美股教育股最近不太平，板塊波動巨大，近三天跌幅超過10%，尤其是10月22日的大跌也讓港股疲軟，當日跌幅達3.29%。
實際上，受政策影響，港股教育股於9月開始回調，回調幅度比較大，但拉長時間看，港股教育股比美股抗跌，且投資回報率要高。以季度看，港股教育股均在四個季度錄得漲幅，Q3受9月回調影響，回撤幅度比較大，Q1及Q4（10月至今）均跑贏美股教育股。港股教育股全年漲幅為24%，遠跑贏大市。
短期的回調並不影響教育股的長期投資價值，今年9月政府相繼發佈了《關於進一步加強和規範教育收費管理意見》以及《職業教育提質培優行動計劃（2020-2023年）》，政策意圖較為明顯，在規範教育發展的同時，大力發展職業教育。此次回調，高教股估值回落，或是佈局良機。
政策下的“行業風口”
智通財經APP瞭解到，2020年上半年由於疫情放緩了腳步，但下半年，高教收購動作有所抬頭。比如近期的希望教育公佈（01765）收購世紀鼎利29.76%的權益，宇華教育（06169）也公告了收購湖南獵鷹餘下30%權益，在往前為民生教育（01569）公佈收購都學網絡60%權益，中教控股（00839）收購民辦本科高校海口經濟學院。
良好的政策環境，給予高教機構肥沃的生存土壤。
2019年5月份，政府發佈了100萬高職擴招專項計劃，但高教實際擴招超過100萬，超額完成任務，也充分證實了高教發展的良好勢頭，站在風口上，已經進入的以及潛在的進入者，都想吃這塊“肥肉”。不過高教門檻進入太高，資金、土地、教師隊伍以及辦學資質等等，都成為潛在進入者的攔路虎。
基礎教育板塊自2018年8月送審稿發佈以來，就沒有多大的動靜了，國際教育龍頭楓葉教育（01317）三年連跌，累計跌幅超過50%，睿見教育（01565）近三年股價表現也不理想，宇華教育（06169）就比較聰明瞭，開啓了轉型，收購高教公司擴張高教板塊，股價持續上漲，累計漲幅超過了1倍。
股市已經反映了教育板塊的投資方向，高教的長期投資價值凸顯。我國鼓勵高教發展，賦予學費定價更高的彈性，目前我國的高教學費僅僅為歐美髮達國家的十分之一，具有相當大的提升空間。而收購是高教發展共識，核心為辦學資質非常稀缺，每收購一家學校，就意味着拿到了這一塊市場的准入門票。
業績好估值低標的
智通財經APP瞭解到，2020年共有5家教育公司上市，包括建橋教育（01525）、立德教育（01449）、華夏視聽教育（01981）、大山教育（09986）以及東軟教育（09619），其中除了大山做培訓的外，其他四家均為高教或高教佔有較大比重的高教機構。目前港股累計有29家教育公司，高教有19家，佔了65.5%。
2019年以來，港股新上市的教育公司中，就沒有再出現基礎教育的個股了，主要為高教和培訓機構。然而高教的標的越來越多，投資篩選的難度越來越大，基礎教育板塊則留下原來的那幾只，不過在政策“勸退”下，基礎教育即使標的稀缺，也不受投資者待見，未來的投資主流仍是高教板塊。
高教標的泛濫，這是令投資者比較頭疼的地方，但行業存在較大的投資機會，選一隻具有成長性，且估值較低的個股，以此獲得長期的持有收益率。
智通財經APP梳理了港股教育板塊高教公司在業績及估值上的表現，大多數成長的都不錯，實現雙位數的增長，主要為上市後加快收購力度，並表導致財報比較好看。從上半年業績看，宇華教育收入增長最高，為57.35%，中教控股（00839）淨利潤增長最高，為66.07%，但這兩家估值均較行業高。
估值相對較低，且業績比較好的有新高教（02001）、希望教育、華立大學教育（01756）、中彙集團（00382）及建橋教育，上述幾家教育機構在估值上有優勢，業績表現也不錯，新高教和希望教育今年獲得投資者追捧，股價漲幅領跑板塊。
持續關注基本面變化
不過仍需要關注基本面的變化，並非每一隻在過去業績優秀，且目前估值低估的個股都會得到資金青睞。
比如希望教育近日收購了世紀鼎利，部分券商並不看好，主要為世紀鼎利在職業教育板塊佔比低，且業績也不是很好，收購併表有可能會拖累公司業績。匯豐研究發表報告，稱該公司併購珠海世紀鼎利科技交易短期或會為希望教育業務策略帶來市場憂慮，將其目標價由3.5元降至3.2元。
中教控股估值較行業高一些，但作為港股高教龍頭，發展勢頭迅猛。今年八月該公司以總代價為13.56 億元大手筆收購海口經濟學院，截止2019年12月，該學院擁有約 4.4 萬名在校學生，包括高等教育學生 4.2 萬餘名，平均每名學生收購成本3.08萬元，相比於希望教育收購的世紀鼎利便宜了一半。
中彙集團估值較低，且業績也很給力，具有較大的投資潛力。根據最新數據，該公司旗下的廣州華商職業學院於2020/2021學年的新生報到人數同比增長35.32%，報到率為85.21%，同比提升2.07個百分點，新生平均學費17416元，同比提升8.56%，此外，今年職院的招生計劃相比去年大幅增加約2000人。
綜上而言，在行業風口上，每一次回調都是進場的機會，教育股估值雖然回落了，但也給了投資者一大堆估值較低的個股，風險溢價大大增加。政策上扶持高教而限制K12的資本運作，高教作為教育板塊的投資方向，相關優質個股，如新高教、中教控股及總彙集團將獲得資金追捧。