以史為鑑!高盛:通脹現見頂跡象 未來一年美股上漲幾率高達70%

財聯社5月28日訊(編輯 卞純)高盛週五表示,有跡象美國通脹已至少開始從40年高點回落,這可能對股市有利。

美股週五延續反彈勢頭,因一份政府報告顯示,4月通脹速度略有放緩。截至收盤,標普500指數漲2.47%,報4158.24點;納斯達克指數漲3.33%,報12131.33點;道瓊斯指數漲1.76%,報33212.96點。

美國商務部週四公佈的數據顯示,美國4月PCE物價指數同比增長6.3%,預期值為6.2%,前值6.6%。而美聯儲決策者最青睞的通脹指標,剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數同比增長4.9%,預期4.9%,前值5.2%。

高盛分析師表示,歷史表明,當通脹出現見頂跡象時,市場將做出積極反應。

“正如我們最近幾個月所看到的那樣,市場通常會在整體通脹達到峯值的過程中下跌,”由Sharon Bell領導的一個分析師團隊在一份報告中表示。 “但在(通脹)見頂之後,波動會稍微大一些,平均而言,市場確實會復甦。”

在1951年以來的13次通脹中,股市在(通脹見頂)12個月後有9次錄得上漲,上漲幾率接近70%。最大漲幅是自1980年3月水平上漲33.2%,當時通脹一度飆升至14.59%的峯值。而最糟糕的是自2001年1月下跌17.3%,當時市場在互聯網泡沫破滅後萎靡不振。

“事實上,通脹見頂可能會有所幫助,但股市確實需要其他支撐,尤其是如果投資者擔心經濟進一步下滑的話。”高盛團隊寫道。

美股仍面臨多重挑戰

提振市場動能所需的關鍵因素包括強勁的經濟、低估值和利率下降。所有這些問題在當前環境中都是一個挑戰。

今年第一季度,美國經濟摺合成年率收縮1.5%;股市估值大幅下降,但仍略高於10年平均水平;利率也在上升,不過債券收益率已脱離高點。

高盛指出,1990年10月在這三個方面都是積極的,當時標普500指數在接下來的一年裏上漲了29.1%,“這與我們當前的情況非常不同”。

本週,市場也受到美聯儲的鼓舞。本月早些時候的政策會議紀要顯示,美聯儲官員們願意在今年晚些時候重新審視加息步伐,但他們也指出利率有可能進入減緩經濟增長的“限制性”水平。

看好歐洲股市

高盛策略師還表示,歐洲和美國的情況類似。

該行重申看好歐洲股市,因其資產負債表強勁,利潤率高且穩定,企業受益於資本支出和政府投資增加。高盛對消費類股仍持謹慎態度,即便通脹有可能下降。

本文源自財聯社 卞純

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