以史為鑑！高盛：通脹現見頂跡象 未來一年美股上漲幾率高達70%

財聯社5月28日訊（編輯 卞純）高盛週五表示，有跡象美國通脹已至少開始從40年高點回落，這可能對股市有利。

美股週五延續反彈勢頭，因一份政府報告顯示，4月通脹速度略有放緩。截至收盤，標普500指數漲2.47%，報4158.24點；納斯達克指數漲3.33%，報12131.33點；道瓊斯指數漲1.76%，報33212.96點。

美國商務部週四公佈的數據顯示，美國4月PCE物價指數同比增長6.3%，預期值為6.2%，前值6.6%。而美聯儲決策者最青睞的通脹指標，剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數同比增長4.9%，預期4.9%，前值5.2%。

高盛分析師表示，歷史表明，當通脹出現見頂跡象時，市場將做出積極反應。

“正如我們最近幾個月所看到的那樣，市場通常會在整體通脹達到峯值的過程中下跌，”由Sharon Bell領導的一個分析師團隊在一份報告中表示。 “但在（通脹）見頂之後，波動會稍微大一些，平均而言，市場確實會復甦。”

在1951年以來的13次通脹中，股市在（通脹見頂）12個月後有9次錄得上漲，上漲幾率接近70%。最大漲幅是自1980年3月水平上漲33.2%，當時通脹一度飆升至14.59%的峯值。而最糟糕的是自2001年1月下跌17.3%，當時市場在互聯網泡沫破滅後萎靡不振。

“事實上，通脹見頂可能會有所幫助，但股市確實需要其他支撐，尤其是如果投資者擔心經濟進一步下滑的話。”高盛團隊寫道。

美股仍面臨多重挑戰

提振市場動能所需的關鍵因素包括強勁的經濟、低估值和利率下降。所有這些問題在當前環境中都是一個挑戰。

今年第一季度，美國經濟摺合成年率收縮1.5%；股市估值大幅下降，但仍略高於10年平均水平；利率也在上升，不過債券收益率已脱離高點。

高盛指出，1990年10月在這三個方面都是積極的，當時標普500指數在接下來的一年裏上漲了29.1%，“這與我們當前的情況非常不同”。

本週，市場也受到美聯儲的鼓舞。本月早些時候的政策會議紀要顯示，美聯儲官員們願意在今年晚些時候重新審視加息步伐，但他們也指出利率有可能進入減緩經濟增長的“限制性”水平。

看好歐洲股市

高盛策略師還表示，歐洲和美國的情況類似。

該行重申看好歐洲股市，因其資產負債表強勁，利潤率高且穩定，企業受益於資本支出和政府投資增加。高盛對消費類股仍持謹慎態度，即便通脹有可能下降。

本文源自財聯社 卞純