定投止盈三大“妙招”！
在資本市場中，有一句流傳盛廣的諺語：“會買的是徒弟，會賣的才是師傅”。這句話考驗的是投資者對出手時機的精準判斷和止盈的果敢。
年初至今，上證指數已經漲近7%，如果從2022年11月低點計算，上證指數漲幅超13%。
二級市場的紅火，也讓做基金定投的小夥伴們賺了不少。
其實，基金定投立足點在於長期堅持、長期持有，力求收穫時間的價值，見證複利的力量，這並不意味着長期不兑換收益。
今天我們就來看看定投止盈的三大策略。
目標止盈法
目標止盈法是一種較簡單的止盈方法，即設定收益目標，達到止盈點後賣出。
如何設置止盈目標點呢？每位投資者可根據定投基金的類型、自己的風險承受能力以及市場環境等因素綜合考慮。
首先是基金類型。一般來説，股票型、混合偏股型等權益類基金波動相對較大，風險相對較高，預期收益也相對較高，所以止盈點可以設置的相對高一些。
其次是風險承受能力。如果風險承受能力比較高，可以把止盈點設置的高一點；如果個人風險承受能力比較低，認為“小賺比虧好”，則更適合設置較低的止盈點。
最後是市場環境。如果從市場低位區間開始進行定投，止盈點可以設置的高些；如果在市場行情已經啓動並演繹了一段時間後才進場，那就要考慮設置比較低的止盈點。
確定了自己的止盈點後，一旦定投達到止盈點，就可以選擇贖回基金“落袋為安”了。
最大回撤法
在目標收益法基礎上，額外設置最大回撤限制。也就是在自己設置的止盈點上方，設定最大回撤值，達到止盈點先不止盈，而是繼續持有觀察。當最大回撤跌破設定的值時，再止盈贖回。比如在收益達到25%的目標後繼續堅持定投，但同時設置一個10%的最大回撤值。
執行目標收益率止盈法可能會出現賣出以後，市場繼續上漲，錯失後市行情的情況；相比目標收益法，最大回撤法更有利於捕捉更多市場機會。
以定投萬得普通股票型基金指數為例，從2012年7月開始進行周定投，簡單執行止盈點為25%的目標止盈法，在2014年12月即止盈，如果未及時開始新一輪定投，則有可能錯過2015年的牛市行情；而採用最大回撤法，堅持定投到2015年6月回撤10%止盈，收益率差距達到81.8%個百分點！（採取目標止盈法於2014年12月5日收益第一次超過25%的止盈點，止盈後收益率為28.9%；採取最大回撤法於2015年6月19日觸發回撤條件大於10%，止盈後收益率為110.7%。）
表1：對萬得普通股票型基金指數（885000.WI）的過往定投收益率使用目標收益法和最大回撤法舉例
注：數據來自Wind，統計區間為2012/7/27-2022/8/12，若定投日為非交易日則順延至下一交易日，測算忽略費用和分紅問題；定投收益率= (期末總值-總定投金額)/總定投金額*100% ；2012/07/27-2022/08/12期間周定投年化複合收益率為7.28%，年化複合收益率=
。以上測算僅為對萬得普通股票型基金指數（885000.WI）過往定投收益率進行模擬的示列，不作為收益保證或者投資建議，不預示未來表現，也不意味着採取上述方法投資於具體基金一定能實現目標收益。
估值止盈法
估值止盈法顧名思義就是通過跟蹤市場估值水平來止盈。
怎麼看估值的高低？一般來説，我們可用一定時間區間市盈率的百分位數作為估值標準，百分位越低，代表相對越“便宜”。
例如，投資者可以關注市場代表性指數估值水平的實時變化，根據不同分位水平對相應的基金做出不同的投資決策，比如：
中低成本區間（過去5年/10年，0-50分位點），建議維持或繼續定投；
中高成本區間（過去5年/10年，50-80分位點），建議警戒或分批止盈；
高成本區間（過去5年/10年，80以上分位點），建議全部止盈。
那現在的市場處於什麼位置呢？讓數據告訴我們答案：
表2：上證50、滬深300、中證500、創業板指十年估值水平概況
數據來源：wind；1.所處分位數越高，表示當前估值相對其自身歷史估值越高；2. 截止日期為2022年9月1日，取回溯十年期的分位數區間；計算方法：PE=∑(成分股,總市值)/∑(成分股,歸母淨利潤)；以上測算僅為過往數據進行模擬的示列，不預示未來表現，不作為投資建議或投資收益保證，也不意味着採取上述方法投資於具體基金一定能實現目標收益。
從表2的數據中我們能夠發現，截至2022年9月1日，上證50、滬深300、中證500還有創業板指數的PE估值分位數均小於40%。
僅用市盈率來對市場進行估值也會有許多侷限的地方，投資者還可以綜合參考PEG（市盈率相對盈利增長比例）、PB（市淨率）、EP（股票盈利收益率）/國債收益率等指標來衡量市場所處的位置。
結語
最後，課代表來幫大家彙總一下三種止盈方法的優劣勢。
表3：三種止盈方法彙總
以上三種止盈方法你學會了嗎？不過需要注意，因為每個人的投資經驗、風險偏好各不相同，所以要根據自己的實際情況決定具體怎麼止盈。
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