臨近年中，又到了各大指數調整成分股的時間。按照慣例，6月包括滬深300、中證500、上證50在內的一系列指數將執行2021年年中指數樣本股的調整。
由於數據考察期截止時間早於主要寬基指數的調整公告時間，因此各大機構往往會依據相關規則對調整名單進行預測。
中信建投證券表示，隨着指數成分股的納入或剔除，跟蹤該指數的各類基金如ETF基金、LOF基金等，會對基金持倉做出相應的調整。對跟蹤基金規模較大的重要指數，基金的調倉行為對調整樣本股的價格有重要影響，由此將產生事件性交易機會。
約25只個股有望調入滬深300
作為A股市場的“核心資產”，滬深300是從A股中選取規模大、流動性好且最具有代表性的300只股票，也是被動追蹤基金規模較大的指數。
中金公司量化團隊預測顯示，滬深300指數方面，陽光電源、英科醫療、貝達藥業等25只股票有望納入滬深300指數，其中包括金山辦公、石頭科技、華潤微、華熙生物、滬硅產業等五隻科創板股票；養元飲品、西南證券、東方明珠等25只股票或將從滬深300指數成分股中剔除。
此外，滬深300與中證500指數同屬中證規模指數，其樣本股的篩選規則較為接近，且滬深300樣本股名單預測的準確程度將影響中證500成分股的樣本空間。
中金公司預測顯示，陸家嘴、養元飲品、西南證券等50只股票預測將納入中證500指數；中華企業、上實發展、哈藥股份等50只股票預測將從中證500指數成分股中剔除。
上證指數系列方面，中金公司預測金山辦公、重慶啤酒、安井食品等18只股票將納入上證180指數；東方明珠、白雲山、新湖中寶等18只股票預測將從上證180指數成分股中剔除。
山西汾酒、紫金礦業、通威股份、航發動力、中金公司5只股票預測將納入上證50指數；京滬高鐵、中國鐵建、紅塔證券、中國人保、匯頂科技5只股票預測將從上證50指數成分股中剔除。
需要提示的是，上述預測結果僅供投資者參考，最終結果還應以中證指數公司公佈的最終名單為準。
或存事件性交易機會
多家券商研報此前分析認為，由於樣本股調整是被動的操作，因此若樣本股的調整規模較大，則可能帶來交易性的投資機會。
中信建投證券表示，中證指數公司每半年會對中證系列指數及上證系列指數的成分股進行定期調整，相比非定期調整，定期調整通常數量更多，影響範圍更廣，且可預測性強，因此市場關注度較高。
隨着指數成分股的納入或剔除，跟蹤該指數的各類基金如ETF基金、LOF基金等，會對基金持倉做出相應的調整。對跟蹤基金規模較大的重要指數，基金的調倉行為對調整樣本股的價格有重要影響，由此將產生事件性交易機會。
華創證券同樣認為，指數成分股的調整會產生價格效應和成交量效應。一般來説，新調入和調出股票的價格和成交量會在調整名單公佈後出現變動，對於調入的新成分股，會出現股價上漲和交易量上升的情況。對於調出的股票，則表現為股價下跌與交易量減少。
根據華創證券此前統計，其2019年12月滬深300指數樣本股預測調入的18只股票，截至公告日(報告發布日到最終名單公告日)的平均累計超額收益為1.44%，持有至公告日後10個交易日的平均累計超額收益為0.6%。
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（文章來源：上海證券報）