【熱點事件】
1月社會融資規模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元;其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.2萬億元，是單月統計高點，同比多增3806億元。1月末，社融量同比增長10.5%，M2同比增長9.8%，增速分別比上月末高0.2個和0.8個百分點。
數據公佈之後，銀行股延續此前“漲勢”，截至2月11日收盤，百億銀行ETF(512800)漲0.49%，場內價格報1.228元，場內價格刷新近7個月以來新高，成交額達5.42億元，基金最新規模超110億元!
2022開年以來，銀行板塊漲勢如虹，截至2月11日收盤，銀行板塊年內漲幅高居全市場所有31個申萬一級行業第二。
同期(1.1~2.11)，銀行ETF(512800)漲8.48%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%。相對滬深300%(-6.86%)超額回報高達15.34%，堪稱開年最大的黑馬板塊!
在銀行板塊持續跑出超額收益的同時，以北向資金為代表的外資“聰明錢”近期加倉方向急劇分化，全倉重手加倉銀行，拋售新能源等板塊。數據顯示，2月11日，銀行再獲超17億元加倉位居行業首位!
時間拉長，近一個月，北向資金加倉銀行股196.91億元，同期整體淨流入額為222.43億元，相當於除銀行外的其餘30個一級行業整體為淨流入僅為25.52億元。(截至2.11)
歷史上，北上資金的連續流入，往往催生出持續的銀行股行情。
此次，1月信貸和社融數據均創下歷史單月新高且均超一致預期，該如何解讀?銀行股能否延續“否極泰來”行情?來看權威機構第一時間火速解讀。
【主流機構最新觀點】
一、中金公司：
根據調研情況，國有大行項目儲備充足，預計一季度“開門紅”力度能夠持續，而中小銀行信貸需求後續仍需觀察。全年來看，綠色、普惠小微和基建類貸款投放是今年信貸投放的重要方向，預計貢獻新增貸款增量的80%，總體上今年信貸增量能夠實現同比多增。
二、興業證券：
興業證券張啓堯認為，此次“天量”社融有望進一步堅定市場信心，帶動市場出現一波類似“mini版2014”的低估值結構性行情。去年12月以來，決策層不斷在政治局會議、經濟工作會議等重要場合要求“穩增長”，央行連續降準、下調政策利率等政策寬鬆，1月社融放出“天量”，反覆確認和兑現行情核心的邏輯。與此同時，當前金融地產等低估值板塊同樣是人少的地方。
三、浙商證券：
白金分析師邱冠華認為，信貸社融天量，寬信用“衝鋒號”響起，穩增長力度和決心超預期。當前非常類似於2019年初寬信用印證階段，2019年銀行股上漲27%，堅定看好穩增長背景下銀行股投資機會。
四、招商證券：
招商證券策略首席張夏認為，1月新增社融增速轉正並將逐漸進入上行週期，這是A股歷次大底的重要條件之一。由於2022年是穩增長大年，新增社融增速有望持續回升，對A股形成正面支撐。待美聯儲加息等外部因素逐漸落地後，A股有望重回上行週期。仍維持全年A股走勢“√”的判斷，“低估值+”，“窪地策略”仍是當前主導的配置策略。
五、東亞前海
東亞前海最新觀點認為：1月社融實現超預期“開門紅”，人民幣貸款“總量進，機構好”，“穩增長”和“穩信貸”目標兑現，貨幣政策加碼，寬信用指日可待，資產質量擔憂減輕，銀行股行情已至，目前銀行板塊的安全邊際仍然較高，建議2月積極關注銀行股。
【銀行ETF(512800)聚焦成長，標的指數前十大重倉股佔比近7成】
銀行ETF及其聯接基金跟蹤中證銀行指數，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高!
截至2月11日收盤，銀行ETF(512800)今年以來累計漲幅達8.48%，跑贏A股同期已上市的41只銀行股中的29只，勝率超70%，相對滬深300(-6.86%)超額回報高達15.34%。
公開數據顯示，銀行ETF(512800)及其聯接基金跟蹤中證銀行指數，包含40只上市銀行股，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高!
【百億明星基金經理加倉銀行股】
公募基金2021年四季報開始披露，百億級明星基金經理丘棟榮加倉銀行股。旗下中庚價值靈動、價值品質2只基金的前十大重倉股中均新增了常熟銀行，合計持股數近6800萬股。
在四季報中，丘棟榮對於新一年的投資方向也有明確的闡述。對於大盤價值股中的金融等板塊，丘棟榮表示，看好與製造業產業鏈相關、服務於實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股，這類銀行經營穩健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高。
【全球最大資管巨頭貝萊德最新A股持倉曝光：偏愛4大板塊】
全球最大資管巨頭貝萊德旗下基金、也是首隻外資公募基金——貝萊德中國新視野披露四季報，從整體配置上來看偏向電子、銀行、白酒、生物醫藥等4大板塊。
據悉，該基金分別持有招商銀行和興業銀行達634.04萬股和1416.62萬股，佔淨值比分別為4.94%和4.32%，位列第三、五大重倉股。
基金經理唐華在此前表示，自己更多是自下而上去選擇優質個股，基本面和估值都是會着重分析的要素。在個股分析上面強調的是四點：好行業、好公司、好領導和合理估值。
【銀行股年度業績快報密集披露，利潤增速大超預期!】
隨着年報季序幕逐漸拉開，多家銀行的2021年快報陸續發佈。截至目前，已發佈業績快報/預告的20家銀行中，有13家利潤增速超20%，儼然一副“高增長”態勢!(成都銀行披露為區間值，暫亦計算在內)此外，從上市銀行披露的數據來看，撥備覆蓋率、不良率等關鍵指標均有所改善!
風險提示：銀行ETF跟蹤的標的指數為中證銀行指數(399986)，中證銀行指數(399986)成立於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息(包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來。
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