動汽車的基礎價格”言論是一脈相承的，小鵬汽車顯然在未來也沒打算探入低於15萬元的智能汽車市場。

也正是因為這樣的言論，何小鵬還被360創始人周鴻禕懟過。周鴻禕曾在一次媒體訪談中稱“智能汽車最讓人激動的就是科技平權。摩爾定律、網絡效應、一定會讓每個人都用上智能車，十五萬以下的智能車，才會是中國家庭的國民級智能車”。

周鴻禕還補充道，15萬元下的車型佔中國所有車型總銷量約70%，若這個市場不打開，意味着智能汽車永遠是小眾產品。

巧合的是，今年小鵬汽車的全新車型P5價格區間就卡在16萬-23萬元，將於2021年9月在中國正式推出，從2021年第四季度開始交付。